Em uma mudança marcante no cenário de investimentos em criptomoedas, os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Ether recentemente superaram seus equivalentes de Bitcoin por uma margem enorme. Nos últimos cinco pregões, os ETFs de Ether nos Estados Unidos atraíram mais de dez vezes as entradas registradas pelos ETFs de Bitcoin, ressaltando a crescente preferência dos investidores pelo Ethereum.
De acordo com dados de mercado da CoinGlass, os ETFs de Ether atraíram aproximadamente US$1,83 bilhão em entradas entre 21 e 27 de agosto. Em contrapartida, os ETFs de Bitcoin administraram apenas US$171 milhões durante o mesmo período. Somente no pregão mais recente, nove fundos de Ether responderam por US$310,3 milhões em entradas, enquanto os 11 fundos de Bitcoin receberam apenas US$81,1 milhões.
Essa divergência reflete não apenas a dinâmica de negociação de curto prazo, mas também tendências mais profundas no sentimento do mercado. O Ethereum apresentou uma recuperação mais rápida do que o Bitcoin nas últimas sessões. Desde a mínima recente, o Ether subiu 5%, enquanto o Bitcoin avançou apenas 2,8%. Para os observadores do setor, o desequilíbrio nos fluxos de fundos é revelador.
O investidor e educador em Ethereum, Anthony Sassano, chegou a descrever o desenvolvimento como “brutal”, observando a clara migração de capital do Bitcoin para o Ethereum.
Uma razão por trás dos enormes fluxos de entrada em ETFs de Ether reside na estrutura das carteiras institucionais. O analista de ETFs da Bloomberg, James Seyffart, observou que consultores de investimento registrados se tornaram os detentores dominantes de ETFs de Ether, com cerca de US$1,3 bilhão em exposição divulgada em documentos regulatórios. Entre eles, o Goldman Sachs emergiu como o maior detentor institucional, com mais de US$700 milhões alocados.
Esse endosso institucional não apenas valida o papel do Ethereum como um ativo investível, mas também sinaliza uma mudança nas estratégias de alocação de Wall Street.
Nate Geraci, presidente da NovaDius Wealth Management, observou que os ETFs de Ether estão se aproximando de US$10 bilhões em entradas desde julho, com uma parcela significativa concentrada nos últimos dois meses. Cumulativamente, desde seu lançamento há 13 meses, os ETFs de Ether atraíram US$13,6 bilhões.
Os ETFs de Bitcoin, em comparação, são negociados há mais tempo — cerca de 20 meses — e mantêm uma entrada total significativamente maior, de US$54 bilhões. No entanto, o ritmo de crescimento recente do Ethereum é impressionante, sugerindo que o impulso pode continuar se as condições atuais persistirem.
A rede Ethereum já domina o mercado de stablecoins e a tokenização de ativos do mundo real, duas áreas que estão ganhando força entre os investidores institucionais. Com diretrizes regulatórias mais claras em vigor, muitos veem o Ethereum como o “token de Wall Street”, uma frase usada pelo CEO da VanEck, Jan van Eck, em uma entrevista recente.
Esse posicionamento não é acidental. Ao contrário do Bitcoin, que é frequentemente percebido como uma forma digital de ouro, a utilidade do Ethereum vai muito além de ser uma reserva de valor. Sua funcionalidade de contrato inteligente impulsiona finanças descentralizadas (DeFi), tokens não fungíveis (NFTs) e ativos tokenizados — áreas que os players institucionais estão cada vez mais explorando para integração de longo prazo em sistemas financeiros tradicionais.
O desempenho dos ETFs oferece uma perspectiva útil sobre essas mudanças. Embora os ETFs de Bitcoin permaneçam maiores em termos agregados, a aceleração relativa dos fluxos de entrada de ETFs de Ether sinaliza que o sentimento do mercado está evoluindo. Os investidores, especialmente os institucionais, não estão mais tratando o Ethereum como uma “segunda opção” especulativa, mas sim como um ativo complementar com impulsionadores de crescimento únicos.
Se essa tendência continuar, o Ethereum poderá consolidar seu papel como o segundo pilar do investimento institucional em criptomoedas. O rápido aumento nos fluxos de ETFs também pode sugerir o início de uma “rotação comercial” mais ampla, na qual os lucros do Bitcoin estão sendo reinvestidos em Ethereum e outras altcoins. Essas rotações são comuns nas finanças tradicionais, quando os investidores buscam ativos com maior potencial de valorização no curto prazo.
Ainda assim, é improvável que a rivalidade de longo prazo entre Bitcoin e Ethereum se resolva tão cedo. O Bitcoin mantém sua dominância em termos de fluxos totais de entrada, longevidade e reconhecimento como a primeira criptomoeda. O Ethereum, no entanto, está ganhando impulso com uma narrativa que combina utilidade, melhorias de escalabilidade e crescente alinhamento institucional.
