Na reunião anual de acionistas da Microsoft em dezembro de 2024, uma proposta de que uma parte dos lucros da empresa fosse transferida para Bitcoin (BTC) foi colocada em votação e posteriormente rejeitada. Esta iniciativa, apresentada pelo National Center for Public Policy Research (NCPPR), um think tank sediado em Washington, D.C., que defende os princípios do livre mercado, teve como objetivo diversificar os ativos financeiros da Microsoft incorporando Bitcoin em seu balanço.
A proposta do NCPPR recomendava que a Microsoft investisse entre 1% e 5% de seus lucros em Bitcoin. A fundação da organização alegou que isso serviria como uma proteção contra a inflação e aumentaria a lucratividade para os acionistas diversificando as fontes de receita. Para fortalecer seu argumento, o NCPPR fez uma apresentação durante a reunião, destacando a adoção institucional do Bitcoin. Eles apontaram que a BlackRock, a segunda maior acionista da Microsoft, fornece aos seus clientes um fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin, tornando a criptomoeda melhor para as finanças tradicionais.
Michael Saylor, cofundador da MicroStrategy e um defensor do Bitcoin, endossou a proposta. Em uma apresentação ao conselho de diretores da Microsoft, Saylor argumentou que uma mudança para o Bitcoin teria um enorme impacto positivo na capitalização de mercado da Microsoft. Ele também indicou que converter fluxos de caixa, dividendos, dívidas e recompras de ações em Bitcoin poderia trazer cerca de US$5 trilhões para a capitalização de mercado da empresa. Saylor cunhou o termo Bitcoin para descrever a próxima geração de tecnologia sobre a qual a Microsoft não deve lançar um olhar descuidado.
Apesar desses endossos, o conselho de diretores recomendou que os investidores votassem não. Em um registro na Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos EUA, o conselho se referiu à proposta como desnecessária, afirmando que a empresa já avalia um portfólio de vários ativos investíveis, como criptomoedas, ao planejar operações. O conselho destacou a importância de investimentos seguros e confiáveis com fluxo estável de liquidez e financiamento operacional e expressou insatisfação com a imprevisibilidade do Bitcoin. Eles declararam que os processos existentes da Microsoft para gerenciar e diversificar seu tesouro corporativo são adequados para o benefício de longo prazo dos acionistas, tornando a avaliação pública proposta injustificada.
De acordo com a sugestão do conselho, os acionistas se opuseram à proposta de refletir o Bitcoin no balanço patrimonial da Microsoft. Esta decisão reflete uma abordagem cautelosa em relação à integração de ativos voláteis como criptomoedas em tesouros corporativos, apesar da crescente adoção institucional do Bitcoin por outras entidades. Por exemplo, a MicroStrategy tem comprado Bitcoin agressivamente, e suas ações superaram a Microsoft em 313% até agora no ano, duas vezes mais que a MS, enquanto fazem apenas uma pequena fração dos negócios. Além disso, o BlackRocks iShares Bitcoin Trust atingiu recentemente US$50 bilhões em ativos sob gestão, mostrando uma crescente participação dos investidores.
O NCPPR também apresentou uma proposta correspondente à Amazon, que propõe que a empresa aloque parte de seus recursos para Bitcoin. Esta proposta deve ser considerada na reunião de acionistas da Amazon em abril de 2025. O NCPPR sugere que, até que com a taxa de inflação do Índice de Preços ao Consumidor existente, as participações em dinheiro estejam diminuindo, um investimento em Bitcoin pode atuar como um compensador para mitigar os danos ao valor do acionista.
A decisão da Microsoft de rejeitar a proposta de investir em Bitcoin ressalta a preferência da empresa por manter uma estratégia de investimento conservadora focada em estabilidade e previsibilidade. Embora a crescente aceitação institucional do Bitcoin mostre uma tendência de uma criptomoeda se tornar um ativo financeiro “legal”, a decisão da Microsoft mostra que as preocupações em torno das flutuações nas criptomoedas e a exigência de um orçamento operacional estável impedem os investimentos corporativos. No entanto, até que o cenário financeiro mude, ainda não se sabe como as grandes empresas adaptarão a integração de ativos digitais às suas ferramentas financeiras.
