O Ether pode cair para US$2.400 após o lançamento dos fundos negociados em bolsa (ETFs) Ether à vista, diz Andrew Kang, fundador e sócio da empresa de capital de risco com foco em criptomoedas, Mechanism Capital.
De acordo com a CoinGecko, o Ether (ETH) é negociado a US$3.410 no momento. Uma queda para US$2.400 representaria uma queda de quase 30% em relação ao preço atual.
Em uma postagem, Kang disse que, ao contrário do Bitcoin, o Ether atrai menos interesse institucional, há poucos incentivos para converter o Ether à vista em forma de ETF e os fluxos de caixa da rede não têm sido muito impressionantes.
“Quanta vantagem um ETF ETH forneceria? Eu não discutiria muito. Após o lançamento do ETF, minha expectativa é de US$2.400 a US$3.000.”
O preço previsto pode ser um retrocesso significativo para o ativo, visto que o Ether já atingiu mais de US$4.000 em março, quando o Bitcoin (BTC) atingiu um novo máximo histórico. Quase atingiu o mesmo nível novamente dias antes de a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos Estados Unidos aprovar os ETFs Ether.
Kang vê os ETFs Ether à vista atraindo 15% dos fluxos que os ETFs Bitcoin à vista têm visto, o que está na faixa de 10-20% estimada pelos analistas de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas e James Seyffart.
Kang observou que apenas US$5 bilhões em novos fundos – excluindo fundos convertidos da forma à vista – fluiram para os ETFs Bitcoin à vista nos primeiros seis meses.
Extrapolar esses dados para Ethereum sugere que os ETFs Ether à vista poderiam receber US$840 milhões em entradas verdadeiras no mesmo período.
“Acredito que as expectativas dos criptonativos estão superinflacionadas e desconectadas das verdadeiras preferências dos alocadores de negociação. Isso implica que o ETF está mais do que precificado.”
Nem todos concordam com a previsão de preços de Kang. O analista da indústria, Patrick Scott (amplamente conhecido como ‘Dynamo DeFi’), disse recentemente:
“Espero um movimento direcional semelhante ao desempenho dos ETFs Bitcoin à vista. No entanto, não vejo o preço do Ether dobrando.”
Enquanto isso, a empresa de gestão de ativos, VanEck, acredita que os ETFs Ether à vista podem ajudar a levar o Ether a US$22.000 até 2030.
A proposta da Ethereum para os investidores como uma camada de liquidação financeira descentralizada, um computador mundial ou uma loja de aplicativos Web3 pode ter algum peso, mas é uma venda difícil quando você olha os dados.
O futuro do Ethereum como uma máquina de fluxo de caixa parecia mais promissor quando as taxas foram aumentadas pelas finanças descentralizadas e pelo último ciclo de NFTs. No entanto, isso não continuou, e agora o Ethereum pode parecer outra ação de tecnologia superfaturada, disse Kang:
“Com uma receita anualizada de US$1,5 bilhão em 30 dias, um índice PS de 300x, índice lucro/PE negativo após a inflação, como os analistas justificarão esse preço para o family office de seu pai ou para seu chefe de fundo macro?”
Kang disse que a aprovação surpresa também significa que os emissores terão menos tempo para fazer propostas de marketing para investidores institucionais. No entanto, Bitwise e VanEck estão entre os poucos candidatos aprovados ao ETF Ethereum que já lançaram anúncios com o tema Ethereum.
Kang acrescentou que a remoção do staking dos ETFs Ether spot propostos também pode impedir os investidores de converter seu Ether spot em forma de ETF.
Kang reconheceu que a BlackRock e outras instituições financeiras começaram a tomar medidas no espaço de tokenização de ativos do mundo real no Ethereum, mas ele não tem certeza de quanto impacto isso terá no preço do Ether.
O executivo da Mechanism Capital acredita que a relação de preços ETH/BTC pode cair de 0,054 a preços atuais para 0,035 nos próximos 12 meses.
No entanto, Kang acredita que uma alta do preço do Bitcoin para US$100.000 nos próximos seis a nove meses poderia arrastar o Ether para um novo máximo histórico no processo.
