A rápida expansão da inteligência artificial está criando um enorme poço gravitacional nos mercados financeiros globais, e o chefe da maior emissora de stablecoins do mundo acredita que essa pode ser a principal ameaça ao Bitcoin em 2026. Paolo Ardoino, CEO da TETHER, expressou recentemente preocupação com o fato de a enorme escala do boom da infraestrutura de IA estar criando uma potencial bolha que poderia arrastar o mercado de criptomoedas para baixo caso estoure. Sua perspectiva se baseia na alta correlação entre ativos digitais e ações de empresas de tecnologia tradicionais, especificamente aquelas ligadas aos enormes investimentos de capital necessários para data centers e hardware de ponta.
A magnitude desses gastos é difícil de superestimar. Projeta-se que as principais empresas de tecnologia gastem mais de quinhentos bilhões de dólares em infraestrutura de IA até 2026, um valor que representa quase um quarto de todos os investimentos de capital nos Estados Unidos. Ardoino aponta para a corrida agressiva para garantir energia e unidades de processamento de ponta como um sinal de sobreendividamento.
Se o retorno esperado desses investimentos maciços não se materializar até 2026, a consequente correção no NASDAQ poderá desencadear uma venda sincronizada de Bitcoin. Esse risco é agravado pelo fato de muitos mineradores de Bitcoin terem redirecionado suas operações para fornecer poder computacional para IA, interligando ainda mais os dois setores.
Apesar desses alertas, Ardoino permanece otimista de que a base estrutural do Bitcoin está mais forte do que nunca. Ele argumenta que o crescente envolvimento de fundos de pensão e governos soberanos atuará como um amortecedor contra as quedas extremas de 80% que caracterizaram os ciclos anteriores. Embora uma queda no mercado de ações possa derrubar os preços do Bitcoin, a crescente institucionalização do ativo sugere que invernos profundos e plurianuais podem ser coisa do passado. No entanto, ele também alerta para uma faca de dois gumes: à medida que o Bitcoin se torna mais institucionalizado, corre o risco de perder a essência orgânica e ponto a ponto que o tornou único.
Olhando para o futuro da economia digital, Ardoino está particularmente otimista em relação à tokenização de ativos do mundo real, como commodities e títulos. Ele vê isso como uma oportunidade multibilionária que finalmente preencherá a lacuna entre as finanças tradicionais e a tecnologia blockchain. Contudo, ele se mostra bem menos otimista em relação ao ambiente regulatório na Europa. Ele criticou abertamente a regulamentação dos Mercados de Criptoativos da União Europeia, conhecida como MICA, classificando-a como uma estrutura restritiva que não compreende a tecnologia que busca governar. Em sua visão, esses obstáculos estão afastando a inovação do continente, deixando a Europa como a última roda da carroça na corrida global pela dominância digital.
A própria TETHER adotou uma postura firme, recusando-se a cumprir integralmente certos requisitos da MICA, o que levou diversas corretoras europeias a excluírem sua principal stablecoin, o USDT. Ardoino acredita que a verdadeira inovação surge de baixo para cima, servindo às pessoas em economias com alta inflação, onde o dólar digital é uma tábua de salvação, e não uma ferramenta especulativa.
Essa filosofia se estende aos investimentos da TETHER em empresas nativas do Bitcoin que priorizam a excelência operacional em vez da mera gestão de tesouraria. Ele vislumbra um futuro onde as empresas mais bem-sucedidas sejam aquelas que fornecem serviços tangíveis, mantendo ao mesmo tempo suas próprias reservas substanciais de Bitcoin.
À medida que nos aproximamos de 2026, a convergência entre inteligência artificial e blockchain provavelmente definirá o próximo capítulo da economia global. Para os investidores, o desafio será distinguir entre o ruído dos ciclos especulativos e o valor a longo prazo de um sistema financeiro mais resiliente e digital. Embora os riscos de uma bolha tecnológica sejam reais, a mudança subjacente em direção às finanças descentralizadas e aos ativos tokenizados continua ganhando força.
