O mercado de Tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA) tornou-se um dos segmentos de crescimento mais rápido no universo das criptomoedas em 2025. De acordo com pesquisas do setor, o valor total de RWAs tokenizados aumentou mais de 260% no acumulado do ano, impulsionado pela demanda de investidores institucionais e plataformas fintech que buscam opções de rendimento e diversificação.
No entanto, embora os números de crescimento pareçam impressionantes, alguns participantes do mercado alertam que a adoção efetiva da tokenização de RWA ainda está em estágio inicial. Obstáculos regulatórios, falta de estruturas padronizadas e ceticismo dos investidores em relação à forma como esses tokens são lastreados continuam sendo os principais desafios. Uma das principais preocupações em relação aos tokens RWA é como os emissores garantem que cada token permaneça totalmente lastreado pelo ativo do mundo real correspondente.
Como explica Adam Levi, cofundador da plataforma de tokenização Backed Finance, a credibilidade dos tokens RWA não se baseia apenas em contratos inteligentes ou na tecnologia blockchain. Em vez disso, ela se baseia em compromissos legais e na conformidade regulatória.
“Quando você compra uma ação ou título tokenizado, sua confiança se baseia na obrigação legal do emissor de manter o lastro total e fornecer mecanismos de resgate transparentes.”
Em essência, os detentores de tokens RWA dependem de contratos juridicamente vinculativos que obrigam os emissores a manterem ativos do mundo real sob custódia segura, frequentemente supervisionados por entidades financeiras regulamentadas.
Alan Konevsky, vice-presidente executivo da plataforma de ativos digitais tZERO, destaca que, embora a tokenização de instrumentos financeiros como ações possa ser totalmente automatizada, ativos vinculados a objetos físicos (como imóveis, commodities ou arte) ainda exigem intermediários tradicionais para verificação e custódia.
Para adicionar outra camada de segurança, muitas plataformas contam com auditorias de terceiros e mecanismos de ‘Prova de Reserva‘.
Por exemplo, o serviço de ‘Prova de Reserva’ da Chainlink é cada vez mais utilizado para verificar se o fornecimento de tokens on-chain é de fato lastreado 1:1 por ativos off-chain. Plataformas como Centrifuge e Maple Finance integraram esses oráculos para fornecer transparência quase em tempo real aos investidores.
Além disso, os tokens RWA podem incorporar dados em tempo real em seus contratos inteligentes, oferecendo atualizações dinâmicas sobre a avaliação de ativos, status legal e conformidade regulatória. Esse conceito de “tokens ricos em dados”, poderia resolver problemas de confiança de longa data tanto no mercado de criptomoedas quanto no de valores mobiliários tradicionais.
A escolha da jurisdição desempenha um papel fundamental nos projetos de tokenização de RWA. Clareza regulatória e eficiência são critérios de seleção essenciais para emissores que escolhem onde domiciliar seus veículos de propósito específico (SPVs) de tokenização.
Mesmo com soluções tecnológicas e avanços regulatórios, o setor de tokenização de RWA não está isento de riscos. Manipulação de preços, falta de conhecimento dos investidores e potenciais golpes em projetos ainda representam ameaças. O processo de verificação da existência e propriedade de ativos off-chain permanece complexo e custoso.
Além disso, questões sistêmicas sobre escalabilidade de longo prazo, interoperabilidade entre blockchains e harmonização regulatória global permanecem sem solução.
No entanto, plataformas como Backed Finance, Maple Finance e Centrifuge são pioneiras em esforços para estabelecer padrões do setor para transparência, gestão de garantias e proteção ao investidor.
Embora o mercado de tokenização de RWA tenha crescido rapidamente, seu sucesso futuro dependerá em grande parte do fortalecimento das estruturas legais, da melhoria da transparência on-chain e da garantia de acordos de custódia off-chain confiáveis.
Como apontam participantes do setor, a tecnologia por si só não resolverá a lacuna de confiança. A verdadeira confiança do investidor virá de lastro em ativos legalmente executáveis, auditorias de rotina, processos de conformidade robustos e canais de dados abertos que permitam aos investidores verificarem de forma independente se seus ativos tokenizados são realmente lastreados 1:1 por ativos do mundo real.
