O conceito de tokenização de ativos do mundo real (RWAs) deixou de ser teórico. Em 2025, essa inovação, antes incipiente, evoluiu para uma solução tangível e escalável que está transformando a forma como os mercados financeiros operam. Instituições de Wall Street a Dubai não estão apenas explorando o potencial do blockchain, mas também o integrando ativamente às suas principais ofertas, sinalizando uma mudança de paradigma na gestão de ativos e nos mercados de capitais.
Em uma série notável de acontecimentos, vários gigantes financeiros fizeram anúncios importantes que destacam o impulso da tokenização. Em abril, a BlackRock, uma das maiores gestoras de ativos do mundo, entrou com um pedido para criar uma classe de ações baseada em blockchain para seu fundo Treasury Trust de US$150 bilhões. Essa iniciativa usará a tecnologia de registro distribuído (DLT) para rastrear registros de propriedade, prometendo mais transparência e atualizações em tempo real para investidores institucionais.
No mesmo dia, a Libre revelou planos para tokenizar US$500 milhões em dívida corporativa do Telegram. Por meio de seu novo Telegram Bond Fund (TBF), investidores credenciados podem acessar esses títulos digitais e até mesmo usá-los como garantia em ecossistemas de finanças descentralizadas (DeFi).
Enquanto isso, no Oriente Médio, o MultiBank Group anunciou um acordo de US$3 bilhões para tokenizar ativos imobiliários em colaboração com o MAG Group e a plataforma blockchain Mavryk. Acredita-se que essa parceria seja o maior esforço de tokenização de RWA até o momento.
Especialistas atribuem esse aumento a vários fatores convergentes. Eric Piscini, CEO da Hashgraph, enfatiza que a infraestrutura e o ambiente regulatório amadureceram.
“Agora temos regras mais claras nos principais mercados, tecnologia mais robusta e adesão institucional. É a tempestade perfeita.”
Os ventos políticos também estão mudando. Nos EUA, o retorno de Donald Trump ao cargo trouxe uma postura mais favorável às criptomoedas. Desde sua vitória eleitoral, agências como a Securities and Exchange Commission (SEC) suavizaram sua abordagem, suspendendo ações de fiscalização e permitindo mais espaço para inovação. O Departamento de Justiça também anunciou a dissolução de sua unidade de fiscalização de criptomoedas — outro sinal de que o clima regulatório está se amenizando.
Esse ambiente despertou um interesse renovado de instituições que antes hesitavam devido às incertezas jurídicas. Com estruturas mais claras, elas se sentem mais confortáveis em entrar no mercado, acelerando a inovação e a adoção.
O Ethereum continua sendo a plataforma ideal para a tokenização de RWA. Sua extensa base de desenvolvedores, arquitetura segura e ampla adoção o tornam uma escolha natural para a emissão de ativos de alto valor. De acordo com o RWA.xyz, o Ethereum atualmente hospeda mais de US$4,9 bilhões em títulos do Tesouro americano tokenizados — mais de 75% do mercado total de US$6,5 bilhões.
No entanto, alternativas estão ganhando força. Plataformas como Canton Network, Plume e Ondo Chain oferecem recursos especificamente adaptados para emissão de ativos regulamentados e em conformidade. Essas blockchains especializadas podem capturar nichos de mercado onde a conformidade regulatória e a privacidade de dados são primordiais.
Felipe D’Onofrio, CTO da Brickken, destaca outro fator que impulsiona a tokenização: a experiência do usuário. Carteiras e infraestrutura on-chain tornaram-se significativamente mais intuitivas, reduzindo as barreiras de entrada para investidores de varejo e institucionais.
Ele também observa as pressões macroeconômicas:
“As instituições estão cada vez mais buscando liquidez em ativos tradicionalmente ilíquidos, como imóveis, arte e dívida privada. A tokenização oferece um caminho para desbloquear esse valor.”
Herwig Koningson, CEO da Security Token Market, ressalta que o sucesso não depende de uma única blockchain. Empresas como a BlackRock estão implementando fundos tokenizados em várias cadeias simultaneamente. Segundo ele, a chave é construir sistemas alinhados às necessidades operacionais de uma organização — seja usando blockchains públicas, redes permissionadas ou modelos híbridos que equilibrem privacidade e interoperabilidade.
Embora o mercado atual de RWA esteja avaliado em cerca de US$185 bilhões — incluindo stablecoins —, o potencial é vasto. As previsões variam, mas a maioria das estimativas sugere que, até 2030, entre US$4 trilhões e US$30 trilhões em ativos poderão ser tokenizados. Se o setor atingir o ponto médio dessas projeções (cerca de US$10 trilhões), representará um aumento de 50 vezes em relação aos níveis atuais.
A transformação de ativos do mundo real em ativos digitais baseados em blockchain está remodelando os mercados de capitais em um ritmo que poucos previam. À medida que as instituições adotam a tecnologia e os governos refinam as regras, a tokenização deixa de ser um conceito especulativo e se torna a base de um sistema financeiro mais eficiente, inclusivo e transparente.
