Entre meados e o final de junho de 2025, a rede Bitcoin sofreu um declínio notável em sua taxa de hash, caindo aproximadamente 15%, de cerca de 943,6 bilhões de terahashes por segundo (TH/s) para aproximadamente 799,9 bilhões de TH/s. Isso representa a maior queda no poder de mineração da rede observada nos últimos três anos, levantando questões em toda a comunidade cripto sobre as causas subjacentes dessa queda repentina.
Uma teoria associa essa queda à turbulência geopolítica no Irã, um país conhecido por abrigar operações significativas de mineração de Bitcoin. Vários relatórios, incluindo um do Conselho Nacional de Resistência do Irã (NCRI) no final de maio, indicaram que fazendas de mineração em larga escala operadas ou protegidas por agentes estatais iranianos, particularmente a Guarda Revolucionária Islâmica, foram implicadas em causar cortes de energia locais. O setor de mineração do Irã cresceu substancialmente nos últimos anos, à medida que a eletricidade barata e as regulamentações frouxas atraíram mineradores, tornando-o um participante notável na mineração global de Bitcoin.
O momento dos eventos recentes dá alguma credibilidade a essa teoria. O Irã impôs um extenso apagão da internet no dia 20 de junho, como mecanismo de defesa contra a escalada de ataques cibernéticos. Isso coincidiu com uma queda de 2,2% na taxa de hash global do Bitcoin, de 884,6 bilhões de TH/s para 865 bilhões de TH/s. Pouco depois, os Estados Unidos realizaram ataques aéreos contra instalações nucleares iranianas, o que teria causado interrupções na rede elétrica em algumas regiões. Essas interrupções pareceram corresponder a outra queda de 1% na taxa de hash, de 869,9 bilhões de TH/s para 860,9 bilhões de TH/s.
No entanto, uma análise mais aprofundada dos dados revela que apenas uma pequena fração (cerca de 3%) da queda total da taxa de hash corresponde à cronologia exata dos eventos relacionados ao Irã. De fato, a taxa de hash já estava em declínio antes desses incidentes, tendo caído mais de 6,25%. Isso indica que a queda atual faz parte de uma tendência mais ampla e contínua, e não apenas uma reação imediata a perturbações geopolíticas.
Fatores ambientais e econômicos também provavelmente desempenham um papel significativo nessa tendência. Uma forte onda de calor em partes dos Estados Unidos elevou a demanda por eletricidade, levando ao aumento dos custos de energia, o que impacta a lucratividade da mineração. Empresas de serviços públicos como a Con Edison, emitiram alertas incentivando os consumidores a economizar energia devido ao aumento do consumo. Altas temperaturas não apenas aumentam os custos operacionais, mas também podem reduzir a eficiência do hardware de mineração, potencialmente levando algumas instalações de mineração a reduzirem sua produção ou a paralisar temporariamente.
Em um cenário amplo, o aumento dos preços da energia tem sido um desafio para os mineradores de Bitcoin, especialmente aqueles que operam com margens de lucro reduzidas. Os mineradores frequentemente otimizam suas operações desligando equipamentos durante períodos de economia desfavorável, o que pode resultar em flutuações na taxa de hash da rede. Além disso, a incerteza regulatória e as mudanças no sentimento do mercado podem influenciar a atividade de mineração.
É essencial observar que a taxa de hash do Bitcoin não é medida diretamente, mas estimada com base no tempo médio necessário para minerar um bloco e na dificuldade de mineração atual. A dificuldade de mineração se ajusta aproximadamente a cada duas semanas para garantir que os blocos sejam produzidos em média a cada 10 minutos, independentemente da quantidade de poder computacional aplicada. Como o sucesso da mineração é probabilístico, a estimativa da taxa de hash carrega incertezas inerentes e pode flutuar naturalmente.
Embora as disputas de poder e os apagões de internet no Irã possam ter exacerbado a queda recente, as evidências sugerem que o declínio da taxa de hash decorre de uma interação complexa de eventos geopolíticos, estressores ambientais como a onda de calor e pressões econômicas, incluindo o aumento dos preços da eletricidade. Esse cenário multifacetado indica que o cenário de mineração está evoluindo com fatores externos, que podem causar volatilidade nas métricas de desempenho da rede, como a taxa de hash.
