Um alerta severo foi emitido por um dos traders veteranos mais respeitados do mercado, Peter Brandt, baseado em uma lição de meio século atrás. Enquanto o mercado de criptomoedas luta para se recuperar após uma forte liquidação, Brandt apontou para um eco sinistro no gráfico de preços do Bitcoin, que espelha o mercado de soja da década de 1970 pouco antes de seu colapso. Embora muitos participantes ainda esperem por uma última alta explosiva para encerrar o ano, esse paralelo histórico sugere um caminho muito mais doloroso pela frente.
A preocupação de Brandt concentra-se em uma rara formação técnica conhecida como topo alargado. Esse padrão se parece com um megafone com linhas de tendência divergentes, e é considerado um sinal clássico de um mercado que está perdendo o controle. É definido por uma volatilidade crescente, onde o preço atinge uma nova máxima, seguida por uma nova mínima ainda mais baixa, e depois outra máxima ainda mais alta, indicando profunda incerteza. A interpretação de Brandt é que isso não é um sinal de consolidação altista, mas sim os últimos suspiros caóticos de um mercado em alta.
O paralelo histórico apresentado por Brandt é a bolha da soja da década de 1970. Foi um período de inflação desenfreada de commodities, onde os preços da soja dispararam para níveis inéditos, impulsionados por uma expansão de demanda global sem precedentes. Mas o padrão acabou formando um topo alargado semelhante, justamente quando a oferta global começou a superar a demanda. O resultado foi uma queda catastrófica de cinquenta por cento, e o alerta de Brandt é que o Bitcoin pode estar em uma situação parecida, onde a demanda especulativa corre o risco de se esgotar.
Se esse eco histórico se concretizar, Brandt alerta que as esperanças da comunidade por uma última grande alta podem nunca se materializar. Em vez disso, o mercado pode estar enfrentando um declínio de volta aos níveis de mercado de baixa, com Brandt sugerindo uma meta tão baixa quanto sessenta mil dólares. Tal queda seria devastadora para empresas expostas ao Bitcoin, especialmente a MICROSTRATEGY, que tem suas reservas e ações atreladas ao preço da criptomoeda. Ele afirmou que uma queda dessa magnitude colocaria a empresa de Michael Saylor “em situação financeira difícil”.
Este alerta é ainda mais severo considerando que as ações da MICROSTRATEGY já estão sob enorme pressão, com uma queda superior a dez por cento nos últimos trinta dias, enquanto os prêmios sobre empresas detentoras de Bitcoin evaporam rapidamente. A previsão pessimista de Brandt está longe de ser consenso, pois muitos analistas ainda acreditam que o Bitcoin tem uma grande alta pela frente neste ciclo. Figuras do setor, como o cofundador da BITMEX, Arthur Hayes, mantêm projeções ousadas, algumas chegando a duzentos e cinquenta mil dólares antes do fim do ciclo. Essa visão se apoia na sazonalidade histórica, já que o quarto trimestre costuma ser o mais forte para o Bitcoin, com retornos médios de 78,49%.
Essa atmosfera de intenso nervosismo é resultado direto do trauma recente do mercado. A narrativa do “Uptober” foi brutalmente interrompida por uma queda generalizada, após anúncios surpresa de tarifas feitos pelo presidente Donald Trump. Essa onda geopolítica desencadeou uma cascata massiva de liquidações, e o sentimento do mercado ainda não se recuperou totalmente. O Índice de Medo e Ganância despencou para vinte e cinco pontos, classificação de Medo Extremo, mostrando que os investidores agora precificam o pior cenário possível.
O mercado está agora em um estado de alta tensão, aguardando um catalisador para romper o impasse. Os traders monitoram atentamente um nível técnico crucial, já que o Bitcoin precisa manter seu padrão de mínimas mais altas para preservar a estrutura de alta. Qualquer nova queda daria grande credibilidade ao alerta de Brandt. No plano macroeconômico, todos os olhos estão voltados para o próximo relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC). Uma inflação menor que o esperado poderia reacender a narrativa da desinflação impecável, dando ao Federal Reserve espaço para cortes de juros e impulsionando ativos de risco como o Bitcoin. Ao mesmo tempo, outro possível catalisador está surgindo no mercado de commodities: o ouro registrou uma queda acentuada de 5,5% após sua forte alta, e alguns analistas — incluindo Michaël van de Poppe — sugerem que isso pode ser o início de uma “rotação”, em que capital sai do ouro e volta para ativos mais especulativos, como Bitcoin e altcoins, que seriam os principais beneficiários.
