Esta semana, os gestores de investimentos REX Shares e Tuttle Capital Management lançaram 2 novos fundos negociados em bolsa (ETFs) que permitem aos comerciantes de Bitcoin com alta convicção dobrarem suas posições longas ou curtas com 200% de exposição à volatilidade dos preços do Bitcoin.
Os dois fundos – o ETF T-REX 2X Long Bitcoin Daily Target (CBOE: BTCL) e o ETF T-REX 2X Inverse Bitcoin Daily Target (CBOE: BTCZ) – não detêm Bitcoin (BTC) diretamente. Em vez disso, eles usam derivativos financeiros para fornecer exposição alavancada ou inversa de 2x ao BTC spot.
Os ETFs de Bitcoin tiveram entradas intensas na semana passada em meio a uma forte retração nos preços à vista, estimulada por liquidações multibilionárias de BTC pelo governo da Alemanha e pela Mt. Gox. Aproximadamente US$650 milhões foram canalizados para ETFs BTC, de acordo com a Farside Investors.
Os ETFs reforçam o conjunto existente de produtos “T-REX” das ações REX, que incluem fundos que oferecem exposição alavancada a ações de tecnologia de mega capitalização, como Apple (AAPL), Nvidia (NVDA) e Tesla (TSLA).
Em junho, as ações REX ultrapassaram US$5 bilhões em ativos sob gestão (AUM), com seus fundos T-REX puxando mais de US$1 bilhão desde o ano passado.
Os ETFs alavancados tendem a ter um desempenho significativamente inferior em relação ao ativo à vista subjacente, bem como outras estratégias para obter exposição alavancada aos preços dos ativos, de acordo com um relatório da empresa, GSR Markets.
O relatório afirma que isto se deve em parte a um fenômeno conhecido como armadilha da alavancagem constante, em que os fundos são forçados a comprar na baixa e vender na alta para manter uma meta de alavancagem fixa. Os ETFs alavancados também tendem a cobrar taxas de administração relativamente altas, o que prejudica ainda mais o desempenho.
Os dois novos ETFs da Rex Shares cobram, cada um, taxas de administração de 0,95%. Isso é significativamente maior do que os ETFs BTC à vista – como Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC), VanEck Bitcoin Trust (HODL) e iShares Bitcoin Trust (IBIT) – que cobrarão taxas de cerca de 0,2% em média quando os descontos promocionais expirarem.
