Uma “temporada de altcoins“, um período em que outras criptomoedas além do Bitcoin (BTC) apresentam desempenho significativamente superior ao Bitcoin, pode estar no horizonte. Analistas da Coinbase acreditam que as condições de mercado apontam para essa mudança já em setembro.
Uma temporada de altcoins não é apenas um evento aleatório; é um fenômeno de mercado mensurável. A Coinbase a define como um período em que pelo menos 75% das 50 principais altcoins por capitalização de mercado superam o Bitcoin em um período de 90 dias.
Para acompanhar isso, vários índices foram desenvolvidos. Entre eles, estão o Índice de Temporada de Altcoins da CoinMarketCap, o Índice de Temporada de Altcoins da Blockchain Center e o Índice de Altseason da CryptoRank. Embora esses índices tenham subido, eles ainda não atingiram o limite de 75. Em uma análise recente, suas leituras estavam na faixa de 44 a 53, indicando que estamos em uma fase de transição, ou “mista”, em vez de uma altseason completa. Essa divergência mostra que, embora parte do capital esteja migrando para altcoins, ainda não se trata de uma alta generalizada em todo o mercado.
Vários fatores-chave estão convergindo para criar o que os analistas consideram as condições ideais para uma grande alta das altcoins. Não se trata apenas de gráficos técnicos; é impulsionado por uma combinação de tendências macroeconômicas, dinâmica de mercado e uma nova onda de interesse institucional.
Um ambiente macroeconômico favorável
O cenário econômico global é um importante impulsionador dos fluxos de capital. Um fator-chave é a política monetária do Federal Reserve (Fed, o banco central americano). Com o recente Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA mostrando inflação estável, as chances de um corte de juros pelo Fed em setembro aumentaram significativamente.
Quando as taxas de juros são reduzidas, as poupanças e os títulos tradicionais se tornam menos atraentes, tornando ativos de alto risco, como criptomoedas, mais atraentes para investidores que buscam retornos mais altos. De acordo com a Coinbase, há uma enorme quantidade de capital de varejo — mais de US$7 trilhões — atualmente depositado em fundos do mercado monetário. Uma mudança de postura do Fed para flexibilização poderia liberar esse capital, impulsionando uma nova onda de investimentos no mercado de criptomoedas, com as altcoins sendo as principais beneficiárias.
Declínio da dominância do Bitcoin
A dominância do Bitcoin é uma métrica que mede a capitalização de mercado do Bitcoin como uma porcentagem do valor total do mercado de criptomoedas. Uma queda nessa porcentagem significa que o dinheiro está saindo do Bitcoin e indo para as altcoins. A dominância do Bitcoin caiu cerca de 10% desde maio, um sinal claro de que uma rotação de capital está em andamento. Essa tendência é vista como um indicador precoce de uma potencial altseason. Os traders de criptomoedas estão atentos, com um analista apontando que a dominância do Bitcoin acaba de formar sua “primeira linha de baixa mensal desde janeiro de 2021”, um padrão que historicamente precedeu grandes altas das altcoins.
A narrativa do “Ethereum Institucional”
Em ciclos de mercado anteriores, as temporadas de altcoins foram impulsionadas por narrativas poderosas, como as Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs) em 2017-2018 ou DeFi e NFTs em 2021-2022. Desta vez, a nova narrativa está centrada no Ethereum. O interesse institucional no ETH é uma nova força significativa no mercado. A recente aprovação de ETFs de Ethereum trouxe enormes entradas de capital institucional, com algumas das maiores gestoras de fundos, como BlackRock e Fidelity, atraindo bilhões em um curto período.
Essa validação institucional do Ethereum e de outras altcoins de grande capitalização é vista como um sinal de que o mercado está amadurecendo, dando aos investidores mais confiança para diversificar seus portfólios além do Bitcoin. Essa ascensão dos “tesourarias de ativos digitais” e o uso crescente de stablecoins e ativos do mundo real na blockchain Ethereum estão contribuindo para o crescimento da capitalização de mercado das altcoins, mesmo antes dos índices da temporada de altcoins atingirem seu patamar oficial.
Embora as condições sejam favoráveis, uma temporada de altcoins em larga escala não é garantida. Como observou um sócio fundador de uma empresa de capital de risco, três fatores precisam estar alinhados: um cenário macroeconômico favorável, o declínio da dominância do BTC e uma nova narrativa forte. Embora os dois primeiros estejam presentes, o mercado ainda aguarda uma narrativa única e convincente que possa atrair um novo capital significativo e desencadear um amplo rali das altcoins.
No entanto, as tendências atuais são muito promissoras. O valor total do mercado de altcoins já cresceu mais de 50% desde o início de julho. Isso sugere que uma rotação já está acontecendo, impulsionada tanto por investidores de varejo quanto por fundos institucionais. Essa combinação de participantes pode levar a um rali mais sustentável em comparação com ciclos anteriores, fortemente dependentes da especulação do varejo.
