O diretor de negócios da Aptos Labs, Solomon Tesfaye, afirma que a tokenização de ativos do mundo real está prestes a ganhar força significativa após a aprovação da ‘Lei GENIUS’ dos EUA.
Em uma entrevista, Tesfaye explicou que a nova lei sinaliza uma mudança — as instituições estão agora mais abertas a estabelecer estratégias de longo prazo para ativos digitais, graças a estruturas legais mais claras e à colaboração mais estreita entre formuladores de políticas e líderes da Web3.
Tesfaye enfatizou que a ‘Lei GENIUS’ se destaca como um dos indicadores mais fortes do apoio à inovação responsável em blockchain. Ele acredita que as stablecoins, agora regidas por diretrizes federais, atuarão como trilhos de nível institucional para esforços mais amplos de tokenização.
O presidente Donald Trump sancionou a Lei GENIUS em 18 de julho de 2025, após votações bipartidárias no Senado e na Câmara. A legislação estabelece a primeira estrutura federal abrangente para stablecoins de pagamento nos Estados Unidos, com regras rígidas sobre lastro de reserva, divulgação, elegibilidade do emissor e conformidade com as normas antilavagem de dinheiro.
Os emissores devem lastrear stablecoins em bases individuais com ativos líquidos, como dólares americanos, letras do Tesouro de curto prazo, acordos de recompra reversa ou fundos do mercado monetário do governo. Eles são obrigados a divulgar publicamente suas reservas mensais e devem manter a capacidade de congelar ou resgatar tokens quando legalmente exigido. Somente bancos segurados, provedores não bancários qualificados e aprovados por órgãos reguladores ou entidades similarmente autorizadas são elegíveis para emitir esses tokens de acordo com a lei.
Embora focada estritamente em stablecoins, a lei deve estimular a demanda por tokenização em outras classes de ativos. De acordo com Tesfaye, grande parte da atividade inicial de RWA tem se concentrado em crédito privado tokenizado e dívida do Tesouro dos EUA, que juntos representam cerca de 60% e 28% do mercado, respectivamente. Esses tipos de ativos se beneficiam de liquidação mais rápida, fracionamento mais fácil e menos intermediários on-chain.
Especificamente na rede Aptos, as implementações de RWA aumentaram nos últimos meses. O valor total de ativos reais tokenizados cresceu aproximadamente 57% em um período de 30 dias, ultrapassando US$540 milhões no final de junho. Instituições financeiras, incluindo Berkeley Square, BUIDL da BlackRock e o token BENJI da Franklin Templeton, estão entre os principais emissores que impulsionam o crescimento da rede.
Tesfaye prevê uma rápida expansão dos ativos tokenizados para áreas além de dívida e crédito — como derivativos, direitos de propriedade intelectual e instrumentos mais esotéricos — à medida que a infraestrutura e os sistemas regulatórios amadurecem.
“Com o tempo, a tokenização desbloqueará novos produtos financeiros e participação global, muito além da mera redução de custos e aumento da eficiência transacional.”
A ‘Lei GENIUS’ também exige padrões de combate à lavagem de dinheiro e conformidade com a ‘Lei de Sigilo Bancário’, exigindo que os emissores de stablecoins mantenham sistemas de verificação robustos para os usuários e mantenham a capacidade de congelar ou queimar tokens sob autoridade legal. A proteção ao consumidor é priorizada, exigindo transparência nas reservas, restringindo o marketing enganoso e colocando as reivindicações dos detentores acima de outros credores em cenários de insolvência.
Embora grupos de defesa do consumidor e alguns formuladores de políticas tenham levantado preocupações sobre a diminuição da concorrência ou riscos de vigilância, o apoio de figuras regulatórias como o presidente da SEC, Paul Atkins, reforça um compromisso mais amplo com a clareza jurídica para o setor de stablecoins.
Com aproximadamente US$260 bilhões em stablecoins em circulação, muitas emitidas contra títulos do Tesouro dos EUA e outros instrumentos de alta qualidade, o setor está pronto para adoção generalizada por meio de regras mais claras e confiança institucional.
Analistas sugerem que a combinação de infraestrutura on-chain, transparência e requisitos de conformidade estabelecidos pela lei proporciona um ambiente ideal para instituições financeiras testarem projetos de tokenização.
