A comunidade financeira global está atualmente avaliando uma mudança significativa de perspectiva vinda de uma de suas vozes macroeconômicas mais proeminentes. Luke Gromen, historicamente otimista com ativos de proteção monetária, adotou recentemente uma visão surpreendentemente pessimista para o Bitcoin no curto prazo.
Durante uma participação no podcast RiskReversal em meados de dezembro de 2025, Gromen sugeriu que o principal ativo digital do mundo poderia potencialmente cair para a faixa dos quarenta mil dólares até 2026. O alerta chama atenção porque o analista sempre posicionou o Bitcoin ao lado do ouro como proteção contra a erosão das moedas fiduciárias.
O cerne da tese atual de Gromen não é que a “estratégia de desvalorização cambial” tenha terminado, mas sim que o Bitcoin deixou de ser o instrumento mais eficiente para explorá-la. Segundo ele, ouro e ações selecionadas de alta qualidade estariam capturando melhor esse movimento macroeconômico. A cautela de Gromen decorre de diversos sinais técnicos e narrativos:
- Desempenho superior ao ouro: O Bitcoin não conseguiu recentemente estabelecer novas máximas em relação ao ouro, indicando perda de força frente a ativos tradicionais de refúgio.
- Quebras técnicas: A perda de médias móveis relevantes sugere enfraquecimento do impulso no médio prazo.
- A sombra quântica: O debate crescente sobre computação quântica tem afetado o sentimento do mercado, mesmo sem risco técnico iminente.
Nem todos no setor concordam com essa leitura. Analistas on-chain, como Checkmate, questionaram rapidamente a lógica apresentada. Para esses analistas, Gromen estaria reagindo mais a narrativas de redes sociais do que a dados fundamentais da blockchain. Eles destacam que, apesar de 70% da riqueza do Bitcoin estar concentrada acima de US$ 85 mil, a segurança da rede e a adoção institucional seguem intactas.
Os dados de mercado de meados de dezembro de 2025 reforçam um quadro mais equilibrado. Após fortes saídas em novembro, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA voltaram a registrar entradas modestas de capital. O IBIT, da BLACKROCK, continua sendo um dos principais canais institucionais, mesmo com volumes abaixo dos picos do início do ano. Isso sugere que parte do mercado vê a queda abaixo de US$ 90 mil como consolidação, não como colapso.
Os comentários de Gromen surgem em meio à chamada “fadiga da IA” e a sinais mistos do mercado de trabalho dos EUA. Com as eleições de meio de mandato de 2026 se aproximando, o apoio político às criptomoedas também entrou no radar dos investidores. Para muitos analistas macro, o momento atual representa menos um fracasso do Bitcoin e mais uma “Grande Rotação” de capital em busca de estabilidade.
Em última análise, o debate sobre o curto prazo do Bitcoin reforça a necessidade de flexibilidade tática, mesmo em teses macro de longo prazo. Se o ativo encontrará suporte próximo à sua média de mercado, estimada em cerca de US$ 82 mil, ou se enfrentará uma correção mais profunda dependerá da próxima grande onda de liquidez global. Por enquanto, a narrativa do “ouro digital” passa por seu teste mais rigoroso desde a aprovação dos ETFs.
