O cenário de ativos digitais entra em 2026 com uma renovada sensação de sobriedade, à medida que os investidores de varejo abandonam decisivamente a estratégia de alto risco da temporada das altcoins em favor da segurança encontrada no Bitcoin e no Ether. De acordo com o relatório “Mercado OTC de Ativos Digitais 2025″ da WINTERMUTE, o trauma psicológico do evento de liquidação de 10 de outubro de 2025 atuou como um ponto de virada permanente para o mercado.
Antes dessa queda, os participantes de varejo eram vendedores líquidos das principais criptomoedas, canalizando capital para tokens periféricos especulativos. No entanto, a liquidação recorde de alavancagem em outubro — que viu quase US$ 20 bilhões em posições evaporarem — desencadeou uma rotação defensiva de volta para ativos estabelecidos.
Essa mudança defensiva efetivamente encerrou a era das altas sustentadas e narrativas das altcoins que definiram os ciclos anteriores. Em 2024, a alta média das altcoins durou cerca de 60 dias, permitindo o acúmulo de convicção e ampla participação da comunidade. Em contraste, em 2025, a duração mediana dessas altas caiu para apenas 19 dias. Embora novos temas, como protocolos integrados à IA e infraestrutura física descentralizada (DePIN), continuassem a surgir, eles não apresentavam a persistência necessária para sustentar uma tendência. A maioria dos movimentos agora é tratada como operações táticas.
A queda de 10 de outubro não foi apenas uma correção de preços; foi um teste de estresse estrutural desencadeado por uma tempestade perfeita de tensão geopolítica e ameaças macroeconômicas. O evento começou no final de uma sexta-feira, quando a CASA BRANCA propôs uma tarifa de 100% sobre as importações chinesas, causando uma fuga imediata do risco.
Como o mercado de criptomoedas era o único grande mercado aberto para negociação, absorveu toda a força do pânico. O BITCOIN despencou mais de 14%, chegando a quase US$ 100.000, enquanto muitas altcoins sofreram perdas devastadoras de 40% a 70%. Matt Hougan, CIO da BITWISE, observou que, embora a tecnologia em si tenha recebido uma “nota de aprovação” — já que protocolos DeFi como AAVE e UNISWAP continuaram a funcionar perfeitamente —, o choque foi suficiente para recalibrar o apetite ao risco.
À medida que avançamos para janeiro de 2026, o medo que antes paralisava o mercado parece estar diminuindo, substituído por uma busca por segurança. A capitalização total do mercado de criptomoedas subiu quase 10% desde o início do ano, atingindo US$ 3,34 trilhões nesta quarta-feira. Essa recuperação é impulsionada por uma convergência de estratégias; os investidores de varejo agora estão alinhando seu posicionamento com os gigantes institucionais, concentrando-se na transparência e na clareza regulatória do BITCOIN e do Ether. Com o Índice da Temporada de Altcoins firmemente em território da “Temporada do BITCOIN”, o setor está entrando em uma fase mais madura.
