As moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) estão cada vez mais levantando preocupações sobre a vigilância financeira e o controle estatal, com alguns especialistas argumentando que elas poderiam dar aos governos uma influência sem precedentes sobre as poupanças pessoais e o comportamento econômico. À medida que países ao redor do mundo exploram versões digitais do dinheiro fiduciário, a divisão transatlântica de abordagem entre os Estados Unidos e a Europa se torna cada vez mais evidente.
CBDCs são essencialmente formas digitais de moeda tradicional emitidas em blockchains autorizadas, geralmente sob o controle de bancos centrais. Ao contrário de criptomoedas como Bitcoin ou Ethereum, que operam em redes descentralizadas, as CBDCs são governadas centralmente, programáveis e podem ser projetadas para impor políticas ou comportamentos específicos.
De acordo com Susie Violet Ward, analista financeira e cofundadora do think tank Bitcoin Policy UK:
“Esses atributos podem tornar as CBDCs a armamentização do dinheiro em sua forma mais pura.”
Ward alertou que o dinheiro programável poderia dar aos bancos centrais a capacidade de ditar como os indivíduos usam seu dinheiro. Por exemplo, os fundos poderiam ser programados para expirar após um determinado período, ou seu uso poderia ser restrito a tipos específicos de transações. Traçando um paralelo literário e aludindo à vigilância e ao controle distópicos retratados no romance de Orwell, ela observou:
“Eles poderão controlar tudo o que você faz com dinheiro. Nem mesmo George Orwell previu que o dinheiro programável poderia entrar nisso. Isso quase fecha o ciclo de 1984 perfeitamente.”
As abordagens políticas dos EUA e da Europa diferem bastante. Enquanto a União Europeia está ativamente promovendo planos para um euro digital, os EUA adotaram uma postura mais cautelosa, concentrando-se na regulamentação de stablecoins e limitando expressamente a capacidade do Federal Reserve de emitir uma CBDC.
Em julho, a Câmara dos Representantes aprovou a Lei do Estado de Vigilância Anti-CBDC, que proíbe o Fed de criar moedas digitais ou oferecer serviços financeiros diretamente a indivíduos. Uma disposição semelhante foi incluída no projeto de lei de política de defesa de 2026, que proíbe o Fed de emitir CBDCs e aguarda votação no Senado. O presidente Donald Trump também assinou um decreto em janeiro de 2025 reforçando essa postura, citando riscos à estabilidade financeira, à privacidade e à soberania nacional.
Enquanto isso, a Europa avança. O Banco Central Europeu (BCE) indicou que o euro digital poderia ser lançado já em outubro de 2025. A presidente do BCE, Christine Lagarde, enfatizou que a CBDC coexistiria com o dinheiro em espécie e incluiria proteções de privacidade para evitar abusos. O BCE está explorando grandes blockchains públicas, como o Ethereum, para sua implementação, em vez de uma blockchain privada e fechada. Essa abordagem poderia aumentar a transparência e a interoperabilidade, mantendo a supervisão regulatória.
CBDCs têm sido promovidas como ferramentas para aumentar a inclusão financeira, potencialmente oferecendo às populações desbancarizadas acesso mais fácil aos sistemas de pagamento digital. No entanto, críticos argumentam que a natureza programável e centralizada dessas moedas as torna vulneráveis à vigilância e ao controle.
Um exemplo de 2023 veio do Brasil, onde o Banco Central publicou o código-fonte de seu projeto piloto de CBDC. Em apenas quatro dias, usuários e desenvolvedores notaram mecanismos incorporados que permitiriam ao banco central congelar ou reduzir fundos em carteiras individuais de CBDCs. Este caso destaca os riscos potenciais inerentes a sistemas que colocam a autoridade transacional completa nas mãos de uma entidade central.
O debate global em torno das CBDCs levanta questões mais amplas sobre o futuro do dinheiro. Embora as moedas digitais possam agilizar os pagamentos, melhorar a eficiência da política monetária e aumentar a inclusão financeira, elas também representam sérias preocupações com a privacidade.
