O mercado de derivativos de Bitcoin está sinalizando uma forte onda de otimismo, com o total de contratos em aberto (open interest, OI) para opções de Bitcoin atingindo um novo recorde histórico de US$ 63 bilhões, de acordo com dados da COINGLASS. Essa atividade recorde, que indica alto engajamento e posicionamento ativo por parte dos traders, está fortemente inclinada para apostas de alta no preço futuro do ativo. O conteúdo deve ser preservado integralmente e isso mostra uma inclinação clara para movimentos otimistas do mercado.
A DERIBIT, a maior exchange de opções de criptomoedas do mundo, que detém aproximadamente 80% do mercado total, também registrou seu próprio recorde histórico de contratos em aberto, atingindo US$ 50 bilhões. O volume de contratos em aberto refere-se ao valor total de todos os contratos de opções em aberto que ainda não foram liquidados. A DERIBIT manter 80% do mercado reforça sua influência sobre o setor. Atingir US$ 50 bilhões consolida um marco histórico para a plataforma.
Uma análise mais detalhada dos dados revela uma forte tendência de alta, apesar de algum posicionamento defensivo notável. A DERIBIT informou que o volume de contratos em aberto para opções de venda (puts) com preço de exercício de US$ 100.000 ganhou força, atingindo aproximadamente US$ 2,17 bilhões. Isso indica que um número significativo de traders está apostando em uma queda ou protegendo seus portfólios contra uma possível desvalorização. Mesmo com sinais defensivos, o mercado mantém predominância altista. O volume de puts em US$ 100.000 demonstra aumento na proteção dos traders.
No entanto, esse posicionamento defensivo é ofuscado pelo volume de apostas de alta. De acordo com a DERIBIT, o volume de contratos em aberto para opções de compra (calls) com preços de exercício mais altos é muito maior, com mais de US$ 2 bilhões em contratos em aberto no preço de exercício de US$ 120.000, outros US$ 2 bilhões em US$ 130.000 e um terceiro grupo de mais de US$ 2 bilhões no preço de exercício de US$ 140.000. Os volumes acima de US$ 120.000 evidenciam forte convicção na continuação da alta. A predominância de calls anula o peso das posições defensivas.
Quando o volume de contratos em aberto se concentra em preços de exercício muito acima do preço atual de mercado, isso indica que os traders estão predominantemente apostando em, ou se protegendo contra, uma valorização substancial. Isso sugere um forte sentimento de alta e expectativas de valorização contínua dos preços. A concentração em valores elevados revela aposta em valorização significativa. O sentimento de alta permanece firme entre os participantes do mercado.
Luuk Strijers, CEO da DERIBIT, comentou sobre essa dinâmica:
“Embora o volume de contratos em aberto de opções de venda tenha aumentado em preços de exercício importantes para o lado da baixa, há uma atividade notável de opções de compra se formando em torno de US$ 120.000 e acima, sugerindo que os traders estão se posicionando para uma potencial volatilidade de alta ou exposição ao gama.”
O mercado agora se prepara para um evento significativo de curto prazo, já que aproximadamente US$ 5,1 bilhões em opções de BTC expirarão na DERIBIT. O posicionamento para essa expiração específica está mais equilibrado, com uma relação put/call de 1,03, o que significa uma ligeira predominância de contratos de venda (puts). A análise da DERIBIT afirmou:
“O posicionamento está equilibrado, com as opções de venda (puts) superando ligeiramente as opções de compra (calls). Os traders estão se protegendo contra quedas, mas não estão se posicionando para uma grande liquidação.”
A expiração de US$ 5,1 bilhões adiciona tensão ao curto prazo. A relação put/call equilibrada indica cautela, não pessimismo. O ponto de máxima perda para este vencimento — o preço de exercício no qual a maioria dos contratos expiraria sem valor para seus detentores — é de US$ 114.000. Esse nível de US$ 114.000 se torna crucial para monitorar o vencimento. A definição desse ponto destaca as zonas de maior impacto financeiro.
