Em um desenvolvimento significativo para o mercado de criptomoedas, a SEC dos Estados Unidos aprovou dois grandes fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin e Ether. A aprovação, inclui o Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF e o Franklin Crypto Index ETF. Esses ETFs darão aos investidores institucionais e de varejo acesso mais fácil ao BTC e ETH spot, as duas maiores criptomoedas em termos de capitalização de mercado.
O Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF será listado na bolsa de valores Nasdaq, e o Franklin Crypto Index ETF será listado na Cboe BZX. Ambos os fundos possuirão Bitcoin e Ether spot subjacentes em vez de contratos futuros ou de opções, a forma típica de acesso ao mercado de criptomoedas usando ETFs. Esses ETFs são especialmente atraentes para usuários que desejam investir nos ativos sob eles, em vez de em qualquer instrumento financeiro espelhado no desempenho do ativo.
O Franklin Crypto Index ETF será baseado no Institution Digital Asset Index, um benchmark que visa fornecer um proxy para movimentos de negociação em ativos digitais como Bitcoin e Ether. O fundo busca fornecer uma rota estruturada e centralizada para investidores institucionais investirem nessas criptomoedas. Por outro lado, o Crypto Index ETF da Hashdex será baseado no Nasdaq Crypto US Settlement Price Index, que abrange Bitcoin e Ether. A inclusão de ambas as principais criptomoedas nesses ETFs sinaliza um crescente reconhecimento de ativos digitais nos principais mercados financeiros.
Em um movimento incomum, a SEC aprovou o registro da Franklin Templeton rapidamente, mostrando o conforto crescente da agência com o espaço de criptomoeda em evolução. Ambos os ETFs foram liberados após registros alterados e as estruturas propostas dos fundos sob revisão eram substancialmente idênticas aos produtos negociados em bolsa (ETPs) de Bitcoin e Ether que já haviam sido liberados anteriormente. Essa similaridade estrutural foi a base para a decisão da SEC de aprovar esses ETFs.
A SEC também observou que os fundos propostos atendiam aos critérios descritos no Exchange Act, que determina que os emissores estabeleçam regras para evitar práticas fraudulentas e manipuladoras e garantir a proteção dos investidores e do interesse público mais amplo. Essa aprovação é considerada um bom presságio para o futuro dos ETFs de criptomoedas nos EUA, já que a SEC tem sido muito conservadora na aprovação de produtos financeiros baseados em criptomoedas no passado.
Nate Geraci, presidente da The ETF Store, uma empresa de consultoria focada em ETFs, levanta a hipótese no Twitter (X) de que outros grandes gestores de ativos (por exemplo, BlackRock) podem fazer o mesmo e lançar seus próprios ETFs de criptomoedas. Ele destacou que a demanda de investimento por produtos diversificados em novas classes de ativos, como criptomoedas, provavelmente aumentará, especialmente com os investidores institucionais ainda buscando mais maneiras de ganhar exposição no mercado crescente de novas classes de ativos. Geraci observou:
“Consultores valorizam muito a diversificação, especialmente em classes de ativos emergentes como as criptomoedas.”
Esse sentimento reflete o interesse crescente em criptoativos, à medida que mais investidores buscam equilibrar seus portfólios com exposição a moedas digitais, que têm mostrado crescimento e volatilidade significativos nos últimos anos.
A jornada para garantir a aprovação da SEC para esses ETFs não foi tranquila. A Franklin Templeton solicitou a aprovação de seu ETF pela primeira vez em agosto, mas a SEC atrasou sua decisão em novembro, causando alguma incerteza no setor. Por exemplo, a Hashdex até enviou uma segunda solicitação alterada para aprovação em 25 de novembro após um atraso em outubro. A SEC pediu mais tempo para revisar a proposta, sinalizando sua abordagem cautelosa aos ETFs de criptomoedas.
Apesar desses atrasos, a aprovação de ambos os ETFs marca um momento chave no cenário regulatório em evolução para criptomoedas. Essas aprovações são especialmente importantes, pois dizem respeito ao Bitcoin e Ether spot e não a futuros ou outros derivativos. Essa exposição direta é um ponto de virada para a indústria, pois marca uma transição para produtos de investimento em criptomoedas mais controlados e tradicionais.
A Hashdex e a Franklin Templeton não são as únicas empresas nos EUA que buscam levar ETFs de criptomoedas ao mercado. Em 26 de novembro, uma das maiores bolsas, a NYSE Arca, uma unidade da NYSE, entrou com pedido para listar um ETF que incluiria Bitcoin e Ether nas principais bolsas dos EUA. É um movimento significativo em um momento de grande interesse nos ETFs de criptomoedas, com otimismo de que eles se tornarão uma opção de investimento amplamente aceita no futuro.
Além disso, em outubro, a NYSE Arca sinalizou interesse em listar o ETF de índice de criptomoedas Grayscale que investe em uma cesta de criptomoedas. Em novembro, as autoridades dos EUA indicaram que estão considerando listá-lo para aprovação regulatória, aumentando assim a amplitude de ETFs relacionados a criptomoedas disponíveis para investidores.
A aprovação dos ETFs de Bitcoin e Ether pela SEC, propostos pela Hashdex e Franklin Templeton, representa um marco significativo na regulamentação das criptomoedas. Com mais investidores institucionais e instituições financeiras esperando lançar produtos regulamentados no espaço de criptomoedas, esses ETFs podem ajudar a pavimentar o caminho para uma adoção mais ampla de ativos digitais em finanças convencionais. Embora a aprovação tenha sido demorada, a crescente necessidade de exposição a criptomoedas, juntamente com a certeza regulatória, indica que os ETFs de criptomoedas podem se tornar cada vez mais promissores no futuro.
