Ao entrarmos nas primeiras semanas de 2026, o debate sobre o famoso ciclo de quatro anos do Bitcoin chegou a uma conclusão definitiva. Por mais de uma década, o mercado de criptomoedas foi regido por um ritmo previsível atrelado ao halving, em que o ano seguinte à redução da oferta praticamente garantia ganhos expressivos. No entanto, 2025 quebrou essa tradição. O Bitcoin terminou o ano passado com uma queda de aproximadamente seis por cento. Esse dado marca a primeira vez na história em que o ativo não conseguiu fechar um ano pós-halving no positivo.
Essa mudança levou muitos analistas veteranos a declararem o fim oficial do ciclo de quatro anos. Em ciclos anteriores, como 2013, 2017 e 2021, o Bitcoin seguiu uma trajetória predefinida de crescimento explosivo impulsionado pela euforia do varejo. Em contraste, 2025 foi definido por um conjunto diferente de regras. Embora o Bitcoin tenha atingido um recorde histórico de mais de 126.000 dólares no início de outubro, passou o restante do ano em uma dolorosa correção. O ativo recuou para a faixa de 87.000 dólares no final de dezembro.
A principal razão para essa quebra de ritmo é a profissionalização do mercado. A chegada de ETFs à vista e títulos corporativos de grande porte introduziu uma nova classe de participantes que não negociam com base em superstições de quatro anos. Instituições como BLACKROCK, FIDELITY e MICROSTRATEGY veem o Bitcoin sob a ótica da liquidez global e das taxas de juros. O Bitcoin deixou de ser um ativo de nicho para se tornar um instrumento macro sensível. Consequentemente, ele reage à política do FEDERAL RESERVE tanto quanto ao seu próprio código interno.
O início de 2026 encontra o mercado em um impasse clássico. Os dados on-chain mostram uma disputa acirrada entre detentores de longo prazo, que estão retirando moedas das exchanges em taxas recordes, e fundos institucionais com resgates líquidos. Essa fase de consolidação sugere que o mercado está assimilando a redefinição da alavancagem ocorrida durante o flash crash de outubro. Quase 19 bilhões de dólares em posições foram liquidadas em um único dia. Sem a alavancagem massiva anterior, o mercado entra em uma fase mais lenta de descoberta de preços.
Olhando para o futuro, o consenso para o restante de 2026 é de “otimismo cauteloso” em vez de “mania parabólica”. Grandes gestoras de ativos, como BITWISE e GRAYSCALE, preveem que o Bitcoin atingirá novas máximas no primeiro semestre do ano, mas de forma gradual. Elas apontam a queda das taxas de juros e a possível aprovação da Lei CLARITY nos EUA como os verdadeiros catalisadores. O halving é visto agora como um fator secundário para o preço. O verdadeiro motor é a crescente integração do ativo ao núcleo financeiro global.
Para os investidores, o fim do ciclo de quatro anos significa que a antiga estratégia de comprar no halving e vender dezoito meses depois não é mais confiável. O mercado está se tornando mais complexo, recompensando aqueles que se concentram nos fluxos de liquidez e na adoção estrutural. Embora a ausência de valorização exponencial em 2025 tenha sido decepcionante, ela sinaliza uma maturação. O Bitcoin está caminhando para um futuro como uma âncora estável. O ativo supera sua fase inicial de altos e baixos extremos.
A questão central para os próximos meses é se o Bitcoin conseguirá recuperar o nível de resistência de US$ 95.000 para evitar uma queda em direção aos US$ 80.000. À medida que a transição política nos EUA finaliza sua posição regulatória, o mercado estará atento a sinais de que o apoio governamental é real. O foco agora está na infraestrutura e em leis tributárias mais claras. Esses elementos fornecerão a base necessária para a próxima tendência de alta sustentada no cenário financeiro de 2026.
