No final de janeiro de 2026, o cenário dos ativos digitais passou por uma transformação notável, com investidores migrando do mundo experimental das criptomoedas de volta para a segurança tradicional dos metais preciosos. Dados da plataforma SANTIMENT revelam que a capitalização total de mercado das doze principais stablecoins despencou em aproximadamente 2,24 bilhões de dólares em apenas 10 dias. Essa queda não é meramente uma correção técnica, mas um forte sinal de que o capital está saindo completamente do ecossistema de criptomoedas.
Historicamente, stablecoins como USDT e USDC serviram como uma espécie de porto seguro para investidores em criptomoedas. No entanto, a tendência atual mostra uma clara fuga para moedas fiduciárias e commodities físicas, com participantes preferindo a estabilidade tangível do ouro e da prata. Em vez de se prepararem para comprar na baixa, os investidores estão liquidando seus ativos digitais, sinalizando um movimento de risk-off global.
O momento dessa saída coincide com uma alta histórica no mercado de metais. Enquanto o Bitcoin lutava para se manter firme após uma liquidação massiva, o ouro ultrapassou a marca de 5.000 dólares por onça pela primeira vez na história. A prata seguiu uma trajetória ainda mais agressiva, mais que dobrando de valor no mesmo período. Essa divergência desafiou a narrativa consolidada de que o BITCOIN serve como a principal alternativa digital ao ouro em tempos de crise econômica.
As raízes dessa mudança remontam a 10 de outubro de 2025, um dia que muitos investidores agora chamam de a Grande Desalavancagem das Criptomoedas. Em um único período de 24 horas, mais de 19 bilhões de dólares em posições alavancadas foram liquidados, fazendo o BITCOIN despencar de 121.500 para menos de 103.000 dólares. Este evento abalou a confiança de muitos investidores institucionais e individuais, levando a um período prolongado de negociações cautelosas que persistiu até o início de 2026.
Até mesmo os maiores players do setor estão protegendo seus investimentos com ativos tangíveis. A TETHER, emissora da maior stablecoin do mundo, tornou-se uma força dominante no mercado de ouro ao comprar 27 toneladas métricas do metal apenas no quarto trimestre de 2025. Essa movimentação de um dos principais provedores de infraestrutura reforça a crença de que reservas físicas são essenciais para navegar em uma economia global volátil. Atualmente, as reservas de ouro da empresa são avaliadas em aproximadamente 4,4 bilhões de dólares.
Analistas sugerem que o caminho para a recuperação das criptomoedas agora está atrelado à liquidez das stablecoins. Em ciclos anteriores, o retorno a uma tendência de alta nos preços era quase sempre precedido por uma expansão na oferta de stablecoins, o que indica a entrada de novo capital. Sem esse influxo de liquidez, o mercado carece do combustível necessário para uma alta sustentada, tornando as altcoins menores particularmente vulneráveis a novas quedas.
Por ora, o clima financeiro global permanece decididamente avesso ao risco. As persistentes tensões geopolíticas e as preocupações com as moedas fiduciárias tradicionais criaram um ambiente perfeito para o brilho dos metais preciosos. Embora o BITCOIN continue a se consolidar como um ativo macro, seu desempenho recente sugere que ele ainda é visto como um investimento de alta volatilidade. Até que a drenagem de capital das stablecoins se reverta, a barra de ouro de 5.000 dólares pode continuar sendo uma perspectiva mais atraente do que a carteira digital.
