O setor de tokens não fungíveis (NFTs) está passando por uma de suas correções mais severas até o momento, um fenômeno que analistas de mercado estão caracterizando como um evento decisivo de capitulação, e não como um ciclo de mercado padrão. Nos últimos trinta dias, a capitalização total do mercado global de NFTs foi praticamente reduzida à metade, despencando de aproximadamente 6,6 bilhões de dólares em 5 de outubro para apenas 3,5 bilhões de dólares no início de novembro.
Essa perda de 45% do valor causou um grande impacto na comunidade de ativos digitais, sinalizando uma profunda mudança no sentimento dos investidores e na preferência por liquidez. O que torna essa queda particularmente intrigante para observadores casuais é que ela coincidiu com um aumento na atividade de negociação, criando um paradoxo em que o mercado está mais movimentado do que nunca, mas os próprios ativos estão se tornando significativamente menos valiosos.
De acordo com dados da CryptoSlam, o número real de transações de venda em outubro aumentou 13%, atingindo 631 milhões de dólares, em comparação com 556 milhões de dólares no mês anterior. Em um mercado saudável, o aumento do volume normalmente acompanha o aumento dos preços, indicando forte demanda. No entanto, a dinâmica atual sugere o oposto: uma corrida para as saídas. O aumento da atividade provavelmente é impulsionado por detentores de longa data que liquidam suas posições e aceitam ofertas mais baixas para liberar capital, um comportamento conhecido nos mercados financeiros como venda em momentos de baixa. Essa fuga de liquidez não afeta todas as redes da mesma forma, revelando uma fragmentação do cenário, onde o capital está abandonando blockchains mais antigas e caras em busca de segurança percebida ou custos mais baixos.
A disparidade entre as redes blockchain tornou-se gritante. O Ethereum, considerado por muito tempo a base do ecossistema NFT, viu seu domínio se erodir com uma queda de 25,5% no volume de vendas no último mês. No entanto, o impacto foi ainda mais agudo em blockchains alternativas como a BNB Chain e a Polygon, que sofreram colapsos catastróficos de 82% e 86%, respectivamente. Em contraste, o Bitcoin emergiu como um refúgio surpreendente. Os NFTs baseados em Bitcoin, frequentemente chamados de Ordinals, demonstraram uma resiliência notável, com um aumento de 9%.
Isso sugere que, em tempos de incerteza, os colecionadores estão se refugiando na blockchain mais antiga e segura, considerando as inscrições do Bitcoin como “artefatos digitais” com mais permanência do que seus equivalentes em contratos inteligentes. Da mesma forma, a Base, a rede de camada 2 incubada pela COINBASE, registrou um aumento de 24%, provavelmente impulsionado por suas baixas taxas e integração perfeita com a economia cripto de consumo em geral.
A evidência mais visível dessa recalibração do mercado está nas chamadas coleções “blue chip”, que estão perdendo seu status de reservas de valor intocáveis. Por anos, possuir um CryptoPunk ou um Bored Ape era como ter um cartão de membro para a elite do mundo web3. Esse prêmio está evaporando rapidamente. Em apenas trinta dias, o preço mínimo de um CryptoPunk — o ponto de entrada mais barato para a coleção — caiu de aproximadamente 214.000 dólares para 117.000 dólares. Essa queda de 40% foi acompanhada por uma redução significativa no volume de negociações, indicando que indivíduos de alto patrimônio estão evitando adquirir esses ativos.
A situação é ainda mais volátil para o Bored Ape Yacht Club e o Pudgy Penguins. Ambas as coleções, na verdade, viram seus volumes de negociação dispararem — 30% para o Bored Ape e impressionantes 83% para o Pudgy Penguins — mas suas avaliações despencaram. Os preços mínimos do Bored Ape caíram de US$ 36.700 para US$ 19.500, enquanto os valores do Pudgy Penguins caíram de US$ 43.000 para pouco mais de US$ 18.000.
Essa discrepância destaca a natureza especulativa da liquidez atual; os investidores estão liquidando esses ativos para obter ganhos marginais de curto prazo ou para executar ordens de stop-loss, em vez de mantê-los para valorização a longo prazo. O “efeito riqueza” que antes sustentava esses preços se dissipou à medida que o capital migrou para outros setores, como moedas de memes ou tokens de inteligência artificial.
Em meio a essa carnificina, os gigantes da infraestrutura do setor não estão parados; estão se reinventando agressivamente para garantir sua sobrevivência e relevância futura. A OPENSEA, o marketplace que definiu o último ciclo de alta, está se reinventando. Apesar da crise do mercado, a plataforma manteve sua dominância com mais de 522.000 traders ativos no último mês. Reconhecendo que a era da simples negociação de JPEGs pode estar chegando ao fim, a OPENSEA anunciou uma expansão para um hub de negociação universal on-chain.
Essa mudança estratégica, frequentemente apontada como parte de uma atualização “OpenSea 2.0”, visa agregar todas as formas de valor digital — não apenas itens colecionáveis, mas potencialmente itens de jogos e tokens DeFi — em um único lugar. Ao se posicionar como um terminal para toda a atividade on-chain, a OPENSEA aposta que o futuro reside na utilidade e na troca de ativos sem complicações, em vez de apenas na coleção estática de arte.
Simultaneamente, a ANIMOCA BRANDS busca preencher a lacuna entre os mercados caóticos de criptomoedas e o mundo regulamentado das finanças tradicionais. A empresa, uma gigante em jogos blockchain e no metaverso, confirmou seus planos de abrir capital na NASDAQ. Essa mudança é significativa porque representa uma separação entre o patrimônio da empresa e a volatilidade dos mercados de tokens. Ao buscar uma listagem pública, a ANIMOCA sinaliza que, embora o mercado secundário de NFTs possa estar passando por um período de baixa, o negócio subjacente de construção de direitos de propriedade digital e ecossistemas de jogos continua sendo uma tese viável e de investimento para Wall Street. Essa maturação — em que as empresas abrem capital enquanto seus produtos passam pela descoberta de preços — pode ser, em última análise, o estabilizador que o setor precisa para superar a volatilidade atual.
