Uma mudança recente na postura regulatória das autoridades dos EUA pode abrir caminho para que os bancos participem como validadores em redes de blockchain, potencialmente sinalizando uma maior adoção institucional de criptomoedas. No entanto, essa mudança também levanta preocupações sobre o futuro da descentralização em ecossistemas de blockchain.
De acordo com Bohdan Opryshko, diretor de operações da Everstake, uma provedora de serviços de staking, o envolvimento maior de bancos em redes de proof-of-stake (PoS) pode levar a consequências não intencionais, aumentando principalmente o risco de centralização.
O Escritório do Controlador da Moeda dos EUA (OCC) divulgou novas diretrizes que permitem que os bancos se envolvam em redes de verificação de nós independentes, essencialmente permitindo que atuem como validadores para redes de blockchain. Essa mudança na política regulatória marca um passo significativo em direção à integração de instituições financeiras tradicionais com o ecossistema de criptomoedas.
A mudança ocorre em um momento em que os bancos buscam mais engajamento com tecnologias de blockchain, e os reguladores estão começando a reconhecer o potencial dessas tecnologias para melhorar a infraestrutura financeira. A orientação marca um desenvolvimento crucial nos esforços para preencher a lacuna entre finanças tradicionais e finanças descentralizadas (DeFi).
No entanto, embora a luz verde regulatória seja um sinal de crescente aceitação de criptomoedas no mainstream financeiro, ela também abre a porta para preocupações relacionadas à descentralização de redes de blockchain. Em particular, a perspectiva de bancos — instituições com vastos recursos financeiros — se tornarem validadores nessas redes pode exacerbar os riscos de centralização que as tecnologias de blockchain foram inicialmente projetadas para evitar.
Opryshko, expressou suas preocupações de que o aumento da participação bancária em redes de prova de participação, como Ethereum e Solana, poderia concentrar o poder nas mãos de alguns grandes players.
“Os bancos são instituições que possuem capital financeiro significativo, o que lhes dá a capacidade de apostar grandes quantias de criptomoedas. Se eles se tornarem validadores dominantes nessas redes, corremos o risco de reduzir a natureza descentralizada dos sistemas PoS.”
Em um sistema PoS, os validadores desempenham um papel crucial na proteção do blockchain, verificando transações e mantendo a integridade da rede em troca de recompensas. Quanto mais capital um validador tem, mais influência ele exerce.
Se grandes participantes institucionais, como bancos, começarem a dominar o espaço do validador, validadores menores e independentes podem ter dificuldades para competir, diminuindo os princípios da descentralização. Essa mudança pode não apenas impactar a justiça das redes, mas também influenciar a estabilidade geral dos ecossistemas de blockchain.
A aposta é um processo no qual os detentores de criptomoedas bloqueiam seus tokens como garantia para dar suporte às operações da rede blockchain, ganhando recompensas em troca. A introdução de participantes institucionais de larga escala no ecossistema de aposta pode ter implicações substanciais para os rendimentos obtidos por validadores menores.
As recompensas de staking são distribuídas entre todos os validadores, mas se algumas instituições grandes começarem a fazer staking de quantias significativas, isso pode reduzir o pool geral de recompensas disponível para outros participantes. De acordo com Opryshko:
“Isso pode levar a uma redução acentuada nas recompensas de staking para outros participantes, minando os incentivos para validadores menores se envolverem com a rede.”
A partir de 12 de março, dados do Staking Rewards mostraram que os stakers do Ethereum ganham aproximadamente 5,5% de rendimento percentual anual (APR), enquanto os stakers do Solana ganham perto de 8%. Esses rendimentos são um aspecto atraente da participação em redes de blockchain. No entanto, com os bancos fazendo staking de grandes quantias de criptomoedas, a dinâmica econômica dessas recompensas pode mudar, diminuindo os retornos para participantes menores e potencialmente levando a uma rede mais centralizada e menos segura.
A decisão do OCC vem após um longo período de desafios regulatórios para o setor de criptomoedas nos EUA. Uma das principais questões que surgiram foi o “desbancarismo”, ou a negação de serviços bancários para empresas de criptomoedas. A comunidade de criptomoedas expressou forte oposição a essas práticas, que eles viam como uma tentativa dos reguladores de suprimir o crescimento das finanças descentralizadas.
Em resposta a isso, o presidente dos EUA, Donald Trump, emitiu uma ordem executiva em janeiro de 2024 para garantir “acesso justo e aberto aos serviços bancários para empresas de ativos digitais”. Trump, que tem falado abertamente sobre seu desejo de tornar os EUA um líder global em criptomoedas, prometeu aliviar as barreiras regulatórias e promover um maior apoio ambiente favorável para inovação em criptomoedas.
O ethos central da tecnologia blockchain é a descentralização, o que garante que nenhuma entidade controle a rede. A participação de bancos como validadores pode minar esse princípio fundamental. Redes de blockchain como Ethereum e Solana contam com uma ampla gama de validadores para garantir justiça, segurança e eficiência. Quanto mais descentralizada a rede, mais robusta e resistente à manipulação ela se torna.
No entanto, se os bancos dominarem o espaço do validador, isso pode levar à centralização, onde um pequeno número de participantes institucionais controla a maioria da validação da rede. Isso reduziria a resiliência da rede e poderia expô-la a vulnerabilidades, especialmente se esses bancos enfrentassem problemas regulatórios ou financeiros.
