Os Estados Unidos veem cada vez mais as stablecoins atreladas ao dólar como um instrumento estratégico para reforçar e potencialmente reverter o declínio gradual da posição do dólar americano como moeda de reserva dominante no mundo.
Essa perspectiva é detalhada em um relatório recente da Sygnum, uma empresa de serviços bancários de ativos digitais, que destaca como o atual governo americano está apoiando ativamente a expansão do mercado de stablecoins e pressionando por estruturas legislativas que legitimem e regulem esses ativos digitais.
O relatório descreve a abordagem do governo americano para preservar a influência global do dólar em meio a cenários econômicos em transformação. As stablecoins — tokens digitais projetados para manter um valor fixo em relação a moedas fiduciárias como o dólar americano — são consideradas cruciais para manter o alcance do dólar em um mundo financeiro cada vez mais digital e descentralizado. O governo as vê não apenas como ferramentas financeiras, mas como uma forma de manter a proeminência do dólar no comércio e nas reservas internacionais.
Figuras-chave nessa iniciativa incluem o presidente Donald Trump e altos funcionários como o secretário do Tesouro, Scott Bessent, bem como o consultor de IA e tecnologia David Sacks, frequentemente apelidado de “Czar das Criptomoedas e da IA” de Trump. Esse grupo tem defendido fortemente a aprovação da ‘Lei GENIUS’, um projeto de lei abrangente que visa regular as stablecoins e seus emissores sob uma estrutura legal clara e segura. A ‘Lei GENIUS’ foi aprovada com sucesso pelo Senado em meados de junho de 2025 e atualmente aguarda análise. Essa medida sinaliza a intenção do governo de fornecer um ambiente regulatório que incentive a adoção de stablecoins, ao mesmo tempo em que aborda as preocupações com segurança e conformidade.
No entanto, a iniciativa dos EUA por stablecoins atreladas ao dólar enfrenta resistência internacional. Líderes europeus, por exemplo, expressaram preocupação com os potenciais riscos representados por essas stablecoins. Em abril, o ministro das finanças da Itália emitiu um severo alerta de que as stablecoins em dólar americano poderiam representar uma ameaça maior à soberania econômica do que as tarifas tradicionais, instando os reguladores a serem cautelosos quanto ao seu amplo apelo e influência.
Somando-se ao cenário global cheio de nuances, Dea Markova, diretora de políticas da Fireblocks — uma plataforma líder em custódia e liquidação de ativos digitais — compartilhou insights sobre o crescente apetite por stablecoins atreladas a outras moedas além do dólar americano.
Além disso, há esforços concretos fora dos EUA para desenvolver stablecoins atreladas a outras moedas fiduciárias. Por exemplo, três grandes entidades em Abu Dhabi colaboraram em um projeto para lançar uma stablecoin lastreada em dirhams, que atualmente aguarda aprovação dos reguladores nos Emirados Árabes Unidos. Esse desenvolvimento reflete um movimento global mais amplo em direção à diversificação das opções de moedas digitais e à redução da dependência exclusiva do dólar.
O relatório destaca ainda que um importante impulsionador da demanda por stablecoins denominadas em dólar vem de usuários varejistas em países em desenvolvimento, onde as pressões inflacionárias e o enfraquecimento das moedas locais criam um forte incentivo para manter ativos vinculados a uma reserva de valor mais estável. Nesses mercados, as stablecoins em dólar oferecem um potencial refúgio contra a desvalorização da moeda local e a instabilidade financeira.
Katalin Tischhauser, chefe de pesquisa, disse que o domínio das stablecoins em dólar na indústria de criptomoedas poderia reforçar a supremacia monetária do dólar, especialmente se a economia descentralizada baseada em blockchain crescer substancialmente. No entanto, ela também observou que, a menos que a adoção do varejo em regiões em desenvolvimento se acelere (potencialmente impulsionada por incentivos) as stablecoins por si só podem não alterar significativamente o domínio global do dólar.
“Isso sugere que, embora o potencial exista, uma aceitação mais ampla e casos de uso prático são necessários para realmente impactar a dinâmica das moedas de reserva.”
Além disso, há uma notável resistência do grupo BRICS de economias emergentes, que inclui Brasil, Rússia, Índia, China, África do Sul e vários outros países. Esses países buscam ativamente um sistema financeiro multipolar projetado para reduzir a dependência do dólar americano, incentivando o uso de múltiplas moedas fiduciárias para comércio e liquidação internacional. A agenda do bloco BRICS sinaliza uma tentativa deliberada de remodelar as finanças globais, afastando-as de um modelo centrado no dólar, representando um desafio estratégico aos esforços dos EUA.
