Enquanto os mercados financeiros globais enfrentam a incerteza crescente, o Bitcoin (BTC) se destaca como um ativo surpreendentemente resiliente.
Após o recente anúncio do presidente dos EUA, Donald Trump, de tarifas abrangentes sobre importações — uma medida que gerou temores de uma guerra comercial — os mercados tradicionais foram afetados. As ações despencaram, o ouro desvalorizou e as avaliações mais amplas das criptomoedas despencaram. No entanto, o Bitcoin demonstrou relativa estabilidade e até mesmo ganhos modestos, gerando novas discussões sobre seu potencial como um porto seguro durante o estresse econômico.
Na primeira semana de abril, o Bitcoin havia subido quase 1%, sendo negociado pouco abaixo de US$79.000. Em contraste, o S&P 500, índice de referência das principais ações dos EUA, permaneceu estável, enquanto os contratos futuros de ouro com vencimento no próximo mês caíram cerca de 1,5%. Essa divergência sinaliza que o Bitcoin pode estar conquistando um papel mais independente no ecossistema financeiro.
A Binance Research, braço de análise da maior corretora de criptomoedas do mundo, observou:
“O BTC demonstrou sinais de resiliência, mantendo-se estável ou até mesmo subindo em dias em que os ativos de risco tradicionais enfrentaram dificuldades.”
O relatório também destacou uma tendência encorajadora: a quantidade de Bitcoin mantida por investidores de longo prazo continua a aumentar, sugerindo crescente convicção e capitulação mínima durante a volatilidade recente.
O pano de fundo para esse movimento do mercado é a decisão do presidente Trump, de impor tarifas de pelo menos 10% sobre a maioria das importações estrangeiras. A política visa especificamente produtos de 57 países e reflete uma postura cada vez mais protecionista. Esse anúncio desencadeou uma forte reação nas ações: o S&P 500 e o Nasdaq caíram mais de 10%, ressaltando a preocupação dos investidores com as potenciais consequências econômicas de um conflito comercial prolongado.
Curiosamente, embora o Bitcoin ainda esteja em queda de aproximadamente 12% em relação à sua máxima anterior, ele se saiu melhor do que o mercado geral de criptomoedas, que viu uma queda de 25% no mesmo período. Essa força relativa reforça o argumento de que o Bitcoin, embora volátil, pode se comportar de forma diferente do cenário criptográfico mais amplo em momentos de estresse macroeconômico.
Outro ponto-chave abordado no relatório é a correlação em evolução entre o Bitcoin e os ativos tradicionais. Historicamente, o Bitcoin teve uma correlação muito baixa com o ouro — há muito considerado o porto seguro definitivo durante a incerteza econômica — com média de apenas 0,12 nos últimos 90 dias. Por outro lado, sua correlação com as ações é maior, em torno de 0,32.
No entanto, esses números estão mudando. No início de abril, a correlação do Bitcoin com o ouro tornou-se ligeiramente negativa (-0,22), enquanto seu alinhamento com os índices de ações subiu para 0,47, sugerindo que o BTC ainda pode ser influenciado pela dinâmica mais ampla do mercado, mesmo buscando definir uma trajetória mais independente.
Apesar da resiliência do Bitcoin, o ouro continua sendo a escolha preferida entre os investidores tradicionais quando se trata de proteção contra riscos geopolíticos e econômicos.
Uma pesquisa recente descobriu que 58% dos gestores de fundos optariam por manter ouro durante uma guerra comercial, em comparação com apenas 3% que optariam pelo Bitcoin. Isso reflete um ceticismo constante nos círculos institucionais quanto à confiabilidade da criptomoeda como ativo de proteção, embora essa percepção possa continuar a evoluir.
Em uma reviravolta surpreendente, o presidente Trump anunciou uma pausa de 90 dias na maioria das novas tarifas comerciais, com exceções para produtos chineses. O anúncio impulsionou os mercados de ações: o S&P 500 saltou 9,5%, a Nasdaq subiu 12,2% e o Dow Jones subiu quase 8%. O Bitcoin também reagiu positivamente, ultrapassando brevemente US$82.000. No entanto, muitos analistas alertam que o otimismo pode durar pouco. O modelo de risco de queda de ações do Goldman Sachs indicou uma chance de 35% de novas quedas do mercado nos próximos três a doze meses, citando volatilidade persistente e incerteza macroeconômica.
Embora a ação do preço do Bitcoin e sua relativa estabilidade sejam impressionantes, seu papel no sistema financeiro global permanece em constante mudança. Alguns o veem como “ouro digital” — uma reserva de valor descentralizada e não soberana em tempos de incerteza — enquanto outros o veem como um ativo especulativo volátil demais para inclusão séria em um portfólio. No entanto, os últimos desenvolvimentos sugerem que o Bitcoin está gradualmente ganhando credibilidade como um instrumento anticíclico.
À medida que os mercados globais se adaptam à fragmentação comercial, às mudanças nas políticas monetárias e à instabilidade geopolítica, a capacidade do Bitcoin de manter a independência dos ciclos financeiros tradicionais pode se tornar cada vez mais relevante. Resta saber se ele conseguirá atuar consistentemente como um porto seguro.
