A tokenização de ativos do mundo real está se acelerando, e os fundos alternativos institucionais (IAFs) estão emergindo como uma das categorias de crescimento mais rápido nesse segmento. De acordo com dados mais recentes do RWA.xyz, os IAFs tokenizados cresceram quase 47% nos últimos 30 dias, elevando seu valor total para US$1,74 bilhão. Esse aumento ressalta o crescente interesse de emissores e investidores em trazer estratégias de investimento tradicionalmente ilíquidas para o blockchain.
Os dados recentes revelam que a Centrifuge tem sido a líder absoluta nessa onda de crescimento. Sua capitalização de mercado saltou 252%, atingindo US$704 milhões, o que representa 40,4% de participação de mercado em IAFs tokenizados. Além dos fundos alternativos, a empresa também viu forte crescimento em seus títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, que agora somam quase US$400 milhões. No total, isso elevou o valor total bloqueado da Centrifuge para mais de US$1 bilhão, colocando-a no mesmo patamar do fundo BUIDL da BlackRock e da Ondo Finance, que anteriormente ultrapassaram a marca de US$ 1 bilhão no setor de ativos do mundo real (RWA).
A Securitize seguiu como a segunda maior emissora, com US$652 milhões distribuídos em 14 IAFs tokenizados, o que lhe confere 37,5% de participação de mercado. Outros nomes notáveis incluem a Superstate, com US$206 milhões, e a OnRe, com US$102 milhões. Cada uma dessas plataformas está desempenhando um papel na reformulação da forma como investidores acessam setores tradicionalmente obscuros, como private equity, capital de risco, crédito privado, fundos de hedge e imobiliário.
Para contextualizar, fundos alternativos institucionais são veículos de investimento agrupados, geridos por profissionais fora dos mercados públicos tradicionais. Historicamente, o acesso a esses produtos era limitado a indivíduos e instituições com alto poder aquisitivo devido a valores mínimos elevados, longos períodos de bloqueio e relatórios complexos. A tokenização rompe essas barreiras, proporcionando liquidação mais rápida, propriedade fracionada e maior transparência via blockchain.
Um relatório recente do Boston Consulting Group projeta que ativos tokenizados podem atingir US$16 trilhões até 2030, com investimentos alternativos e títulos como os principais impulsionadores.
Apesar do crescimento, dados mostram que os endereços ativos mensais caíram mais de 50%, chegando a 21.867. Curiosamente, o número de detentores aumentou 13,5%, para 114.922. Isso sugere consolidação entre grandes players, com instituições transferindo fundos para menos carteiras, enquanto novos investidores entram e mantêm posições de forma constante. Em outras palavras, embora a atividade diária esteja desacelerando, a confiança nas perspectivas de longo prazo se fortalece.
Do ponto de vista das redes, o Ethereum domina, hospedando mais de US$1 bilhão em IAFs tokenizados, mais da metade do mercado total. Plataformas secundárias como Mantle (US$218,8 milhões) e ZKsync Era (US$ 214,8 milhões) também se destacam. Solana responde por US$135,2 milhões, enquanto redes emergentes como Plume (US$59,2 milhões) e Avalanche (US$ 41,2 milhões) permanecem menores, mas refletem a expansão multicadeia das finanças tokenizadas.
Em julho de 2024, Larry Fink, CEO da BlackRock, descreveu a tokenização como:
“A próxima geração para os mercados.”
Ele observou que a tecnologia permite registros mais precisos, liquidação mais barata e gerenciamento de risco em tempo real.
A adoção recente por grandes gestores mostra que essa visão está passando da teoria para a prática.
O crescimento dos IAFs tokenizados também coincide com avanços regulatórios. Nos EUA, o Genius Act, aprovado em 2024, focou em stablecoins. Embora os IAFs estejam fora do escopo da lei, a criação de estruturas legais para instrumentos tokenizados aumenta a confiança dos investidores e abre caminho para adoção mais ampla. Na Europa, a MiCA fornecerá uma estrutura harmonizada para títulos tokenizados em todos os estados-membros da UE a partir de 2025.
Com o capital institucional fluindo e protocolos correndo para tokenizar uma variedade maior de fundos, o marco de US$ 1,7 bilhão pode ser apenas o começo. A queda nas carteiras ativas, aliada ao aumento de detentores de longo prazo, sugere que os investidores estão se posicionando para exposição sustentada, em vez de negociação especulativa.
Se a tendência continuar, os IAFs tokenizados podem se tornar um pilar fundamental da economia blockchain, conectando finanças tradicionais com infraestrutura descentralizada e remodelando os mercados de capitais globais.
