A TETHER, empresa por trás da maior stablecoin do mundo, está a caminho de registrar mais um ano de lucratividade recorde, solidificando seu status como uma das empresas financeiramente mais poderosas e estrategicamente importantes do setor de ativos digitais. A empresa, com sede em El Salvador, estaria projetando um lucro impressionante de US$ 15 bilhões para 2025, um salto significativo em relação aos US$ 13 bilhões que faturou em 2024. Esse sucesso financeiro, quase incomparável em termos de lucro por funcionário, é resultado direto da adoção global implacável de seu principal produto, o token atrelado ao dólar americano, conhecido como USDT.
O modelo de negócios central da empresa é um exemplo de simplicidade e escala. A TETHER emite o USDT, um token digital que funciona como uma representação do dólar americano, e, em troca, recebe dólares reais. Em seguida, investe a grande maioria dessas reservas em ativos seguros e rentáveis, principalmente títulos do Tesouro americano de curto prazo. Em um ambiente de taxas de juros elevadas, esse modelo se tornou uma fonte inesgotável de dinheiro. Com uma oferta circulante de USDT que agora se aproxima de US$ 186 bilhões, a TETHER acumulou um dos maiores portfólios de dívida pública americana sob controle privado do planeta, enquanto seus custos operacionais permanecem comparativamente baixos. Os juros auferidos sobre esses ativos são convertidos diretamente em lucro para a empresa.
Esse sucesso extraordinário não passou despercebido. A empresa agora está aproveitando seu domínio de mercado para buscar uma captação de capital monumental. Surgiram relatos de que a TETHER busca levantar até US$ 20 bilhões, em um negócio que avaliaria a empresa em impressionantes US$ 500 bilhões. Se bem-sucedida, essa avaliação colocaria a TETHER entre as empresas privadas mais valiosas do mundo, no mesmo patamar de gigantes como SPACEX e OPENAI. A empresa de serviços financeiros CANTOR FITZGERALD estaria assessorando a potencial transação.
O CEO da TETHER, Paolo Ardoino, não confirmou os números específicos, mas reconheceu o intenso interesse de investidores. Ele disse à Bloomberg:
“Uma enorme quantidade de empresas está buscando investir e que a empresa agora está em posição de definir ‘um limite para uma avaliação que consideramos muito baixa’.”
Esse capital não se destina apenas a fortalecer seu negócio de stablecoins, mas também a expandir agressivamente suas outras linhas de negócios, que incluem empreendimentos em infraestrutura de IA, comunicação ponto a ponto e energia.
Todo esse fenômeno está sendo impulsionado por uma nova e tão esperada onda de clareza regulatória. Durante anos, as stablecoins operaram em uma área cinzenta legal nos Estados Unidos, mas a recente aprovação da Lei GENIUS mudou completamente o cenário. Essa legislação histórica, a primeira do gênero nos EUA, cria uma estrutura regulatória formal para os emissores de stablecoins, exigindo requisitos claros de reserva e auditoria. Longe de sufocar o setor, isso foi interpretado como um sinal verde da maior economia do mundo. Sinaliza o reconhecimento pelos formuladores de políticas dos EUA de que esses dólares digitais não são uma ameaça, mas sim um novo e poderoso meio para projetar o domínio do dólar americano globalmente.
Esse é o futuro que o próprio cofundador da TETHER, Reeve Collins, vislumbrou. Falando na conferência Token2049 em Singapura, Collins argumentou que tudo isso faz parte de uma transformação tecnológica inevitável. Ele previu que, na próxima década, a distinção entre moeda fiduciária e stablecoins desaparecerá. Collins afirmou:
“Todas as moedas serão stablecoins. Elas simplesmente serão chamadas de dólares, euros ou ienes.”
Esse futuro pode estar chegando mais rápido do que muitos previam. O mercado total de stablecoins já ultrapassou US$ 300 bilhões, e seu alcance está se expandindo para além da especulação financeira. De acordo com Ardoino, o USDT já foi usado por cerca de 500 milhões de “pessoas reais” em todo o mundo, um número que ele equipara a aproximadamente 6,25% da população global. Essa adoção destaca o principal caso de uso do ativo como uma ferramenta para inclusão financeira, uma maneira para aqueles em países com alta inflação ou com acesso inadequado a serviços bancários transacionarem e pouparem em um dólar digital.
