As ações coletivas movidas por investidores nos EUA relacionadas a criptomoedas e inteligência artificial devem quase dobrar em 2025, mesmo com o número total de ações coletivas envolvendo valores mobiliários permanecendo estável. Essa tendência reflete uma mudança no foco dos investidores para esses dois setores emergentes e de alto crescimento, onde eles estão cada vez mais recorrendo a litígios civis para buscar responsabilização.
Um relatório recente da Cornerstone Research destaca que, no primeiro semestre de 2025, houve seis ações coletivas relacionadas a criptomoedas e 12 relacionadas a IA. Embora o número total de ações coletivas envolvendo valores mobiliários tenha se mantido estável em 114, essas duas categorias já estão se aproximando de seus respectivos totais para todo o ano de 2024. Isso sinaliza que, embora os investidores não estejam entrando com mais ações judiciais no geral, eles estão concentrando seus esforços nesses dois mercados voláteis e em rápida evolução.
As ações judiciais contra empresas de criptomoedas estão assumindo diversas formas. Metade dos processos era contra um emissor de criptomoedas, um era contra um minerador de criptomoedas e dois tinham como alvo uma “empresa adjacente a criptomoedas”. Isso sugere que o escopo das ações judiciais está se expandindo para além das empresas tradicionais de criptomoedas, incluindo qualquer empresa com vínculos significativos com o universo de ativos digitais.
Esse aumento nos litígios civis é particularmente notável dado o atual clima político. Sob o governo Trump, agências americanas como o Departamento de Justiça e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) teriam reduzido seus esforços de fiscalização das criptomoedas. Isso criou um vácuo que escritórios de advocacia privados estão preenchendo, com escritórios como o Burwick Law liderando o movimento. O fundador do Burwick Law, Max Burwick, afirmou que as ações civis fornecem um caminho crucial para a responsabilização quando outras soluções são insuficientes.
O forte aumento nos processos relacionados à IA pode ser atribuído ao que os especialistas estão chamando de “AI-washing”. Este termo descreve a prática de empresas que exageram, deturpam ou fabricam completamente a extensão de suas capacidades de IA para atrair investidores e impulsionar o preço de suas ações. Quando a verdade é finalmente revelada e os investidores sofrem perdas, essas alegações frequentemente formam a base para uma ação coletiva de valores mobiliários.
Como observou o ex-comissário da SEC, Joseph Grundfest, essa tendência é impulsionada pelos consideráveis valores em risco no setor de IA. As empresas estão sob imensa pressão para capitalizar o boom da IA, levando algumas a fazerem declarações enganosas sobre seus produtos e serviços. Por exemplo, uma empresa pode alegar usar um modelo sofisticado de IA para gerar receita quando, na realidade, está usando um questionário simples. Essas práticas enganosas estão atraindo a atenção de reguladores, bem como de um número crescente de escritórios de advocacia privados.
O aumento de ações coletivas de criptomoedas e IA aponta para um mercado em amadurecimento, onde os investidores estão se tornando mais assertivos na busca por reparação.
Isso sugere que, mesmo sem uma forte fiscalização regulatória, a ação civil ainda pode responsabilizar as empresas por deturpação. A tendência de “mega-litígios”, em que grandes ações judiciais são movidas contra grandes empresas, também está em ascensão, com o Índice de Perda Máxima em Dólares — que acompanha a variação do valor de mercado em relação aos valores máximos — atingindo a marca sem precedentes de US$1,85 trilhão no primeiro semestre de 2025. Isso ressalta os enormes riscos financeiros envolvidos e o risco significativo que as empresas desses setores enfrentam se fizerem alegações falsas ou enganosas.
