No final de 2025, a rede Ethereum estará à beira de uma grande transformação estrutural, de acordo com Joseph Chalom, CEO da SHARPLINK GAMING. Chalom, cuja empresa administra o segundo maior tesouro público de Ethereum do mundo — com aproximadamente 863.424 ETH (superando a marca de 800 mil no fechamento de dezembro de 2025) —, prevê que o Valor Total Bloqueado (TVL) da rede poderá multiplicar-se por dez ao longo de 2026. Essa previsão ambiciosa baseia-se em três pilares principais: a contínua dominância das stablecoins, a expansão da tokenização de ativos do mundo real (RWA) e uma nova onda de capital proveniente de fundos soberanos.
O primeiro grande impulsionador desse crescimento é o mercado de stablecoins, que Chalom espera que atinja uma capitalização total de US$ 500 bilhões até dezembro de 2026. Atualmente, mais de 54% de toda a atividade global de stablecoins ocorre no Ethereum, atuando como um “poço gravitacional” para a liquidez. Com a expansão do mercado de stablecoins — impulsionada pela clareza regulatória da LEI GENIUS (sancionada em julho de 2025) — espera-se que o papel do Ethereum como principal camada de liquidação para dólares digitais se consolide. Esse influxo de capital líquido fornece o combustível para protocolos DeFi, mercados de empréstimo e sistemas de pagamento transfronteiriços que compõem o TVL da rede. A clareza jurídica da LEI GENIUS deve estimular a entrada de fundos institucionais e planos de previdência no mercado de stablecoins.
O segundo pilar é a evolução dos ativos do mundo real tokenizados. Enquanto 2025 foi o ano da tokenização de fundos e títulos individuais — liderada pelo BUIDL da BLACKROCK e pelo BENJI da FRANKLIN TEMPLETON — Chalom acredita que 2026 verá a tokenização de “complexos de fundos” inteiros. Ele prevê que o mercado de ativos do mundo real (RWA) no Ethereum atingirá US$ 300 bilhões, à medida que gigantes institucionais como JPMORGAN e GOLDMAN SACHS migrarem de programas piloto para operações on-chain em larga escala. Essa mudança transforma o Ethereum de um campo de especulação em uma infraestrutura essencial para o setor global de gestão de ativos, avaliado em US$ 100 trilhões.
Talvez o desenvolvimento mais significativo para 2026 seja a entrada prevista de fundos soberanos. Chalom espera que esses fundos de capital massivos e pacientes aumentem suas participações em Ethereum e suas atividades de tokenização de cinco a dez vezes nos próximos doze meses. “Quando ninguém estava disposto a investir em criptomoedas com esse grupo de alocadores, era seguro ficar de fora”, observou Chalom. No entanto, à medida que a dinâmica competitiva se intensifica e a rede demonstra sua resiliência, ficar de fora está se tornando um risco estratégico. A chegada do capital soberano representaria um “piso permanente” para a rede, fornecendo a liquidez necessária para a tokenização de trilhões de dólares.
Embora a perspectiva fundamental seja historicamente otimista, a movimentação de preços no final de 2025 permaneceu teimosamente moderada. O Ethereum está sendo negociado atualmente em torno de US$ 2.900, uma queda de mais de 12% no ano, levando analistas como Benjamin Cowen a alertarem que uma nova máxima histórica pode ser difícil de alcançar enquanto o Bitcoin permanecer em fase de consolidação. No entanto, para investidores de longo prazo como Chalom, a desconexão entre preço e TVL (Valor Total Bloqueado) é uma anomalia temporária. Ele acredita que a convergência de agentes de IA on-chain, mercados de previsão convencionais e fund wrapping institucional acabará forçando uma reavaliação da rede que o mercado não poderá ignorar. A SHARPLINK GAMING tornou-se uma das maiores detentoras de ETH do mundo, sinalizando a confiança institucional na rede.
