A tokenização de ativos do mundo real (RWAs) atraiu atenção significativa por seu potencial de revolucionar o cenário financeiro ao aumentar a liquidez, acessibilidade e eficiência.
No entanto, Tracy Jin, Diretora de Operações da exchange de criptomoedas MEXC, levantou preocupações sobre os riscos de centralização inerentes a esse processo. Ela alerta que a tokenização, quando gerenciada por entidades centralizadas ou sob supervisão regulatória rigorosa, pode replicar armadilhas tradicionais do sistema financeiro, incluindo censura, restrições de liquidez, ambiguidades legais, vulnerabilidades de segurança cibernética e o potencial de confisco de ativos por intermediários estatais ou terceirizados.
Jin enfatiza que se os ativos tokenizados forem controlados por autoridades centralizadas ou sujeitos a estruturas regulatórias rígidas, a promessa transformadora da tokenização pode ser prejudicada. Ela observa que muitos ativos tokenizados são emitidos em blockchains autorizados ou semi-centralizados, concedendo às autoridades o poder de impor restrições ou até mesmo confiscar ativos. Este cenário reflete infraestruturas financeiras tradicionais, potencialmente sufocando a inovação que a tokenização visa introduzir.
Além disso, as estruturas legais que regem os ativos tokenizados geralmente estão vinculadas a jurisdições nacionais. Em países com ambientes legais instáveis ou alta volatilidade política, o risco de confisco de ativos aumenta, gerando preocupações significativas para investidores e detentores de ativos. Os insights de Jin destacam a necessidade de uma abordagem equilibrada que aproveite os benefícios da tokenização enquanto mitiga os riscos de centralização.
Apesar dessas preocupações, o mercado de tokenização RWA está pronto para um crescimento substancial. Analistas oferecem projeções variadas para a expansão do setor até 2030.
A McKinsey & Company estima que o mercado pode atingir aproximadamente US$2 trilhões em seu cenário base, com uma estimativa otimista dobrando esse valor para US$4 trilhões. Espera-se que esse crescimento seja impulsionado pela tokenização de ativos como fundos mútuos, títulos, empréstimos e fundos alternativos.
Por outro lado, projeções mais otimistas sugerem uma expansão mais rápida. Um relatório da Tren Finance indica que o setor de tokenização de RWA pode experimentar um aumento de 50 vezes, potencialmente atingindo um tamanho de mercado entre US$4 trilhões e US$30 trilhões até 2030. Essa trajetória de crescimento ressalta a crescente integração de ativos financeiros tradicionais com a tecnologia blockchain.
O escopo dos RWAs tokenizados é amplo, abrangendo uma variedade de classes de ativos. Isso inclui ações, títulos, imóveis, direitos de propriedade intelectual, commodities de energia, arte, crédito privado, instrumentos de dívida, moedas fiduciárias e itens colecionáveis. A diversidade de ativos tokenizáveis reflete o amplo potencial da tecnologia blockchain para transformar vários setores, aumentando a liquidez e a acessibilidade.
Por exemplo, prevê-se que o financiamento comercial desempenhe um papel significativo no mercado de ativos. Um artigo publicado pelo Standard Chartered e Synpulse projeta que os ativos de financiamento comercial podem constituir 16% do mercado total de ativos tokenizados, destacando o potencial do setor para preencher a lacuna global de financiamento comercial.
Embora as perspectivas para a tokenização de RWA sejam promissoras, vários desafios devem ser enfrentados para concretizar todo o seu potencial. A incerteza regulatória continua sendo um obstáculo significativo, pois o status legal dos ativos tokenizados varia entre as jurisdições. Estabelecer estruturas regulatórias claras e consistentes é essencial para promover a confiança do investidor e facilitar a adoção generalizada.
Além disso, a infraestrutura tecnológica que dá suporte à tokenização deve ser robusta e segura para evitar ameaças à segurança cibernética e garantir a integridade dos ativos digitais. O desenvolvimento de plataformas de blockchain escaláveis e interoperáveis é crucial para acomodar o crescimento previsto em ativos tokenizados e para permitir transações contínuas em diferentes redes.
A tokenização de ativos do mundo real promete transformar o cenário financeiro ao tornar os ativos mais líquidos, acessíveis e eficientes. No entanto, é imprescindível abordar os riscos de centralização associados a essa inovação para evitar a replicação das deficiências dos sistemas financeiros tradicionais. Equilibrar os benefícios da tokenização com a necessidade de descentralização, estruturas regulatórias robustas e infraestruturas tecnológicas seguras será a chave para desbloquear todo o potencial desse setor em expansão.
