A MARA Holdings, importante player no setor de mineração de Bitcoin de capital aberto nos Estados Unidos, relatou um aumento substancial em sua produção de Bitcoin em maio de 2025, apesar de enfrentar uma dificuldade de mineração elevada e um aumento constante na taxa de hash da rede Bitcoin.
Em uma atualização de produção não auditada publicada, a empresa anunciou que minerou um total de 950 Bitcoins no mês passado, representando um aumento notável de 35% em comparação com a produção de abril. Além disso, a empresa estabeleceu um novo recorde ao minerar com sucesso 282 blocos de Bitcoin, o que representa um aumento de 38% em relação ao mês anterior.
Graças a esse aumento na atividade de mineração, as reservas de Bitcoin da MARA agora se expandiram para 49.179 BTC. Com base nas avaliações de mercado atuais, esse estoque vale aproximadamente US$5,2 bilhões, de acordo com os dados de preços em tempo real da CoinGecko. Essa estratégia de acumulação destaca a confiança da mineradora na proposta de valor de longo prazo do Bitcoin, já que a empresa divulgou que não vendeu nenhum Bitcoin minerado em maio.
Salman Khan, diretor financeiro da MARA, enfatizou a importância de operar seu próprio pool de mineração como uma vantagem competitiva crucial. Ao gerenciar seu próprio pool, a empresa pode evitar as taxas normalmente pagas a operadores de pools de mineração terceirizados, permitindo que a empresa retenha a totalidade das recompensas por bloco, aumentando assim a lucratividade.
Fred Thiel, presidente e CEO da MARA, destacou que a produção de maio marca a maior produção mensal da empresa desde o halving do Bitcoin em abril de 2024. O halving — que ocorre aproximadamente a cada quatro anos — reduz pela metade a recompensa que os mineradores recebem pela validação de novos blocos, aumentando a competição entre os mineradores para manter a lucratividade.
“A tecnologia totalmente integrada da MARA, que combina hardware, software e controles operacionais internos, é um fator importante por trás de seu forte desempenho. O pool de mineração auto-operado da empresa é único entre os mineradores de capital aberto, diferenciando-os dos concorrentes que normalmente dependem de pools externos. Essa operação interna do pool de mineração significa que não há taxas externas e o valor total das recompensas por bloco permanece conosco. A sorte das recompensas por bloco do MARA Pool tem superado consistentemente a média da rede em mais de 10%, contribuindo para nossa posição de liderança no setor.”
A produção recorde da MARA é especialmente notável dado o contexto mais amplo da mineração de Bitcoin, que tem visto uma competição intensificada recentemente.
A taxa de hash da rede Bitcoin, uma medida do poder computacional total dedicado à mineração e verificação de transações, atingiu novos patamares em maio de 2025. Dados do Blockchain.com revelam que a taxa de hash da rede atingiu o pico em torno de 942 exahashes por segundo (EH/s) em 31 de maio.
Uma taxa de hash mais alta sinaliza maior participação de mineradores e hardware mais potente em execução simultânea na rede, o que fortalece a segurança do Bitcoin, mas também aumenta o nível de dificuldade para minerar novos blocos. A dificuldade de mineração é um ajuste automático no protocolo Bitcoin, projetado para manter o tempo entre blocos próximo a 10 minutos, independentemente do número de mineradores.
Em 30 de maio, a dificuldade de mineração ultrapassou 126 trilhões, o maior nível já registrado. Esse aumento significa que os mineradores precisam resolver quebra-cabeças criptográficos mais complexos para ganhar recompensas em Bitcoin, aumentando os custos operacionais e o consumo de energia.
Para mineradoras como a MARA, essas taxas de hash crescentes e os níveis de dificuldade criam um ambiente desafiador, exigindo operações eficientes, tecnologia de ponta e soluções de energia com boa relação custo-benefício. A abordagem integrada e o controle sobre seu próprio pool de mineração permitem que ela mantenha a lucratividade mesmo com a intensificação da concorrência e a redução das recompensas por bloco após o halving.
Esse ambiente tende a favorecer mineradores com a melhor tecnologia e os menores custos de energia, o que pode levar à consolidação no setor, onde mineradores menores ou menos eficientes têm dificuldades para competir.
Além disso, o preço do Bitcoin também desempenha um papel significativo. Quando o Bitcoin é negociado a preços mais altos, os mineradores são mais incentivados a expandir suas operações e manter suas moedas como investimentos de longo prazo, em vez de vendê-las imediatamente. A decisão da MARA de não vender o Bitcoin minerado em maio sugere uma perspectiva otimista sobre o valor futuro do Bitcoin.
