Por que Ethereum e Bitcoin são investimentos muito diferentes

Por que Ethereum e Bitcoin são investimentos muito diferentes

Com a chegada há muito antecipada da atualização do Ethereum 2.0 em 1º de dezembro, esse poderia ser o token nativo da rede, o ether. Mas analistas dizem que o ether deve ser julgado por seus próprios méritos e não como um substituto do bitcoin.

“Sempre achei que esse espaço de ativos digitais é enorme – e não apenas bitcoin – porque haverá diferentes aplicações para coisas diferentes”, disse Raoul Pal, CEO e cofundador do grupo de mídia financeira Real Vision, em Real Documentário da Vision “ Ethereum – An Investigation ”, que foi lançado em 30 de novembro. “Acho que os dois [bitcoin e ether] têm uma alocação de ativos muito boa.”

Para Pal, um dos primeiros investidores em bitcoin, o raciocínio parece ainda mais plausível atualmente: conforme o preço do bitcoin atinge um novo recorde histórico, a criptomoeda número um por capitalização de mercado agora é mais cara e, portanto, potencialmente uma aposta mais arriscada para novos investidores.

Pode-se esperar que os investidores estejam procurando uma nova oportunidade em criptomoedas a preços acessíveis. Dado que o ether está sendo negociado cerca de 59% abaixo de seu máximo histórico de US$ 1.432,88, é tentador acreditar que há uma pechincha. Além do mais, a atualização do Ethereum 2.0 para aumentar a escalabilidade, segurança e eficiência de energia da rede gerou muito entusiasmo.

No entanto, pelo menos por enquanto, analistas e traders que conversaram com a CoinDesk não acham que o ether substituirá o FOMO sobre o bitcoin .

“Para os investidores institucionais, eles estão comprando a BTC pela narrativa digital do ouro”, disse Ryan Watkins, analista de pesquisa sênior da Messari à CoinDesk. “A ETH ainda não está nessa conversa.”

O Ether “se beneficia com o spillover e provavelmente tem mais conversas sobre ele com os cripto-nativos”, disse Vishal Shah, fundador da plataforma de derivados Alpha5, ao CoinDesk. “Para os não iniciados, [é] difícil ver como o bitcoin não é o único meio de acesso.”

Enfraquecimento da correlação entre bitcoin e ethereum

Alguns analistas dizem que, à medida que mais instituições despejam dinheiro no bitcoin e aumentam seu preço, o ethereum e outras criptomoedas gradualmente se desvinculam do bitcoin.

Na verdade, embora o bitcoin tenha registrado um preço recorde nesta semana, o ethereum não está nem perto de seu maior recorde de US$ 1.448,18. Os dados do CoinDesk mostram que o coeficiente de correlação de 90 dias entre os preços das duas principais criptomoedas, embora ainda forte, enfraqueceu um pouco gradualmente desde o verão de tão alto quanto 0,93 para quase 0,7 no início de dezembro.

screen-shot-2020-12-02-at-13-16-11

“O problema da correlação é que ela pode desaparecer a qualquer momento”, disse Ashwath Balakrishnan, analista de pesquisa da empresa de pesquisa de ativos digitais Delphi Digital, à CoinDesk. “Nesse caso, você quer entender os fundamentos básicos do que você possui, porque se você mantiver o ethereum como um proxy [para sua] exposição de bitcoin, e [quando] os preços se desacoplarem, você estará exposto a algo muito diferente.”

O Bitcoin foi usado por muitos investidores este ano como uma proteção contra a queda no poder de compra do dólar americano. O Ether é considerado a moeda do “computador mundial”, que visa construir um ecossistema de aplicativos descentralizados, segundo Balakrishnan.

A estreita correlação histórica entre o bitcoin e outras criptomoedas pode ser devido ao quão pequeno é o ecossistema de ativos digitais em relação à economia global. A capitalização de mercado total de criptomoedas é estimada em US$ 562 bilhões , apenas 1,7% da capitalização de mercado combinada do índice de ações S&P 500 de US$ 32,2 trilhões. Com quase todos os ativos digitais construídos sobre fundamentos diferentes, as criptomoedas podem estar tendendo a preços bitcoin simplesmente porque o mercado nascente ainda é tão pequeno e insular.

Os dados de correlação não contam toda a história. Os preços podem se mover paralelamente, mas o grau em que isso acontece é outra questão. Quando o explosivo boom das finanças descentralizadas (DeFi) atingiu o mercado durante o verão, o preço do ethereum subiu ao seu nível mais alto em mais de dois anos, porque a maioria dos projetos DeFi são construídos no blockchain Ethereum. Na época, o bitcoin estava lutando para quebrar um recorde semelhante de dois anos.

O que Ethereum 2.0 pode significar para os investidores

O mercado terá que esperar para ver que tipo de impacto real a atualização contínua do Ethereum poderia ter em sua moeda nativa, porque a fase final do processo está programada para ser concluída em 2023. Mas uma grande atualização fundamental na rede que sustenta o ethereum pode levar seu preço se movendo em seus próprios fundamentos, em vez de apenas seguir o preço do bitcoin.

“O coração de ETH 2,0, o que faz com que todo o sistema possível, é ether,” de acordo com um relatório por Messari. “A ETH não será apenas a reserva nativa de ativos de valor e combustível para transações da Ethereum, mas também a fonte final de segurança da Ethereum por sua função no sistema [prova de aposta].”

Assim, embora o bitcoin possa ser visto como algo entre uma reserva de valor e uma mercadoria no “triângulo da superclasse de ativos”, o ether poderia se tornar o primeiro ativo a ser uma combinação de todas as três classes de ativos: ativos de capital, mercadorias e depósitos valor.

“Quando o preço do ether começar a ser impulsionado por seus próprios catalisadores, mantê-lo como um substituto para a exposição ao BTC não funcionará como o esperado”, acrescentou Balakrishnan.

Traduzido e adaptado de: coindesk.com

Compartilhe este post

Share on facebook
Facebook
Share on twitter
Twitter
Share on linkedin
LinkedIn
Share on whatsapp
WhatsApp

Deixe um comentário

O seu endereço de e-mail não será publicado. Campos obrigatórios são marcados com *