O mercado de memecoins entrou em um período de reflexão sóbria com a aproximação do fim de 2025, passando da energia explosiva e tribal dos tokens PolitiFi para um futuro mais disciplinado e focado em utilidade. De acordo com um novo relatório da COINGECKO, o mesmo ímpeto político que impulsionou uma alta para uma capitalização de mercado de 150 bilhões de dólares no início do ano acabou se tornando o catalisador para seu declínio acentuado. O que impulsionou a ascensão das memecoins acabou se tornando a principal força por trás de sua queda.
Essa mudança foi amplamente desencadeada pelos lançamentos de alto perfil do token oficial TRUMP e do token argentino LIBRA, que serviram como um alerta para os investidores sobre os riscos de ativos apoiados por celebridades e controle interno. Os lançamentos desses tokens funcionaram como um divisor de águas para a percepção de risco do mercado.
O token oficial TRUMP, lançado por meio das redes sociais do presidente no início de janeiro de 2025, inicialmente teve uma ascensão meteórica, atingindo uma avaliação de 27 bilhões de dólares, com seu preço chegando perto de 75 dólares. No entanto, o entusiasmo rapidamente se dissipou à medida que o token despencou, sendo negociado a cerca de 5 dólares em dezembro. A queda abrupta do token TRUMP expôs a fragilidade de projetos sustentados apenas por hype político.
Os críticos apontaram para a falta de um roteiro técnico e para o fato de que 80% da oferta era detida por entidades ligadas a insiders, que teriam arrecadado quase 100 milhões de dólares em taxas de negociação de participantes de varejo. A concentração extrema de tokens minou a confiança e ampliou as perdas dos investidores.
Essa percepção prejudicou os esforços mais amplos do setor para obter legitimidade institucional e deixou mais de 800.000 carteiras com prejuízo. O impacto reputacional ultrapassou as perdas financeiras individuais.
Uma história semelhante ocorreu na América do Sul com o token LIBRA, endossado pelo presidente Javier Milei em fevereiro de 2025. Embora promovido como uma ferramenta para incentivar a economia argentina, o projeto foi marcado por controvérsia quando investigadores descobriram que insiders haviam sacado mais de 107 milhões de dólares em liquidez logo após o lançamento. O caso LIBRA reforçou o alerta global contra tokens com forte interferência política.
Esse evento, caracterizado como um golpe baixo pela comunidade cripto, não apenas fez com que 86% dos detentores perdessem fundos significativos, mas também desencadeou processos judiciais e pedidos de impeachment na Argentina, arrefecendo ainda mais o interesse global em ativos digitais com temática política. As consequências ultrapassaram o mercado cripto e atingiram o cenário político nacional.
As consequências desses eventos foram uma ampla contração em todo o espectro especulativo. Em novembro de 2025, a capitalização total de mercado das memecoins havia caído para menos de 40 bilhões de dólares — uma queda de 73% em relação ao pico anual. O colapso das memecoins marcou uma das maiores destruições de valor do ano.
Essa correção levou o setor ao seu ponto mais baixo em mais de um ano, com o capital migrando para ativos mais estáveis, como Bitcoin e stablecoins que geram rendimento. Os tokens não fungíveis (NFTs) também não escaparam, com o volume de vendas mensais caindo para 320 milhões de dólares em novembro, o menor nível registrado em 2025. O movimento confirmou uma fuga generalizada do risco especulativo.
Apesar da situação atual, líderes do setor sugerem que o conceito de tokens sociais está longe de estar morto; está apenas evoluindo. Keith Grossman, presidente da MOONPAY, argumenta que, enquanto a forma atual das memecoins se baseava em velocidade e espetáculo, a próxima geração se concentrará na tokenização da atenção e na coordenação cultural. A tese é que os tokens sociais precisam evoluir além do puro espetáculo.
Grossman vislumbra um futuro em que esses ativos recompensem a contribuição contínua da comunidade e atuem como uma ponte para a economia criativa, superando a mecânica de soma zero que definiu a febre dos tokens políticos. A sustentabilidade passa a depender de engajamento real e valor cultural duradouro.
À medida que o mercado amadurece, a introdução do COIN Act nos Estados Unidos e do MEME Act em diversas jurisdições sugere que a era dos lançamentos desregulamentados de tokens de celebridades e políticos está chegando ao fim. Essas iniciativas legislativas visam impedir que autoridades públicas endossem ou lucrem com ativos digitais, forçando o setor a encontrar valor por meio de tecnologia genuína e utilidade para a comunidade, em vez de tribalismo político. O recado regulatório é claro: hype político não será mais suficiente.
Para os sobreviventes da crise de 2025, o caminho a seguir envolve a construção de projetos com substância e sem exageros. O futuro das memecoins depende menos de política e mais de fundamentos reais.
