O Ether (ETH) apresentou uma recuperação impressionante ao longo de agosto, subindo cerca de 25% desde o início do mês, mas as tendências históricas sugerem que esse forte desempenho pode não se estender até setembro. Embora a dinâmica recente do mercado, incluindo entradas substanciais em ETFs de Ether e títulos do Tesouro de criptomoedas corporativas, possa potencialmente alterar os padrões históricos, analistas e traders recomendam cautela.
No momento, o Ether é negociado perto de US$4.759, uma alta de aproximadamente US$952 em relação ao preço de abertura de 1º de agosto, de US$3.807. A criptomoeda atingiu máximas acima de US$4.867 há dois dias, impulsionada pelos comentários do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, no Simpósio Econômico Anual. As insinuações de Powell sobre um possível corte na taxa de juros no próximo mês foram amplamente interpretadas por investidores de criptomoedas como um catalisador de alta, contribuindo para o entusiasmo do mercado no curto prazo.
Apesar da recente alta, os dados históricos destacam uma fraqueza sazonal do Ether durante setembro nos anos pós-halving. O trader de criptomoedas ‘CryptoGoos’ observou:
“A sazonalidade do ETH em setembro, durante os anos pós-halving, é tipicamente negativa, me pergunto se 2025 poderia contrariar a tendência histórica.”
Dados mostram que, desde 2016, o Ether registrou ganhos em agosto apenas três vezes e, em cada caso, setembro seguiu com uma queda. Por exemplo, em 2017, o Ether subiu quase 93% em agosto, antes de cair 21,65% no mês seguinte. Da mesma forma, em 2020, os ganhos de 25,32% em agosto foram seguidos por uma retração de 17,08% em setembro, e em 2021, uma alta de 35,62% foi sucedida por uma queda de 12,55%.
Historicamente, mesmo quando setembro registrava perdas, o Ether tendia a se recuperar nos três meses subsequentes, sugerindo que, embora retrações de curto prazo sejam comuns, a tendência geral frequentemente permanece positiva. No entanto, os investidores estão cientes de que padrões passados podem não prever totalmente os resultados futuros, especialmente devido às mudanças estruturais no mercado nos últimos anos.
Este ano, o ecossistema de criptomoedas evoluiu com uma atividade institucional notável, ausente durante as altas anteriores de agosto. Por exemplo, empresas detentoras de títulos do tesouro de criptomoedas aumentaram significativamente suas participações em Ether. Recentemente, em agosto, o total de Ether detido por títulos do tesouro corporativo ultrapassou US$13 bilhões em valor, com o preço da criptomoeda ultrapassando US$4.300. Mais recentemente, Tom Lee, presidente da BitMine, comprou mais US$45 milhões em Ether, elevando as participações totais da empresa para US$7 bilhões. Essas compras corporativas representam uma mudança estrutural na participação de mercado e podem influenciar a estabilidade de preços de maneiras não capturadas pela sazonalidade histórica.
Além disso, os ETFs de Ether registraram fortes entradas, totalizando aproximadamente US$2,79 bilhões somente em agosto. Isso contrasta com os ETFs de Bitcoin, que registraram aproximadamente US$1,2 bilhão em saídas líquidas no mesmo período.
Nate Geraci, presidente da NovaDius Wealth Management, descreveu esse movimento como uma mudança impressionante, indicando que o capital pode estar migrando do Bitcoin para o mercado de criptomoedas em geral, particularmente o Ether. Apoiando essa observação, a dominância do Bitcoin — a métrica que mede a participação do BTC no mercado total de criptomoedas — diminuiu 5,88% nos últimos 30 dias, caindo para 58,19%, sinalizando uma maior alocação em altcoins.
A combinação de atividade institucional, entradas de ETFs e fatores macroeconômicos, como potenciais cortes nas taxas de juros, cria um ambiente único para o Ether, que pode divergir dos padrões sazonais históricos. Embora seja necessária cautela, considerando as quedas de setembro, a presença de participações institucionais substanciais e a adoção mais ampla por meio de ETFs introduzem novas dinâmicas que podem sustentar a estabilidade de preços ou mitigar as retrações tradicionais pós-agosto.
