O Bitcoin está vivenciando uma queda significativa nas taxas de transação, levantando preocupações sobre a segurança e a sustentabilidade de sua rede a longo prazo.
De acordo com um relatório da Galaxy Digital, as taxas de transação diárias caíram mais de 80% desde abril de 2024, com quase 15% dos blocos minerados com taxas de transação mínimas ou inexistentes em agosto de 2025.
Essa queda acentuada nas taxas de transação representa um desafio para a estrutura de incentivos do Bitcoin, que depende tanto de recompensas por bloco quanto de taxas de transação para compensar os mineradores por seu trabalho.
Com o halving de abril de 2024, que reduziu as recompensas por bloco para 3,125 BTC por bloco, os mineradores estão cada vez mais dependentes das taxas de transação, que agora estão diminuindo.
Como resultado, a sustentabilidade do modelo de segurança de longo prazo da rede está ameaçada.
A queda nas taxas de transação é atribuída a vários fatores. A atividade reduzida de tendências não monetárias, como Ordinais e Runas, levou a uma desaceleração significativa na atividade on-chain.
A Galaxy Digital observa que as transações OP_RETURN, muito utilizadas durante o boom dos Ordinals em 2024, agora representam apenas 20% do volume diário, abaixo dos 60% registrados em seu pico.
Além disso, a ascensão dos ETFs de Bitcoin à vista, que agora detêm mais de 1,3 milhão de BTC, impulsionou mais volume de BTC para fora da cadeia, limitando a movimentação que, de outra forma, geraria taxas.
Em resposta a essa crise de taxas, as finanças descentralizadas nativas do Bitcoin (BTCfi) estão emergindo como uma solução potencial.
Ao contrário do DeFi no Ethereum ou Solana, que usam contratos inteligentes nessas cadeias, o BTCfi utiliza o Bitcoin como ativo base, enquanto constrói aplicações financeiras como empréstimos, negociações e geração de rendimentos em camadas ou protocolos que interagem diretamente com a rede Bitcoin.
Cada ação do BTCfi requer a movimentação de Bitcoin, o que impulsiona a computação, consome espaço em bloco e gera taxas de transação.
Portanto, à medida que o BTCfi cresce, o mesmo ocorre com a atividade na cadeia e a receita de taxas.
O BTCfi representa uma mudança na percepção do Bitcoin, de mera reserva de valor para um primitivo financeiro fundamental.
Ao habilitar aplicações financeiras programáveis na rede Bitcoin, o BTCfi visa aprimorar a utilidade e a proposta de valor do Bitcoin, potencialmente revitalizando a atividade on-chain e restaurando os incentivos econômicos para os mineradores.
No entanto, o sucesso do BTCfi em lidar com a crise das taxas depende de vários fatores, incluindo o desenvolvimento de uma infraestrutura robusta, a adoção pelos usuários e a capacidade de escalar sem comprometer a segurança e a descentralização da rede Bitcoin.
Embora o BTCfi seja promissor, ainda não se sabe se ela conseguirá mitigar efetivamente os desafios impostos pela queda das taxas de transação e garantir a sustentabilidade da rede Bitcoin a longo prazo.
