Em uma reviravolta surpreendente para a rede Ethereum, a fila de investidores aguardando para fazer staking de seus ativos aumentou repentinamente para quase o dobro do número de investidores buscando sair. No final de dezembro de 2025, mais de 745.619 Ether estavam na fila para ativação de validadores, exigindo um tempo de espera de aproximadamente treze dias. Enquanto isso, a fila de saída encolheu para cerca de 360.518 Ether, com uma espera de oito dias. Essa inversão representa a primeira vez em seis meses que mais capital está entrando na camada de segurança da rede do que saindo dela, sinalizando uma grande mudança no sentimento dos investidores no final do ano. A fila de staking do Ethereum atingiu 745.619 ETH no final de dezembro, quase o dobro da fila de saída, sinalizando uma forte reversão de sentimento.
O momento desse aumento é particularmente notável porque inversões semelhantes nas filas historicamente serviram como precursoras de movimentos explosivos de preço. Abdul, chefe de DeFi da MONAD, apontou que, quando as filas se inverteram pela última vez em junho, o preço do Ether dobrou nas semanas seguintes. Esse padrão histórico levou muitos analistas a preverem que 2026 poderia ser um ano de grande valorização para o ativo. Após atingir um recorde histórico de quase 5.000 dólares em agosto, o Ether passou grande parte do segundo semestre de 2025 em uma fase de consolidação, sendo negociado atualmente em torno de 3.000 dólares. Analistas da MONAD observam que inversões nas filas de staking precederam altas de 100% no preço do Ether em ciclos anteriores.
O enorme influxo de interesse em staking está sendo impulsionado principalmente por gigantes institucionais que buscam capitalizar a infraestrutura em amadurecimento do Ethereum. A BITMINE, uma importante empresa de tesouraria de ativos digitais, recentemente ganhou destaque ao fazer staking de mais de 342.000 Ether, uma alocação avaliada em aproximadamente um bilhão de dólares. Essa única ação representou uma parcela significativa da ascensão vertical da fila de entrada. A BITMINE agora detém mais de 3% do fornecimento total circulante de Ether, posicionando-se como a maior tesouraria corporativa do ecossistema Ethereum, atrás apenas das reservas de Bitcoin da STRATEGY INC. A BITMINE alocou um bilhão de dólares (342.000 ETH) em staking, tornando-se a maior tesouraria corporativa focada em Ethereum.
Além das compras institucionais, a recente atualização PECTRA mudou fundamentalmente a experiência de staking para grandes detentores. Antes dessa atualização, os validadores eram estritamente limitados a 32 Ether cada, forçando grandes entidades a gerenciar milhares de nós individuais. A PECTRA aumentou esse limite para 2.048 Ether por validador, permitindo uma consolidação massiva e reduzindo significativamente os custos operacionais. Essa mudança facilitou muito para as organizações a capitalização automática de suas recompensas, criando um ambiente mais eficiente e atraente para o capital de longo prazo. A atualização PECTRA permitiu aumentar o limite por validador para 2.048 ETH, facilitando a entrada de capital institucional de longo prazo.
Enquanto a fila de entrada cresce, a pressão de venda da fila de saída parece estar chegando a um ponto de exaustão. Grande parte do recente desinvestimento foi atribuída à saída ordenada de provedores de serviços como a KILN, que tomaram medidas preventivas após explorações no início do ano. Analistas esperam que a fila de saída diminua para perto de zero até a primeira semana de janeiro de 2026. Assim que essa oferta previsível de Ether desinvestido for absorvida pelo mercado, espera-se que a resistência estrutural a preços mais altos diminua, potencialmente abrindo caminho para uma nova alta. Especialistas preveem que a pressão de saída de validadores chegará a zero na primeira semana de janeiro de 2026, reduzindo a resistência para novas altas.
Outro fator que contribuiu para a mudança repentina foi um evento massivo de desalavancagem no setor de finanças descentralizadas (DeFi). Quando as taxas de empréstimo em plataformas como a AAVE dispararam acima de 18% em dezembro, muitos traders que usavam alavancagem para amplificar seus rendimentos de staking foram forçados a desfazer suas posições. Essa reinicialização dolorosa, porém necessária, eliminou a especulação excessiva, criando uma base mais sólida para o próximo ciclo. Com a oferta nas exchanges se restringindo e o conjunto de validadores se expandindo, os mecanismos internos da rede parecem cada vez mais promissores. Taxas de empréstimo acima de 18% na AAVE forçaram uma desalavancagem que limpou o excesso de especulação no ecossistema Ethereum.
A perspectiva geral do mercado para 2026 continua sendo um tema de intenso debate, mas a saúde interna da rede Ethereum oferece um forte contra-argumento ao temor predominante. Enquanto o Bitcoin luta para fechar o ano no positivo, a dinâmica de staking do Ethereum sugere que os investidores institucionais estão discretamente se posicionando para uma posição de longo prazo. Se a rede continuar absorvendo bilhões em capital institucional enquanto reduz sua oferta circulante disponível por meio do staking, o cenário estará pronto para uma reavaliação significativa do segundo maior ativo digital. A dinâmica interna de staking sugere que o Ethereum está se posicionando para uma reavaliação de valor superior à do Bitcoin em 2026.
