O clima no mercado de criptomoedas está carregado de expectativa, impulsionado por um sinal técnico que atingiu um extremo nunca antes registrado na história do Bitcoin.
Um indicador-chave de volatilidade se comprimiu ao seu nível mais estreito possível, uma condição amplamente interpretada por analistas como a calmaria antes de uma inevitável e significativa tempestade de preços. Esse fenômeno, que representa um colapso completo na volatilidade de curto prazo, normalmente precede um rompimento massivo do mercado.
O sinal técnico em questão é derivado das “Bandas de Bollinger”, uma ferramenta popular usada para medir a volatilidade de um mercado e identificar potenciais condições de sobrecompra ou sobrevenda.
As “Bandas de Bollinger” semanais do Bitcoin atingiram agora sua maior compressão na história do ativo. O princípio básico deste indicador é simples, mas poderoso: quando a volatilidade comprime isso severamente, uma expansão é praticamente garantida. Uma vez que essa expansão começa, o preço quase sempre se move rápida e agressivamente em direção às bandas externas, o que significa que um movimento importante é iminente.
Nassar Achkar, diretor de estratégia da corretora CoinW, reforçou esse ponto de vista:
“A forte compressão é como a calmaria antes de uma tempestade significativa de volatilidade. Embora uma sacudida final e dolorosa que empurre o preço em direção à marca de cem mil dólares ainda seja possível, vários fatores importantes do mercado favorecem fortemente uma alta. Esses fatores incluem taxas de financiamento anormalmente negativas, que frequentemente sinalizam uma perda de investidores excessivamente pessimistas, fortes tendências sazonais de negociação e, talvez o mais crítico, os influxos persistentes de capital em fundos institucionais negociados em bolsa (ETFs).”
Para muitos, esse nível de compressão extrema é um sinal definitivo de que o mercado está em retração e, essa compressão extrema raramente se resolve silenciosamente.
Essa configuração técnica agora está sendo fortemente sustentada pela dinâmica fundamental de oferta e demanda, o que pode explicar por que o rompimento de volatilidade esperado está se inclinando para a alta.
Michael Saylor, afirmou recentemente que o Bitcoin começará a se valorizar novamente “de forma inteligente” no final do ano, após superar algumas resistências de mercado e ventos contrários macroeconômicos recentes. Saylor atribui essa aceleração esperada às compras corporativas e institucionais implacáveis, que estão efetivamente consumindo toda a oferta criada naturalmente.
Em média, os mineradores de Bitcoin geram atualmente cerca de novecentos Bitcoins por dia. No entanto, de acordo com relatórios de empresas de serviços financeiros, essa oferta está sendo amplamente superada pela demanda institucional. As empresas estão adquirindo aproximadamente mil setecentos e cinquenta e cinco Bitcoins por dia para tesourarias corporativas, e os fundos negociados em bolsa estão abocanhando mais mil quatrocentos e trinta por dia, em média.
Essa demanda institucional combinada — impulsionada tanto por empresas que usam o Bitcoin como ativo de reserva de tesouraria quanto por “verdadeiras empresas de tesouraria” que capitalizam o capital digital para criar instrumentos de crédito — excede em muito a oferta diária, exercendo uma pressão ascendente significativa sobre o preço.
Saylor categoriza esses compradores corporativos em dois grupos: primeiro, empresas operacionais que veem a posse de Bitcoin como um ativo de tesouraria como uma forma de melhorar sua estrutura de capital e fortalecer seus balanços, muitas vezes adquirindo mais do que teriam por meio de programas tradicionais de dividendos ou recompra. Segundo, ele destaca as “verdadeiras empresas de tesouraria” que estão criando instrumentos de crédito digitais lastreados em Bitcoin. Ele argumenta que:
“Assim como o mundo confiou em crédito lastreado em ouro por trezentos anos, os próximos trezentos anos serão baseados em crédito digital lastreado em ouro. O Bitcoin está emergindo como a forma ideal de capital digital para sustentar esses instrumentos, garantindo uma demanda institucional sustentada e de longo prazo, imune às flutuações do mercado de curto prazo.”
Essa demanda implacável ajuda a explicar por que o período atual de baixa dos preços, apesar das recentes liquidações e saídas de mercado, dificilmente reverterá a trajetória geral de alta.
No entanto, nem todos concordam com o valor preditivo da atual contração. Alguns pesquisadores proeminentes alertam contra atribuir muita importância a esta última leitura.
Apesar desse debate técnico, a expectativa do mercado permanece excepcionalmente alta à medida que o Bitcoin avança para outubro, um mês famosamente apelidado de “Uptober” pelos traders devido ao seu forte desempenho histórico.
