O recente hack da exchange de criptomoedas Bybit, no qual o grupo de hackers norte-coreano Lazarus roubou cerca de US$1,4 bilhão em Ether liquid staked (SETH), criou um revés significativo para a adoção institucional do staking de criptomoedas.
Bohdan Opryshko, diretor de operações da Everstake, uma importante provedora de serviços de staking, destacou que violações de segurança cibernética de alto perfil, como o hack da Bybit, podem impedir severamente investidores institucionais de alocar fundos para criptomoedas, especialmente para áreas de risco como staking de Ether (ETH).
Opryshko observou que quando potenciais investidores ou auditores avaliam produtos de criptomoedas como um ETF de Ether, as consequências de um hack de bilhões de dólares geralmente fazem com que as equipes jurídicas e de conformidade interrompam quaisquer planos de investir nesses ativos.
O hack da Bybit é particularmente preocupante porque é o maior hack que a indústria já viu, o que pode criar dúvidas duradouras sobre a segurança de exchanges centralizadas de criptomoedas (CEXs) e serviços relacionados. Este evento destaca as vulnerabilidades no espaço criptográfico e lança uma sombra sobre a segurança dos fundos em exchanges que oferecem staking como parte de seus serviços.
O hack, que também envolveu o roubo de uma grande parte do ETH em stake na Bybit, pode acelerar uma tendência contínua em que os stakers estão movendo seus ativos para longe das exchanges centralizadas.
Nos seis meses que antecederam o ataque, o Ether em stake em CEXs diminuiu em quase 7%, de 8,6 milhões de ETH em setembro de 2024 para 8 milhões de ETH em fevereiro de 2025.
Após o hack da Bybit, esse número caiu em mais 0,5%, à medida que mais usuários buscavam sacar seu Ether em stake de plataformas centralizadas. Muitos stakers agora estão se voltando para soluções de staking não custodiais ou usando carteiras de hardware para garantir melhor segurança para seus ativos. Essa tendência pode acelerar ainda mais se mais violações de alto perfil continuarem a ocorrer.
O hack da Bybit também levantou questões mais amplas sobre o futuro do staking institucional de criptomoedas e as potenciais implicações para os ETFs de Ether. Nos Estados Unidos, os ETFs que detêm Ether não permitem atualmente o staking, embora a SEC dos EUA tenha reconhecido solicitações de emissores, como a 21Shares, para começar a alocar uma parte das participações do ETF de Ether para staking. Enquanto isso, na Europa, o staking já é permitido para ETFs de Ether, com alguns analistas esperando que os EUA sigam o exemplo em breve, especialmente com o aumento do interesse em criptoativos de investidores institucionais.
Apesar do interesse contínuo em criptomoedas, a adoção institucional de ETFs Ether ficou atrás dos ETFs Bitcoin. No último dia de fevereiro, os ETFs Ether acumularam quase US$3 bilhões em entradas líquidas desde seu lançamento em julho de 2024. No entanto, isso ainda é uma fração dos US$37 bilhões que os ETFs Bitcoin atraíram no mesmo período. O domínio do Bitcoin no mercado de ETF reflete seu papel como a criptomoeda principal e o principal ativo para investidores institucionais que buscam ganhar exposição à classe de ativos digitais sem comprar e manter criptomoedas diretamente.
O staking, particularmente com Ether, envolve bloquear uma certa quantia de ETH como garantia com um validador na rede Ethereum. Em troca, os stakers ganham recompensas na forma de pagamentos de ETH, que vêm de taxas de rede e outros incentivos.
No entanto, há riscos envolvidos, como o potencial de “slashing”, que ocorre quando um validador se comporta de forma maliciosa ou deixa de desempenhar suas funções corretamente, resultando na perda de uma parte da garantia do staker. Esse risco, combinado com a frequência crescente de hacks e outras ameaças à segurança cibernética, pode fazer com que os investidores institucionais hesitem em se envolver com o staking, especialmente se eles sentirem que a segurança não pode ser garantida.
O surgimento de soluções de staking descentralizadas e plataformas não custodiais pode oferecer uma solução potencial para essas preocupações, pois permitem que os usuários mantenham o controle de seus ativos e reduzam os riscos associados à confiança de seus fundos em exchanges centralizadas. Essas soluções estão ganhando popularidade à medida que os stakers buscam maneiras de proteger seus investimentos e ainda se beneficiam das recompensas de staking.
O hack da Bybit serviu como um lembrete claro dos riscos envolvidos no staking de criptomoedas, principalmente em exchanges centralizadas.
À medida que os investidores institucionais avaliam a segurança de seus ativos, o hack pode alimentar ainda mais a mudança das soluções custodiais e empurrá-los para opções não custodiais. O desenvolvimento de ETFs de Ether, juntamente com o aumento do escrutínio regulatório e do interesse, provavelmente continuará a moldar o cenário da adoção institucional de criptomoedas. No entanto, até que melhorias significativas sejam feitas na segurança do staking e no ecossistema criptográfico mais amplo, os investidores institucionais podem permanecer cautelosos, especialmente dadas as vulnerabilidades destacadas por hacks de alto perfil como o exploit da Bybit.
