A bolsa de valores Nasdaq está pronta para revolucionar os mercados financeiros ao estender seu horário de negociação para 24 horas por dia, cinco dias por semana.
Essa mudança, que deve entrar em vigor no segundo semestre de 2026, está sujeita à aprovação regulatória. A mudança se alinha com a crescente demanda global por ações dos EUA e ETFs vinculados aos índices da Nasdaq, refletindo uma tendência mais ampla de acessibilidade de mercado e participação internacional nos mercados financeiros.
Um dos principais motivadores por trás dessa decisão é o crescente interesse de investidores internacionais. O presidente da Nasdaq, Tal Cohen, destacou que as participações estrangeiras em ações dos EUA atingiram um recorde de US$17 trilhões em meados de 2024, quase dobrando desde 2019. Essa tendência sugere que os investidores em todo o mundo estão cada vez mais buscando os mercados dos EUA para diversificação e crescimento de riqueza.
Além disso, nos últimos cinco anos, mais de 56 ETFs foram lançados com base no Índice Nasdaq-100, com impressionantes 98% deles originários de fora dos EUA. Isso ressalta a demanda por maior flexibilidade nos horários de negociação, permitindo que investidores em diferentes fusos horários acessem o mercado sem restrições.
Embora a introdução de horários de negociação estendidos traga oportunidades, também levanta preocupações. Os emissores corporativos expressaram inseguranças sobre a liquidez durante os horários de menor movimento, bem como o impacto em ações corporativas, como relatórios de lucros e recompras de ações. Cohen reconheceu que equilibrar a inovação tecnológica com a estabilidade do mercado continua sendo uma prioridade.
Um mercado 24 horas apresenta desafios logísticos, incluindo manter a execução suave de ordens, evitar manipulação de preços e garantir uma segurança cibernética robusta. Além disso, os participantes do mercado questionam se haverá volume de negociação suficiente durante o horário estendido para manter a descoberta de preços eficiente.
A mudança da Nasdaq não está ocorrendo isoladamente. Outras grandes bolsas, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a Cboe Global Markets (CBOE), também exploraram a expansão do horário de negociação para acomodar investidores globais. Em outubro de 2024, a NYSE propôs um modelo para negociação quase 24 horas por dia, e a CBOE sugeriu ambições semelhantes.
A negociação estendida se alinha com uma mudança crescente em direção à negociação eletrônica e algorítmica, o que tornou os mercados mais acessíveis aos investidores em todo o mundo. À medida que investidores de varejo e institucionais ganham acesso a plataformas de negociação avançadas, a capacidade de negociar fora do horário tradicional de mercado dos EUA se torna mais viável e atraente.
Além das ações, a Nasdaq também tomou medidas para expandir sua presença no mercado de ETFs de criptomoedas. Registros recentes na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) demonstram o compromisso da bolsa em oferecer opções de investimento em ativos digitais.
Em fevereiro, a Nasdaq solicitou a listagem do Canary HBAR ETF, apoiado 1:1 pela criptomoeda nativa da rede Hedera, HBAR. Pouco depois, a bolsa entrou com pedido de listagem do Grayscale Polkadot ETF, projetado para fornecer exposição ao token nativo da Polkadot, DOT. Esses pedidos refletem uma tendência crescente de integração de ativos baseados em blockchain nos principais mercados financeiros.
Esse aumento nas aplicações de ETFs de criptomoedas segue uma mudança nas atitudes regulatórias em relação aos ativos digitais. Após a posse de Donald Trump no início de 2025, os órgãos reguladores mostraram uma postura mais flexível em relação aos produtos de investimento em ativos digitais, levando as empresas a introduzirem uma gama mais ampla de ETFs relacionados a criptomoedas.
O cenário de investimento em criptomoedas está evoluindo rapidamente, com instituições financeiras em todo o mundo lançando produtos para atender à crescente demanda dos investidores.
Nos EUA, o mercado de veículos de investimento vinculados a criptomoedas se expandiu significativamente. A aprovação de ETFs de Bitcoin spot levou a bilhões em entradas de ativos, com grandes players como BlackRock e Fidelity oferecendo produtos que permitem que investidores institucionais e de varejo ganhem exposição a ativos digitais sem mantê-los diretamente.
A introdução da negociação 24 horas na Nasdaq marca uma mudança significativa na forma como os mercados globais operam. Para investidores de varejo, ela fornece maior flexibilidade, permitindo que eles reajam a eventos de notícias e mudanças de mercado em tempo real. Para investidores institucionais, ela oferece uma oportunidade de executar negociações de forma mais estratégica, principalmente ao gerenciar portfólios em vários fusos horários.
No entanto, a negociação estendida também pode trazer novos problemas, como maior volatilidade durante períodos de menor liquidez. Os investidores precisarão se adaptar às novas dinâmicas de mercado, incluindo potenciais flutuações de preços fora do horário de negociação tradicional.
