A indústria de stablecoins testemunhou um crescimento notável nos últimos anos, com os principais provedores de pagamento desempenhando um papel fundamental nessa expansão.
Marc Boiron, CEO do Polygon Labs, atribui grande parte desse aumento à integração de stablecoins por empresas como Stripe e PayPal, que tornaram cada vez mais conveniente para as empresas aceitar pagamentos em tokens equivalentes a fiduciários.
O empreendimento do PayPal em ativos digitais começou em 2022, quando permitiu que os usuários transferissem e recebessem criptomoedas populares, como Bitcoin (BTC) e Ether (ETH). Um ano depois, o PayPal lançou sua própria stablecoin, PayPal USD (PYUSD), que rapidamente atingiu uma capitalização de mercado superior a US$1 bilhão. No entanto, dados recentes mostram que o valor de mercado do PYUSD caiu para cerca de US$705 milhões.
Quando o PYUSD foi lançado, o CEO do PayPal, Dan Schulman, destacou a necessidade de um instrumento estável que seja nativo digitalmente e facilmente vinculado a moedas fiduciárias, como o dólar americano. Esse movimento estratégico reflete uma tendência mais ampla entre os provedores de pagamento de adotar moedas digitais, aprimorando suas ofertas de serviços e atendendo a um mercado em evolução.
A Stripe também reconheceu o potencial das stablecoins, integrando-as por meio de seu recurso “Pay with Crypto“. Isso permite que as empresas aceitem pagamentos em USD Coin (USDC) em blockchains populares como Ethereum, Solana e Polygon.
Além disso, a Stripe fez uma parceria com o provedor global de folha de pagamento Remote para permitir que empresas sediadas nos EUA paguem contratados em todo o mundo usando USDC. Em outubro de 2024, a empresa deu um passo significativo ao adquirir a startup de stablecoins Bridge Network por US$1,1 bilhão, consolidando ainda mais seu compromisso com o espaço de stablecoins.
Boiron observa que empresas e instituições tradicionais estão adotando cada vez mais stablecoins, impulsionadas pela evolução das estruturas regulatórias na Europa e pelas recentes mudanças de política nos Estados Unidos. Ele afirmou:
“As instituições estão vendo as portas continuarem a se abrir, há um interesse crescente de empresas nativas não criptográficas que reconhecem o potencial de receita das stablecoins.”
Essas empresas compartilham um entendimento comum da lucratividade comprovada demonstrada por players de stablecoins estabelecidos e veem a oportunidade de fornecer soluções de pagamento aprimoradas para seus usuários. Isso é particularmente relevante no campo das remessas, onde as stablecoins podem ajudar a contornar as estruturas tradicionais de taxas bancárias.
O mercado de stablecoins cresceu e se tornou uma indústria substancial avaliada em aproximadamente US$230 bilhões, apoiando vários casos de uso em economias desenvolvidas e emergentes. Até agora, o valor total das stablecoins em circulação constitui mais de 1% da oferta de moeda dos EUA, demonstrando sua crescente importância no cenário financeiro.
O USDT da Tether continua sendo a maior stablecoin, comandando mais de 61% da participação geral de mercado. A empresa também provou ser um dos negócios mais lucrativos globalmente, gerando US$13 bilhões em lucros líquidos em 2024, principalmente devido às suas participações substanciais no Tesouro dos EUA.
A cadeia de prova de participação da Polygon viu seus suprimentos de stablecoin aumentarem em 14% no quarto trimestre, ultrapassando US$2 bilhões. Boiron destacou que o Polygon PoS continua a liderar como a cadeia Ethereum Virtual Machine (EVM), respondendo por quase 30% de todas as transações de ação de aplicativo, que incluem atividades além das operações básicas de token.
O setor de stablecoins também está testemunhando inovações, como o lançamento do 1Money, uma rede de pagamentos de camada 1 que oferece suporte a transações multimoeda. Além disso, stablecoins com rendimento estão ganhando popularidade, com a SEC dos EUA aprovando recentemente o YLDS da Figure Markets, uma stablecoin atrelada ao dólar que oferece aos usuários uma taxa percentual anual de 3,85%.
O cofundador da Tether, Reeve Collins, revelou planos para o Pi Protocol, uma stablecoin descentralizada que promete rendimento. Boiron observou que os desenvolvimentos mais promissores podem ser stablecoins com rendimento que combinam estabilidade de garantia tradicional com rendimentos de finanças descentralizadas (DeFi). Ele mencionou especificamente o USDY da Ondo Finance, que arrecadou mais de US$435 milhões em valor total bloqueado, como um exemplo notável.
O produto “yieldcoin” da Ondo funciona como um instrumento tokenizado garantido por títulos do Tesouro dos EUA, permitindo que residentes não americanos acessem um produto semelhante a uma stablecoin que gera um rendimento denominado em dólares americanos. Atualmente, o USDY oferece aos usuários a oportunidade de ganhar até 4,35% de rendimento percentual anual em stablecoins como USDC.
A integração de stablecoins por gigantes de pagamento está, sem dúvida, remodelando o cenário das finanças digitais.
À medida que mais empresas e instituições reconhecem os benefícios das stablecoins e os ambientes regulatórios evoluem para dar suporte à sua adoção, a indústria está pronta para um crescimento contínuo. Inovações como stablecoins com rendimento e novas redes de pagamento aumentarão ainda mais o apelo, tornando-as parte integrante do ecossistema financeiro moderno.
