Em dezembro de 2025, o setor de ativos digitais foi momentaneamente abalado por relatos de uma repressão massiva à mineração de Bitcoin na região de Xinjiang, na China. As narrativas iniciais sugeriam que a rede enfrentava uma perda catastrófica de poder computacional, mas uma análise mais detalhada dos dados revela uma realidade muito mais complexa. Embora estimativas iniciais nas redes sociais afirmassem que até quinhentas mil máquinas de mineração haviam sido desativadas, análises posteriores mostraram que esses números eram amplamente exagerados. Essa discrepância destaca uma crescente lacuna entre manchetes geopolíticas virais e a mecânica real das operações globais de mineração.
O alarme inicial foi disparado por declarações de veteranos do setor, como Jianping Kong, que observou o fechamento de diversas fazendas de mineração em larga escala em Xinjiang. Isso levou a uma breve queda na taxa de hash, que muitos observadores imediatamente atribuíram a uma nova campanha de fiscalização por parte do governo chinês. No entanto, dados do THEMINERMAG indicaram que a queda líquida foi de cerca de vinte exahashes por segundo, e não os cem exahashes por segundo inicialmente relatados. Isso sugere que a interrupção não foi um desligamento generalizado e coordenado, mas sim uma série de pausas temporárias, possivelmente relacionadas a verificações de conformidade locais ou gerenciamento de energia.
Uma parte significativa da confusão surgiu de um evento simultâneo que ocorreu do outro lado do mundo. Ao mesmo tempo em que os relatos sobre Xinjiang vieram à tona, várias das principais pools de mineração na América do Norte sofreram quedas acentuadas em seu hashrate. A FOUNDRY USA, sozinha, registrou uma queda de quase 180 exahashes por segundo, atribuída principalmente a cortes de energia causados pelo rigoroso inverno nos Estados Unidos. Como esses dois eventos ocorreram no mesmo período, observadores casuais erroneamente agruparam todas as perdas de rede e as atribuíram inteiramente à pressão regulatória chinesa.
Apesar de uma proibição formal em todo o país, em vigor desde 2021, a presença da mineração de Bitcoin na China permanece uma força persistente e resiliente. Pesquisas de empresas como CRYPTOQUANT e LUXOR indicam que a China ainda controla entre 15% e 20% do hashrate global, mantendo firmemente sua posição como o terceiro maior polo de mineração do mundo. Os operadores encontraram maneiras criativas de se manterem ativos, utilizando fontes de energia fora da rede e aproveitando a capacidade excedente em data centers provinciais. Em regiões como Xinjiang e Sichuan, os governos locais frequentemente possuem excedentes de carvão ou energia hidrelétrica que, de outra forma, seriam desperdiçados, criando um incentivo silencioso para ignorar o problema.
Este episódio recente serve como um lembrete de que a rede Bitcoin é muito mais descentralizada e robusta do que era durante o grande êxodo de 2021. Naquela época, uma repressão semelhante fez com que o hashrate despencasse quase pela metade da noite para o dia, enquanto os mineradores se apressavam para transferir seus equipamentos para jurisdições mais estáveis, como o Texas ou o Cazaquistão. Hoje, a rede está mais bem equipada para absorver choques regionais, porque o hardware está distribuído por uma variedade maior de cenários legais e geográficos. A rápida recuperação do hashrate no final de dezembro prova que uma interrupção em uma província não é mais suficiente para desestabilizar o sistema global.
A saúde da rede a longo prazo, na verdade, se beneficia desses momentos de volatilidade, pois eles incentivam uma maior diversificação geográfica. Quando as mineradoras em Xinjiang enfrentam incertezas, isso proporciona uma vantagem competitiva para as instalações em jurisdições mais seguras e com legislação favorável. Enquanto isso, as que sobreviveram na China continuam a se adaptar, empregando estruturas menores e mais discretas, mais difíceis de serem rastreadas pelas autoridades centrais. Em vez do desaparecimento total da indústria, estamos testemunhando uma mudança permanente em direção a um ecossistema de mineração mais fragmentado e resiliente, capaz de resistir à pressão de qualquer governo.
