Na semana passada, ocorreu uma mudança rara nos ETFs de criptomoedas: os investidores investiram significativamente mais em Ether do que em Bitcoin. Dados da Farside Investors mostram que, em seis pregões consecutivos, os ETFs focados em Ether arrecadaram quase US$2,4 bilhões, enquanto os ETFs de Bitcoin renderam apenas US$827 milhões no mesmo período.
Essa margem inverteu a tendência habitual, destacando a crescente confiança institucional no Ethereum.
O ETF iShares Ethereum (ETHA) da BlackRock liderou a alta, arrecadando US$1,79 bilhão, quase 75% dos ingressos de todos os fundos de ETH durante esse período.
O ETHA também ultrapassou a marca de US$10 bilhões em ativos sob gestão em apenas 251 dias de negociação, tornando-se o terceiro ETF a atingir essa escala mais rapidamente na história dos EUA.
Enquanto isso, o Fundo Ethereum (FETH) da Fidelity registrou sua maior entrada diária até o momento, totalizando US$210 milhões — superando seu recorde anterior de US$202 milhões em dezembro de 2024.
Essa força diária ressalta o crescente interesse no ETH, que vai além do domínio de longa data do Bitcoin entre os produtos institucionais.
Do lado do Bitcoin, a sequência de entradas chegou a um fim abrupto. Os ETFs de Bitcoin spot registraram uma saída líquida de US$131 milhões, interrompendo uma entrada de 12 dias que totalizava cerca de US$6,6 bilhões.
Essa reversão sugere que o capital pode estar migrando para o Ethereum em meio à mudança de sentimento. Para reforçar a narrativa, a adoção corporativa do ETH está acelerando.
A BitMine Immersion Technologies anunciou a aquisição de US$2 bilhões em Ether em apenas 16 dias, tornando-se a maior detentora corporativa de Ether no mercado.
De acordo com a Strategic Ether Reserves, 61 entidades corporativas detêm coletivamente 2,31 milhões de ETH, o que representa aproximadamente 1,91% da oferta circulante — um tamanho crescente em relação aos ativos do Bitcoin em tesouraria.
Essa atividade institucional, aliada à dinâmica dos ETFs, pode estar preparando o cenário para o que o CEO da Galaxy Digital, Michael Novogratz, vê como um “choque de oferta” de ETH. Novogratz previu que os preços do Ethereum poderiam atingir US$4.000, apontando que tanto a BitMine quanto a SharpLink Gaming — outra grande baleia corporativa — compraram reservas substanciais de ETH, exercendo pressão ascendente sobre a dinâmica do mercado.
Apoiando essa visão, a Swissblock Research observou em seu comentário:
“O ETH está se transformando em liderança à medida que a próxima etapa do ciclo se desenrola. Isso significa que o Ethereum pode estar entrando em uma fase de domínio institucional que vai além do papel fundamental do Bitcoin.”
Os padrões contrastantes de demanda refletem mudanças mais profundas no mercado. Embora os ETFs de Bitcoin spot tenham historicamente liderado o influxo de capital no início de 2024, o recente desempenho superior do Ether parece refletir um interesse mais amplo no ecossistema do Ethereum — abrangendo staking, acúmulo de tokens, aplicações DeFi, utilidade de stablecoins e inovação da Camada 2.
Um fator-chave também pode ser o ambiente regulatório. A aprovação de ETFs de Ether spot nos EUA abriu caminhos regulamentados para a exposição ao Ethereum, anteriormente restrita a opções baseadas em futuros ou autocustodiadas. Esses veículos oferecem aos investidores institucionais exposição ao ETH sem lidar diretamente com carteiras ou logística de custódia — um passo importante na adoção e no desenvolvimento da confiança.
