O ecossistema financeiro descentralizado (DeFi) sofreu mais reveses em agosto, à medida que a atividade económica em cadeia diminuía. De acordo com uma análise da empresa gestora de investimentos VanEck, o volume de câmbio caiu para US$52,8 bilhões em agosto, 15,5% menor que em julho.
As descobertas são baseadas no MarketVector Decentralized Finance Leaders Index (MVDFLE) da VanEck, que acompanha o desempenho dos maiores e mais líquidos tokens em protocolos DeFi, incluindo Unisawp (UNI), Lido DAO (LDO), Maker (MKR), Aave (AAVE), THORChain (RUNE) e Curve DAO (CRV).
O índice DeFi teve desempenho inferior ao Bitcoin (BTC) e ao Ether (ETH) em agosto, caindo 21% no mês, observa o relatório. Os resultados foram agravados pelo desempenho negativo do token UNI de 33,5%, à medida que os investidores venderam tokens para obter ganhos a partir de julho.
Outra métrica importante para o ecossistema, o valor total bloqueado (TVL), caiu 8% em agosto, de US$40,8 bilhões para US$37,5 bilhões, superando ligeiramente a queda de 10% do Ethereum no mês.
Embora os tokens DeFi tenham tido um desempenho fraco em agosto, o ecossistema testemunhou desenvolvimentos positivos ao longo do mês, argumenta a análise. Esses desenvolvimentos incluem a rejeição de uma ação coletiva pelo Uniswap Labs e o crescimento da stablecoin da Maker and Curve.
Recuperando-se de uma grande exploração no final de julho, o stablecoin crvUSD da Curve Finance teve um crescimento significativo em agosto, atingindo um novo recorde histórico de US$114 milhões emprestados. O CrvUSD está atrelado ao dólar americano e depende de um modelo de posição de dívida colateralizada (CDP). Isso significa que os usuários depositam garantias, como ETH, para emprestar crvUSD.
“O crescimento do crvUSD permitiu que ele se tornasse um contribuidor significativo de receita para a plataforma, com as taxas do crvUSD excedendo as taxas cobradas de todos os pools de liquidez não-mainnet em 3 das 4 últimas semanas.”
O token de governança da Curve Finance, no entanto, não mostrou sinais promissores de recuperação desde a exploração, com seu preço caindo 24% em agosto, para US$0,45.
Notas de análise da VanEck sobre o desempenho do token CRV:
“Devido à queda dos preços, os investidores que compraram CRV OTC de Michael Egorov no mês passado estão agora apenas 12,5% acima da água em seu investimento, faltando 5 meses para que possam vender. Se o crvUSD puder continuar a crescer a ponto de compensar a queda na receita cambial causada pela diminuição do volume DeFi, o preço do CRV poderá sofrer algum alívio. Ainda assim, até então, o declínio do volume DeFi continua sendo um forte obstáculo para a valorização do CRV.
O fundador da Curve Finance, Michael Egorov, tinha cerca de US$100 milhões em empréstimos garantidos por 47% do fornecimento circulante do token nativo do protocolo, CRV. À medida que o preço do CRV caiu quase 30% após o hack, os temores de uma liquidação do empréstimo garantido por Egorov geraram preocupações sobre um efeito contagioso em todo o ecossistema DeFi. Para reduzir sua posição de dívida, Egorov vendeu 39,25 milhões de tokens CRV a vários investidores notáveis de DeFi durante a crise.
Além disso, VanEck destacou que os atuais níveis das taxas de juros globais, em particular nos Estados Unidos, continuam a pressionar as stablecoins. A capitalização de mercado agregada das stablecoinscaiu 2% em agosto, para US$119,5 bilhões. Isso se deve principalmente às taxas de juros elevadas nas finanças tradicionais, que incentivaram os investidores a abandonar suas stablecoinse migrar para fundos do mercado monetário, onde podem receber um rendimento livre de risco de aproximadamente 5%.”
