Quando o Bitcoin decolou no final de 2017, o movimento das ICOs também estava ganhando ímpeto – que continuou a rodar quente no início de 2018, mas agora mostra sinais de resfriamento.
Enquanto garimpeiros procuravam a próxima grande criptomoeda na corrida do ouro do século 21, a confiança desenfreada do mercado nas ICOs criava um ambiente no qual as métricas tradicionais de análise de investimento eram descartadas em favor de uma condenação em blockchain que beirava o fervor religioso.
No entanto, parece que o fervor diminuiu. Estatísticas da e dados mostram que o dinheiro arrecadado pelas ICOs durante o mês de abril caiu consideravelmente em relação aos picos de janeiro. Se é a incerteza regulatória em curso, o prazo final do imposto de abril, ou apenas uma falta geral de fé, não se sabe, contudo, até agora, os investidores parecem ter perdido o interesse.
Mesmo com o aumento do número de ICOs disponíveis para investimento, o montante total de dinheiro arrecadado caiu – o que sugere maior desconfiança quanto ao número de ofertas fraudulentas.
Tokens sem uma equipe, roadmap ou produto de trabalho, mas um forte desejo de ficar rico, conseguiram chegar ao horário nobre com um pouco de marketing inteligente. De fato, os dados indicam que as ICOs sem produto de trabalho superaram seus contemporâneos no primeiro mês de negociação.
Mas esse sucesso não se baseou em uma base sólida e, por fim, causou perda de lucros, ações judiciais, pânico no mercado e uma resposta exagerada de governos tentando proteger os investidores.
Muitas dessas eram pouco mais do que uma solução procurando por um problema, mas demonstraram que era possível para as empresas levantar fundos com base em uma promessa, não em um protótipo, e inspirar a confiança do investidor sem obter qualquer receita.
Considere, por exemplo, a Dentacoin, uma criptomoeda para pagar ao seu dentista, um token que supostamente esgotou em apenas cinco minutos, arrecadando quase dois milhõesv de dólares, mas depois caiu de um preço de US$ 0,000748 para rastejar por meses a US $ 0,000100. Talvez o projeto que mais sintetiza a situação seja o Useless Ethereum Token, que abertamente ofereceu uma ICO impotente, e ainda recebeu 310,445 Éter!
Fadiga do investidor e aumento do escrutínio regulatório
Não é surpresa, portanto, que os investidores se cansem do entusiasmo e as mesmas preocupações tenham atraído o escrutínio dos reguladores.
Um aumento na pressão para que as ICOs cumpram as regras da SEC e os padrões profissionais, e uma redução no número de ofertas oferecidas aos cidadãos americanos, provavelmente afastou os maus atores e deflacionou uma bolha artificialmente inflada por ofertas fraudulentas.
Notícias recentes, no entanto, têm sido mais encorajadoras, com a Coréia do Sul anunciando que poderia potencialmente reverter a proibição de ICOs imposta em 13 de março de 2018, e a SEC expressando um otimismo cauteloso de que o equilíbrio apropriado da regulamentação poderia ser encontrado. Em uma entrevista recente, o comissário da SEC Robert Jackson disse:
“Os investidores estão tendo dificuldade em dizer a diferença entre investimentos e fraude. […] No caminho, acho que estaremos pensando em maneiras de fazer esses investimentos funcionarem – de acordo com nossas leis de valores mobiliários”.
As autoridades parecem estar reconhecendo que, em meio a esse turbilhão de experiências de financiamento, há o germe de um sistema financeiro revolucionário. Uma que abriu startups para um pool global de investidores, transformou o mundo do crowdfunding, e poderia repercutir para alterar todo o setor financeiro.
