A taxa de hash da mineração de Bitcoin está prestes a desacelerar devido a vários fatores, incluindo uma redução na dificuldade de mineração e um declínio na demanda por hardware de mineração. A taxa de hash da mineração, que representa o poder de computação total dedicado à rede Bitcoin, atingiu um ponto de virada significativo com essas mudanças.
No final de janeiro, a dificuldade de mineração do Bitcoin viu sua primeira redução do ano, caindo para 108,1 trilhões. Essa redução na dificuldade, combinada com uma taxa de hash atual de aproximadamente 832 exahashes por segundo (EH/s), sugere uma tendência para uma atividade de mineração mais lenta.
Dados do TheMinerMag apoiam ainda mais essa afirmação, mostrando um retrocesso de 2,12% na dificuldade de mineração nos últimos sete dias. Além disso, os dados de pré-encomenda revelam que a demanda por circuitos integrados específicos para aplicações (ASICs) e outros hardwares de mineração diminuiu, principalmente entre as empresas dos EUA durante o terceiro e quarto trimestres de 2024.
A redução da dificuldade de mineração proporciona algum alívio aos mineradores de Bitcoin, muitos dos quais têm lidado com os desafios de uma indústria altamente competitiva. Essas empresas enfrentaram taxas de dificuldade recordes ao longo de 2024 e início de 2025, juntamente com um subsídio de bloco reduzido, o que prejudicou a lucratividade. O ajuste na dificuldade dá aos mineradores uma pausa temporária dessas pressões, mas o ambiente geral de mineração continua desafiador.
Uma das respostas a esses desafios tem sido a diversificação das empresas de mineração em data centers de computação de alto desempenho e inteligência artificial (IA). Em 2024, muitos mineradores de Bitcoin mudaram seu foco para essas áreas em uma tentativa de compensar as perdas nos lucros da mineração que se seguiram ao halving do Bitcoin. As empresas também adotaram uma estratégia de construir tesouros corporativos de Bitcoin, alocando mais reservas para o próprio Bitcoin na esperança de capturar a valorização do preço a longo prazo.
Apesar dessas estratégias de hedge, a situação das empresas de mineração continua difícil. De acordo com dados do HashRate Index, 20 das 25 empresas de mineração listadas publicamente terminaram 2024 com um declínio no preço das ações no acumulado do ano. Essas empresas não conseguiram acompanhar o aumento do preço do Bitcoin em novembro de 2024, o que agravou ainda mais os desafios enfrentados pelos mineradores.
Aumentando a incerteza para os mineradores de Bitcoin, o lançamento do DeepSeek R1, um modelo de IA generativo desenvolvido na China, abalou o cenário tecnológico global. O desempenho do DeepSeek, que rivaliza com as ofertas da OpenAI, foi alcançado com uma fração do custo normalmente associado ao treinamento de modelos de IA. O modelo custou apenas US$6 milhões para treinar, um forte contraste com os bilhões de dólares gastos no desenvolvimento de IA nos EUA. A ascensão dessa tecnologia de IA de baixo custo interrompeu a narrativa tradicional de desenvolvimento de IA, particularmente em termos de requisitos de hardware.
O desenvolvimento do DeepSeek teve efeitos cascata significativos no mercado de ações dos EUA, à medida que os investidores começaram a vender ações de grandes empresas de IA, como a Nvidia. Em um único dia, mais de US$1 trilhão em valor para acionistas foi eliminado, pois os investidores temiam que as implicações do DeepSeek interrompessem o negócio multibilionário de data center e a demanda por processadores de IA de ponta. Essa turbulência no setor de IA reverberou também na indústria de mineração de Bitcoin, já que muitos mineradores se diversificaram para IA para reforçar seus fluxos de receita.
A intersecção dessas duas indústrias — mineração de Bitcoin e IA — destaca uma tendência crescente de sobreposição entre as duas. Mineradores e empresas de tecnologia estão procurando maneiras de otimizar sua infraestrutura e reduzir custos, tornando a IA um campo atraente para investimento. No entanto, com novos modelos de IA econômicos surgindo de lugares como a China, a capacidade dos mineradores tradicionais de competir em ambos os campos está se tornando cada vez mais desafiadora.
As empresas de mineração de Bitcoin provavelmente continuarão a enfrentar pressão de várias frentes. A diminuição da dificuldade de mineração fornece alívio no curto prazo, mas a sustentabilidade de longo prazo do setor de mineração é incerta. Fatores como a demanda flutuante por hardware, a crescente concorrência de data centers de IA e a volatilidade contínua dos preços do Bitcoin continuarão a impactar a lucratividade das operações de mineração.
