A dificuldade de mineração do Bitcoin atingiu um recorde histórico de 127,6 trilhões, mas espera-se que caia cerca de 3%, para 123,7 trilhões, durante o próximo ajuste ainda em. Essa flutuação é uma parte normal do design da rede Bitcoin, que se ajusta automaticamente para garantir uma taxa de produção de blocos consistente.
A dificuldade de mineração mede o quão desafiador é para os mineradores encontrarem um novo bloco e adicioná-lo à blockchain. É uma parte fundamental do protocolo Bitcoin, que é codificado para produzir um novo bloco a cada 10 minutos, em média. A dificuldade se ajusta automaticamente a cada 2.016 blocos, um processo que leva aproximadamente duas semanas.
Quando mais mineradores se juntam à rede, o poder computacional total, conhecido como hashrate, aumenta. Isso faz com que os blocos sejam encontrados mais rápido do que a meta de 10 minutos. Para corrigir isso, a dificuldade aumenta, tornando a mineração mais difícil e desacelerando a produção de blocos de volta à meta.
Por outro lado, se os mineradores saírem da rede, a taxa de hash diminui. Os blocos são encontrados mais lentamente do que o alvo de 10 minutos, então a dificuldade se ajusta para baixo para facilitar a mineração e restaurar o ritmo pretendido.
Esse mecanismo autorregulador garante uma emissão previsível e consistente de novos Bitcoins, independentemente de quanta capacidade computacional é dedicada à mineração. É um elemento fundamental da política monetária do Bitcoin, tornando seu cronograma de fornecimento confiável e resistente a influências externas.
O ajuste de dificuldade é fundamental para manter a escassez do Bitcoin, um conceito medido pela razão estoque/fluxo. Essa razão compara a oferta total existente de um ativo (o “estoque”) com a taxa de nova oferta criada anualmente (o “fluxo”). Uma razão maior indica maior escassez e, teoricamente, uma reserva de valor mais resiliente.
Para uma commodity tradicional como o ouro, a razão estoque/fluxo é alta porque há uma oferta existente massiva e uma quantidade relativamente pequena é minerada a cada ano. Isso torna o preço do ouro menos suscetível a variações decorrentes da nova produção.
Em contraste, commodities com uma proporção menor, como a prata, são mais vulneráveis a quedas de preço quando um aumento no preço incentiva os mineradores a produzir mais oferta, inundando o mercado.
O Bitcoin, com seu limite de oferta fixo de 21 milhões de moedas, tem uma relação estoque-fluxo maior que a do ouro. De acordo com PlanB, um analista e criador do modelo estoque-fluxo, o Bitcoin é duas vezes mais escasso que o ouro. O ajuste de dificuldade garante que essa escassez seja mantida. Ao evitar a superprodução, ele protege o preço do Bitcoin de grandes e repentinos influxos de nova oferta que poderiam, de outra forma, causar um colapso no preço.
À medida que mais hashrate é implantado na rede, a dificuldade aumenta para manter a produção de blocos estável, preservando assim a inelasticidade do ativo em relação à produção — uma característica fundamental que sustenta sua proposta de valor como “ouro digital”.
