Em Wall Street, os seres humanos são uma mercadoria substituída por máquinas e, no entanto, quatro anos de volatilidade no mercado de ações podem ser cobertos em um mês de movimentos de preços nos mercados de criptomoedas. Os investidores desse mercado sabem que isso é um fato, mas por que essa classe de ativos é mais volátil do que qualquer outro bem líquido no mercado?

1. Não há valor intrínseco

Apesar das avaliações da empresa, as criptomoedas não vendem um produto, geram receita ou empregam milhares de pessoas. Em geral, elas não retornam aos dividendos, e apenas uma pequena quantidade do valor total da moeda vai evoluindo. Por isso a dificuldade da valorização dela. Como sabemos se esta é sobrecompra ou sobrevenda? Quando o preço é bom ou muito caro? Não existem fundamentos para embasar essa informação, podemos confiar apenas no sentimento do mercado, muitas vezes ditado pela mídia, que gera dinheiro por meio de audiência.

2. Falta de supervisão regulatória

A criptomoeda é um fenômeno mundial, enquanto os governos estão reprimindo o setor, a regulamentação ainda está em seu início. Essa regulamentação limitada permite a manipulação de mercado. Por sua vez, ela introduz a volatilidade e desencoraja o investimento institucional, uma vez que um grande fundo não tem garantias de que seu capital é verdadeiramente seguro ou, pelo menos, protegido contra atores tão ruins.

3. Falta de capital institucional

Embora seja inegável que algumas empresas de capital de risco bastante impressionantes, fundos de cobertura e pessoas de alto poder aquisitivo sejam fãs e investidores de criptomoedas, como um segmento, a maior parte do capital institucional ainda não faz parte do sistema. No momento, temos um impulso limitado de uma ETF cripto ou um fundo mútuo. A maioria dos chefes bancários admite que há alguma validade no espaço, mas ainda tem que comprometer capital significativo ou participação pública. O capital institucional vem de várias formas, como uma grande mesa de negociação, que tem o potencial de introduzir a eficiência e suavizar a volatilidade do mercado, ou uma compra de fundos mútuos em nome de seus investidores a longo prazo.

4. Longo prazo vs. curto prazo

Se você investir em algo no qual não espera retirar até ter 60 anos de idade, então, provavelmente, você não está preocupado com os movimentos de preços diários ou anuais, de modo que a probabilidade de negociação é menor. Você provavelmente está menos preocupado com os movimentos de preços. As criptomoedas, em sua maior parte, não podem ser compradas em contas de aposentadoria, e geralmente são inacessíveis para corretores de varejo e consultores financeiros, dessa forma, um ecossistema inteiro de investidores é deixado de fora. Isso nos deixa com os adotantes iniciais que estão confortáveis com o obstáculo tecnológico de lidar com carteiras e plataformas de negociação com base na web, as mesmas que estão atualizando o portfólio a cada 10 minutos, felicitando todo mundo quando a moeda dispara, ou suando frio quando o preço cai. Esses são os mesmos tipos de pessoas que não têm disciplina para comprar e manter isso a longo prazo, e, portanto, contribuem para as vendas de pânico ou compras de FOMO.

5. Mentalidade de rebanho

A criptomoeda é, em grande parte, um fenômeno da geração Y, que desacreditam governos, são adotantes iniciais em tecnologia, e que foram principalmente rechaçados de ganhos em investimento conseguidos na última década, com o aumento dos preços imobiliários e do mercado de ações. Mas a maioria da geração Y não tem a experiência em investimentos a longo prazo. Além disso, eles também tendem a ter menos renda disponível como resultado da economia de emprego historicamente pobre e menos tempo na força de trabalho. Essa combinação de fatores resulta em alguns fatores: a esperança de obter a inesperada sorte grande com o dinheiro e utilizar uma parcela maior do capital que eles tenham para investir em instrumentos de risco, incluindo a compra desses investimentos ao crédito. Quando o mercado cai, esse é o dinheiro que literalmente não pode ser perdido, então eles vão se livrar de tudo no primeiro sinal de problema. Esse é um comportamento reacionário, eles geralmente perderão dinheiro antes de sair do mercado. Quando o mercado começa a subir, eles vão comprar com o dinheiro que eles não possuem. Como um grupo, isso parece ser coordenado em massa, mas são apenas as motivações de muitas entidades únicas, que se propagam em uma mentalidade de rebanho. Se você emparelhar esse comportamento com os balanços causados por grandes “baleias” em um mercado pouco negociado, você tem um efeito sinérgico.

Quando a volatilidade vai diminuir?

Com o passar do tempo, podemos esperar uma maior regulamentação das criptomoedas, uma maior diversidade de investidores e uma perspectiva mais madura no mercado de moedas. Também podemos esperar um maior valor de utilidade, à medida que os comerciantes encontrem formas mais acessíveis de aceitar a criptomoeda, além da melhora na tecnologia por trás das transações. Embora a volatilidade possa diminuir, também podemos esperar um aumento gradual, mas constante, do valor do mercado de criptomoedas como um todo. Assim como o mercado de ações deu lugar a detentores de longo prazo, o mesmo se dará aos mercados de criptomoedas. Pelo menos, parece ser algo que está aqui para durar a longo prazo.

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