O Bitcoin dominará cada vez mais as carteiras de criptomoedas em 2025, representando agora quase um terço do total de criptoativos detidos por investidores.
De acordo com um relatório recente da Bybit Research, a participação do Bitcoin nas carteiras de investidores atingiu aproximadamente 30,95% em maio, ante 25,4% apenas seis meses antes, em novembro de 2024. Isso marca o Bitcoin como o maior ativo individual dentro das carteiras de criptomoedas, destacando seu apelo contínuo entre investidores de varejo e institucionais.
Essa crescente alocação em Bitcoin coincide com um ambiente regulatório mais favorável. A introdução de ETFs de Bitcoin desempenhou um papel fundamental na expansão da adoção institucional. Esses ETFs permitem que uma gama mais ampla de investidores — incluindo grandes fundos e corporações — obtenha exposição ao Bitcoin sem as complexidades de gerenciar chaves privadas ou carteiras.
Como resultado, mais empresas de capital aberto começaram a adicionar Bitcoin aos seus balanços. O número de empresas de capital aberto que detêm Bitcoin quase dobrou nos últimos meses, passando de 124 empresas no início de junho para pelo menos 240 em meados de 2025.
A adoção institucional agora representa uma parcela significativa do mercado de Bitcoin. Em maio, as empresas de capital aberto detinham coletivamente cerca de 834.000 BTC — representando cerca de 3,97% da oferta total de Bitcoin em circulação. Além disso, mais de 1,39 milhão de Bitcoins (cerca de 6,6% da oferta total) são mantidos por meio de vários ETFs de Bitcoin, ressaltando a crescente influência de produtos financeiros regulamentados no mercado.
Embora o domínio do Bitcoin seja claro, seu rival mais próximo, o Ether (ETH), sofreu um declínio notável na participação relativa da carteira. A relação de participação de Ether em relação ao Bitcoin caiu para a mínima de 2025, de 0,15, no final de abril, o que significa que os investidores detinham aproximadamente US$4 em Bitcoin para cada US$1 em Ether.
Desde então, o índice se recuperou parcialmente para cerca de 0,27, mas permanece bem abaixo dos níveis anteriores. Essa mudança reflete a preferência dos investidores pela estabilidade percebida do Bitcoin e seu status como “ouro digital“, especialmente em meio à incerteza macroeconômica e à clareza regulatória em torno do Bitcoin.
O forte desempenho do Bitcoin desde a posse do presidente Donald Trump superou as classes de ativos tradicionais, incluindo ações, títulos do governo e metais preciosos. Esse perfil de retorno superior aumentou o apelo do Bitcoin como diversificador de portfólio, atraindo a atenção de fundos de hedge, family offices e gestores de patrimônio que buscam ativos não correlacionados.
Os ganhos do Bitcoin frequentemente ofuscaram os dos mercados convencionais, consolidando sua posição como um componente-chave de estratégias de investimento diversificadas.
Apesar desse impulso no nível institucional, os investidores de varejo tenderam a reduzir suas participações em Bitcoin no mesmo período. O relatório observa uma queda de 37% nas alocações de Bitcoin para o varejo desde novembro de 2024, com investidores de varejo agora detendo apenas 11,6% de suas carteiras de criptomoedas em BTC — aproximadamente metade da proporção detida por investidores institucionais. Essa redução provavelmente reflete uma rotação do capital do varejo para criptomoedas alternativas, altcoins e stablecoins, à medida que os traders buscam ganhos de curto prazo ou hedges em um ambiente de mercado volátil.
Um dos beneficiários notáveis dessa mudança no varejo é o XRP, que viu sua participação nas carteiras dos investidores dobrar de 1,29% no final de 2024 para 2,42% em maio de 2025. O aumento é parcialmente impulsionado pelo crescente otimismo em torno da potencial aprovação de um ETF da Ripple nos Estados Unidos, que os investidores esperam que preceda aprovações semelhantes para outras altcoins, como a Solana (SOL). Esse otimismo levou a uma realocação parcial de fundos institucionais da Solana para o XRP, contribuindo para a crescente presença do XRP nas carteiras.
Em contrapartida, a participação da Solana na carteira caiu de 2,72% em novembro de 2024 para 1,76% em maio de 2025, refletindo a mudança no sentimento dos investidores e a contínua reavaliação dos fundamentos das altcoins em relação ao Bitcoin e ao Ethereum.
De modo geral, essas tendências ilustram um mercado de criptomoedas em amadurecimento, no qual o papel do Bitcoin como ativo fundamental está se fortalecendo, apoiado por uma regulamentação mais clara e pela participação institucional. Ao mesmo tempo, investidores de varejo continuam a explorar altcoins, buscando oportunidades de retornos mais elevados em meio à dinâmica de mercado em evolução.
