Em uma palestra abrangente na EthCC 2025, Stani Kulechov, fundador da Aave Labs, argumentou que a insatisfação com o sistema bancário tradicional está abrindo caminho para que as finanças descentralizadas (DeFi) atraiam tanto fintechs quanto instituições financeiras tradicionais. Sua perspectiva destaca uma mudança mais ampla — as finanças tradicionais, cansadas de suas experiências bancárias horríveis, buscam cada vez mais alternativas melhores, e o blockchain está emergindo como a próxima fronteira.
Kulechov explicou que as fintechs já se beneficiaram das frustrações dos consumidores com os bancos, conquistando participação de mercado ao oferecer serviços mais rápidos, baratos e fáceis de usar.
“Graças a experiências bancárias horríveis, vimos muitas finanças entrando nas fintechs. Agora o verdadeiro desafio é levar essa inovação um passo adiante: onchain.”
Ele destacou que mais de 60% da população global já usa carteiras digitais, ainda que centralizadas, como aquelas vinculadas a dinheiro móvel ou superaplicativos. Isso significa que muitas pessoas estão acostumadas a ferramentas financeiras digitais — a transição desses usuários para carteiras verdadeiramente onchain pode ser o próximo passo lógico.
A tokenização de ativos do mundo real oferece uma oportunidade multitrilionária para o DeFi se conectar com as finanças tradicionais. Ele listou categorias propícias para a tokenização: imóveis, títulos públicos, mercados corporativo e de ações — todos os quais poderiam se beneficiar da transparência e programabilidade das blockchains.
Ao trazer esses ativos legados para o onchain, o DeFi pode não apenas gerenciá-los com mais eficiência, mas também criar novos ativos e estruturas financeiras que hoje são inimagináveis devido às limitações da infraestrutura tradicional.
“O DeFi é a única tecnologia que realmente pode fazer isso sem fronteiras.”
Ele destacou o impulso real em torno da tokenização citando o fundo BUIDL da BlackRock — um fundo do mercado monetário baseado em Ethereum que ultrapassou US$2,8 bilhões em valor total. Este fundo, emitido onchain, representa um grande movimento das finanças tradicionais em direção à adoção de títulos baseados em blockchain.
Outro exemplo é a Libre Capital, que tokenizou US$500 milhões em dívida do Telegram em abril, visando investidores credenciados e permitindo o uso dos tokens como garantia onchain.
Esses exemplos ilustram como instituições estabelecidas estão transformando ativos tradicionais em formatos programáveis e nativos de blockchain, abrindo caminho para uma integração perfeita com sistemas DeFi.
Kulechov reconheceu que o DeFi ainda não é mainstream:
“O DeFi não é realmente conhecido publicamente e os protocolos atuais atendem a muito menos usuários do que os principais aplicativos fintech.”
Para uma adoção generalizada, o DeFi deve oferecer valor claro e resolver problemas tangíveis melhor do que as plataformas tradicionais. Os produtos não devem ser apenas superiores, mas também significativamente mais fáceis e acessíveis.
“Seu produto precisa ser 10 vezes melhor.”
Uma das medidas práticas para cumprir essa promessa é a introdução de mercados de ativos autorizados no mundo real. Outro futuro provável envolve serviços financeiros implantando suas próprias redes de camada 2 para lidar com o aumento de volume e complexidade, em vez de depender de blockchains públicas lotadas. Essas blockchains privadas ou de consórcio podem oferecer escalabilidade e eficiência sob medida para necessidades específicas.
Assim que essas redes estiverem operacionais, espera-se que as ferramentas de interoperabilidade on-chain permitam a movimentação contínua de ativos, liquidez e informações entre diferentes cadeias — formando um ecossistema financeiro interconectado e eficiente, alimentado por stablecoins e ativos tokenizados.
Embora o caminho seja longo — o DeFi ainda carece da base de usuários das fintechs tradicionais — a convergência da insatisfação do consumidor, a maturidade das fintechs, o interesse institucional e a inovação em blockchain sugerem que uma grande mudança está em andamento.
