Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin lançados nos Estados Unidos no início deste ano precisarão de mais tempo antes de se tornarem um instrumento de adoção em vez de uma pequena ferramenta turística, diz um ex-analista de Wall Street.
Jim Bianco, CEO da empresa de análise Bianco Research, disse em uma postagem que ele não acha que os ETFs de Bitcoin (BTC) spot corresponderam ao hype de pré-aprovação desde que foram lançados para negociação em janeiro.
Ele afirmou que saídas recentes, detentores perdendo em suas posições e uma falta de grandes investimentos institucionais são sinais de que o mercado de ETFs de Bitcoin pode precisar de mais tempo para amadurecer.
“Os primeiros oito meses de negociação de BTC spot mostraram que construir, e o boomer virá nunca foi ‘uma coisa’.”
Houve mais de US$1 bilhão em saídas líquidas dos 11 ETFs de Bitcoin dos EUA nos últimos dias de negociação, de acordo com dados da Farside Investors. O mercado de ETFs de Bitcoin spot agora está em torno de US$48 bilhões em ativos sob gestão, abaixo do pico de US$61 bilhões em março.
Bianco acrescentou:
“Muito pouco dinheiro novo entrou no espaço criptográfico, já que a maioria das entradas de ETFs veio de detentores onchain voltando para contas TradFi.”
A diretora de investimentos de ETF e Investimentos de Índice da BlackRock, Samara Cohen, disse que cerca de 80% das compras de ETFs de Bitcoin provavelmente foram contas online autodirigidas.
Bianco especula que o próximo halving do Bitcoin em 2028 e um desenvolvimento significativo de ferramentas onchain provavelmente serão necessários antes que o mercado realmente atinja seu ritmo.
“Paciência e mais algumas temporadas, incluindo um inverno ou dois, e avanços no desenvolvimento são necessários primeiro.”
Nem todos concordaram com a avaliação de Bianco. O analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, observou que os ETFs de Bitcoin tinham bilhões de ativos sob gestão após 8 meses.
Balchunas disse:
“Se o IBIT tem cerca de US$20 bilhões em ativos e isso é considerado um fracasso, então qual palavra deve ser usada para descrever um ETF com US$ 7 milhões em ativos?”
Entre os quatro principais ETFs de Bitcoin nos EUA, o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock está no topo das paradas e teve mais de US$20 bilhões em entradas até o momento.
O Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) tem quase US$10 bilhões. O ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) e o Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB) têm cada um cerca de US$2 bilhões em entradas líquidas até o momento.
Outro analista de criptomoedas, Bryan Ross, também discordou de Bianco, argumentando:
“Se a maioria das negociações de ETF NÃO são institucionais, isso significa que as instituições ainda nem chegaram lá, e poderemos ver grandes entradas institucionais na próxima vez que o FOMO e a ganância aparecerem.”
