Em janeiro de 2026, o cenário financeiro global testemunha uma inversão histórica de papéis, com os metais preciosos tradicionais atingindo patamares sem precedentes, enquanto os ativos digitais lutam para se firmar. O ouro superou as expectativas ao ultrapassar a marca de US$ 5.000, atingindo um pico de US$ 5.111 por onça.
Esse ganho de 17% no acumululado do ano faz parte de uma busca mais ampla por segurança, à medida que os investidores reagem a uma tempestade perfeita de instabilidade política e econômica nos Estados Unidos. Enquanto o ouro e a prata atingem novas máximas históricas, o BITCOIN sofreu uma forte divergência, caindo para perto da marca de US$ 86.000 e eliminando quase todos os seus ganhos do início do ano.
O principal fator por trás dessa mudança é uma crescente crise de confiança nos títulos tradicionais garantidos pelo governo. Com democratas e republicanos em impasse sobre o financiamento do Departamento de Segurança Interna, o risco de um impasse político tornou a dívida soberana cada vez mais frágil. Os investidores normalmente consideram os títulos do Tesouro dos EUA como o porto seguro definitivo, mas a ameaça iminente de uma paralisação do governo no final de janeiro mudou fundamentalmente esse cálculo. Consequentemente, o capital que normalmente fluiria para títulos está sendo direcionado para o ouro, que não apresenta risco de contraparte e tem servido como reserva de valor por milênios.
Para piorar a situação, uma nova onda agressiva de protecionismo comercial vinda de Washington aumentou ainda mais o cenário. O presidente Donald Trump ameaçou recentemente impor uma tarifa de 100% sobre todas as exportações canadenses caso o país avance com um novo acordo comercial com a China. Essa escalada ocorreu após uma reunião tensa no Fórum Econômico Mundial em Davos, onde o primeiro-ministro canadense, Mark Carney, criticou o uso de “tarifas como alavanca”. Essas disputas comerciais criaram um clima de extrema incerteza que favorece ativos tangíveis em detrimento de ativos digitais mais voláteis.
A prata conseguiu superar até mesmo o ouro neste cenário, chegando a ultrapassar brevemente os 116 dólares por onça antes de se estabilizar perto dos 110 dólares. Frequentemente chamada de “metal do diabo” por sua alta volatilidade, a prata quase triplicou de preço desde as mínimas de 2025. Essa alta é impulsionada por uma combinação singular de demanda por ativos de refúgio e uma escassez crítica na indústria. Grandes fabricantes, incluindo a gigante de veículos elétricos TESLA, têm enfrentado dificuldades para garantir prata suficiente para suas linhas de produção. Essa crise de oferta transformou a prata na estrela de alto beta do atual mercado de alta dos metais preciosos.
Enquanto isso, a narrativa do “ouro digital” para o BITCOIN enfrenta seu teste mais difícil até o momento. Com a queda de quase 30% do BITCOIN em relação ao pico de 126.000 dólares em outubro de 2025, críticos apontam para sua contínua correlação com ações de tecnologia de alto risco. Jeff Mei, diretor de operações da bolsa BTSE, observou que o atual ambiente macroeconômico de altas taxas de juros e fortes números de emprego levou o FEDERAL RESERVE a manter sua postura agressiva. Esse ambiente de taxas altas por mais tempo geralmente pressiona ativos que não geram rendimento, mas enquanto o ouro conseguiu superar isso, o BITCOIN sucumbiu à realização de lucros e às saídas de capital de ETFs.
A divergência entre os dois ativos atingiu um ponto em que o ouro agora supera o BITCOIN tanto em prazos de um ano quanto de cinco anos. Para muitos investidores institucionais, a estratégia “anti-fiat” está sendo vencida pelo investidor mais antigo do mercado. Enquanto o mundo observa se o governo dos EUA conseguirá evitar uma paralisação e se as tensões comerciais com o Canadá diminuirão, a tendência em direção à segurança física continua sendo o principal tema do início de 2026. Se o BITCOIN conseguirá se desvincular de ativos de risco e recuperar seu ímpeto como reserva de valor continua sendo a questão mais debatida no mundo das finanças digitais atualmente.
