Como 10 gestores de ativos nos Estados Unidos começaram a negociar milhares de milhões em fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC), os investidores poderão perguntar-se como é que estes emitentes garantem que o ativo subjacente dos seus produtos é suficientemente seguro.
Apesar das exchanges de criptomoedas terem perdido comparativamente menos dinheiro devido a hacks nos últimos anos com novas melhorias de segurança, a comunidade testemunhou ataques multimilionários em exchanges como a Poloniex em 2023. Existe algo que torne um ETF Bitcoin à vista mais seguro do que negociar em uma exchange como a Poloniex como usuário de varejo?
Os produtos de custódia de Bitcoin usados por provedores de ETF Bitcoin à vista não são nada parecidos com o que o varejo tem acesso em exchanges de criptomoedas, de acordo com Ophelia Snyder, cofundadora da 21Shares e sua empresa-mãe, 21.co.
“Estamos usando a Coinbase como custodiante de um produto dos EUA. Eu investindo na Coinbase como Ophelia Snyder e colocando dinheiro na Coinbase como 21Shares, os produtos são estruturalmente diferentes.”
21Shares é uma das empresas envolvidas na emissão de ETFs Bitcoin à vista atualmente em execução nos Estados Unidos, cooperando com a ARK Invest no ARK Invest e 21Shares ETF Bitcoin à vista (ARKB). Com sede na Europa, 21.co e 21Shares também operam um grande número de produtos criptográficos negociados em bolsa (ETPs) na região e são um dos maiores fornecedores em todo o mundo.
Quando alguém coloca ativos em uma exchange como usuário de varejo, plataformas de negociação como a Coinbase geralmente colocam os ativos dos clientes em contas coletivas, onde os ativos dos usuários, como o Bitcoin, são agrupados sem segregação estrita. Sobre contas de câmbio, Snyder observou:
“Está lá com o dinheiro de todos os outros. Os ETFs Bitcoin à vista da ARK e 21Shares usam contas estritamente segregadas. Nosso dinheiro vai para uma carteira específica que nos pertence. No nosso caso, na verdade, múltiplas carteiras, porque não queremos ter uma única superfície de ataque. Dessa forma, nós realmente nos dividimos em várias carteiras.”
Snyder mencionou que, para os seus produtos europeus, a 21Shares também se diversificou entre custodiantes, a fim de proporcionar melhor segurança.
Um ETF Bitcoin à vista também é muito mais seguro do ponto de vista da falência, de acordo com Snyder.
“Se todos na 21Shares desaparecerem amanhã, existe um mecanismo que utiliza um administrador para permitir a recuperação desses ativos diretamente da Coinbase. E mesmo que a Coinbase vá à falência, ainda há uma maneira de não misturar esses ativos.”
Para adicionar outra camada de segurança ao seu ETF Bitcoin, o 21Shares também usa várias etapas de autorização.
“Não existe um único indivíduo que possa realmente movimentar esses ativos dentro da organização.”
Ela disse que esse nível de segurança é alcançado dividindo a chave privada em várias partes e mantendo essas partes em cofres distribuídos geograficamente.
O 21Shares vem testando sua implementação com custodiantes há cinco anos, disse Snyder em uma sessão do X (antigo Twitter).
“Você não pode tratar isso como qualquer outro ativo no mundo.”
Os provedores de ETF Bitcoin precisam manter seus Bitcoins offline em carteiras que nunca foram colocadas na Internet.
