Os emissores de fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas devem ser altamente seletivos quanto aos ativos digitais aos quais oferecem exposição, de acordo com Greg King, CEO da REX Financial.
King descreveu grande parte do mercado de criptomoedas como “bastante incerto e suspeito”, enfatizando que apenas as maiores moedas são geralmente confiáveis para inclusão em fundos.
“As criptomoedas ficam bastante incertas abaixo do top 10, certamente abaixo do top 20. Há uma seleção significativa que precisa ser feita pelos emissores.”
Embora uma enxurrada de registros de ETFs para várias criptomoedas seja improvável, King prevê uma proliferação de fundos por moeda individual. Isso reflete a estratégia observada com ETFs de Bitcoin (BTC), onde vários emissores competem para oferecer aos investidores produtos semelhantes com diferenças sutis. Após o lançamento bem-sucedido de ETFs de BTC, os emissores agora estão explorando uma variedade de criptoativos para potenciais ETFs, particularmente aqueles fora das moedas de primeira linha.
A REX Financial aguarda aprovação para diversos ETFs vinculados a memecoins — criptomoedas sem valor intrínseco, mas que ganharam força cultural ou social. Os fundos planejados rastreariam a Bonk (BONK), a Official Trump (TRUMP) e a Dogecoin (DOGE), esta última atualmente classificada como a décima maior criptomoeda por capitalização de mercado. Embora as memecoins sejam altamente especulativas, há um interesse crescente do varejo por elas, especialmente quando estruturadas dentro de um veículo de ETF que fornece exposição e, ao mesmo tempo, gerencia o risco.
No início deste ano, em julho, a REX lançou um ETF Solana (SOL) que incluía exposição a recompensas de staking. As recompensas de staking são pagamentos distribuídos aos participantes que bloqueiam tokens para apoiar a rede blockchain subjacente. King descreveu:
“A Solana é mais rápida e mais projetada para alta velocidade de processamento em comparação com algumas outras redes e tem sido amplamente negligenciada no ecossistema de stablecoins, que depende predominantemente do Ethereum. Francamente, quando vi o grande debate sobre stablecoins serem todas construídas em Ethereum, pensei: ‘Isso é um grande descuido’. Acho que Solana é, na verdade, a história para o futuro em termos de stablecoins.”
O debate entre Solana e Ethereum continua a chamar a atenção. King argumentou que Solana poderia emergir como um concorrente significativo para Ethereum, apontando suas vantagens técnicas e recompensas substanciais de staking.
“Muitas pessoas acham que Solana é a novata que vai destronar o Ethereum. É um debate muito controverso. Provavelmente fiz amigos e inimigos só de sugerir isso.”
Apesar da abordagem cautelosa, King espera um aumento nos lançamentos de ETFs de criptomoedas no curto prazo.
“Onde mais no mundo dos ETFs você teve 6, 8, 10, 12 pessoas fazendo fila para lançar exatamente a mesma coisa repetidamente, como vimos com um ETF de Bitcoin, depois com ETH e agora com Solana? Esses números simplesmente se multiplicam, e acredito que isso continuará acontecendo.”
A Solana, em particular, se destaca como uma forte candidata a um ETF. Seu portfólio é interessante devido à rivalidade com o Ethereum e suas recompensas de staking comparativamente maiores, o que pode atrair investidores que buscam rendimento além da valorização do capital.
Atualmente, 9 emissores entraram com pedido de lançamento de um ETF de Solana. Entre eles, estão grandes nomes como VanEck, Bitwise, Grayscale, 21Shares, CoinShares, Canary Capital, Franklin Templeton, Fidelity e um fundo conjunto da Invesco e Galaxy Digital. Analistas e participantes do mercado de previsão preveem que a SEC dos EUA aprovará esses ETFs para negociação até outubro, abrindo caminho para uma adoção mais ampla entre investidores institucionais e de varejo.
